第二节 实业投资管理

大纲要求：

一、熟悉基本建设投资

二、掌握企业资本运营

知识点一：基本建设投资（轮换考点）

(一)基本建设投资概述和管理体制

1.基本建设概述

基本建设投资是指企业、事业、行政单位以扩大生产或工程效益为主要目的新建、扩建、改建工程及有关工作。

2.基本建设管理体制（2012年）

基本建设投资的宏观管理采取“一级调控，两级管理”的制度，即中央政府调控，中央政府和省级政府按分工进行管理。

在具体管理方式上，按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则，把政府对投资项目的管理办法划分为审批制、核准制和备案制三类。

【真题举例】根据我国现行的基本建设投资管理体制，外商投资项目执行(  )。

a．审批制b．备案制

c．审核制d．核准制

【真题解析】在具体管理方式上，按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则，把政府对投资项目的管理办法划分为审批制、核准制和备案制-类。即：政府投资建设的项目，南政府进行审批；对不使用政府投资建设的项目，一律不-实行审批制，区别不同情况实行核准制和备案制；对外商投资项目一律执行核准制。因此，本题正确答案是d。

(二)基本建设投资的可行性研究

可行性研究的程序通常包括：接受委托书；组建研究小组；事前调查；编制研究计划；签订合同或协议；正式调查；分析研究、优化和选择方案；编制可行性研究报告。

(三)投资项目后评价

1、项目后评价应坚持独立、科学、公正的原则。

2、项目后评价的内容包括：项目全过程的回顾（项目立项决策阶段、项目准备阶段、项目实施阶段和项目竣工和运营阶段的回顾），项目绩效和影响评价（项目技术评价、项目财务和经济评价、项目环境和社会影响评价、项目管理评价），项目目标实现程度和持续能力评价，以及经验教训和对策建议。2012多选

知识点二：企业资本运营（重点，必考点）

(一)企业资本运营的含义和目标

1.企业资本运营的含义和目标

狭义的资本运营主要是指可以独立于生产经营而存在的以价值化、证券化的的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过优化配置来提高资本运营效率和效益的经济行为及经营活动。资本运营的核心有兼并、收购与重组。

资本运营的主要目标是：

（1）实现利润最大化

（2）股东权益最大化

（3）企业价值最大化

(二)资本运营的主要形式（常考点）

   1、企业兼并

      企业兼并是一个企业购买其他企业的产权，使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。企业兼并的形式：横向兼并，纵向兼并，混合兼并。具体实现方式：购买兼并，接收兼并，控股兼并，行政合并。

   2、企业收购

      一个企业通过购买和证券交换等方式获取其他企业的全部所有权或部分股权，从而掌握其经营控制权的商业行为。收购形式包括：协议转让，公开市场收购，资产置换，以债权换股权，注资入股，杠杆收购。

3、企业分立2011

按照分立后企业主体地位是否存续的不同，企业分立可以分为新设分立和派生分立。

新设分立是指企业将其全部财产分割为两个部分以上，另外设立两个企业，原企业的法人地位消失；

派生分立是指原企业将其财产或业务的一部分分离出去设立一个或数个企业，原企业继续存在。

 (三)企业兼并与收购之后的整合（常考点2012、2011、2010）

企业并购后能否有效整合是决定并购成效的重要环节。

整合包括：（1）人力资源整合。（2）业务经营整合。（3）文化整合。

例题：企业并购后的整合是决定并购目的能否实现的重要环节，下列整合活动中，不属于并购后整合的是（    ）。

a.人员整合          b.经营整合

c.社区整合          d.文化整台

【答案】c

【解析】企业并购后的整合包括人员整合、经营整合和文化整合。因此答案是c.