第二节  实业投资管理

大纲要求:

一、基本建设投资

二、企业资本运营

重点:企业资本运营

难点:企业收购形式

易考点:基本建设管理体制、投资项目后评价、资本运营的主要形式、企业兼并与收购之后的整合

知识点一、基本建设投资

(一)基本建设投资及其管理体制

1.基本建设概述(略)

2.基本建设管理体制: 基本建设投资的宏观管理采取“一级调控,两级管理”的制度,即中央政府调控,中央政府和省级政府按分工进行管理。

在具体管理方式上,按照“谁投资、谁决策、谁收益、谁承担风险”的原则,把政府对投资项目的管理办法划分为审批制、核准制和备案制三类。(考点)

即:政府投资建设的项目,由政府进行审批;对不使用政府投资建设的项目,一律不再实行审批制,区别不同情况实行核准制和备案制;对外商投资项目一律执行核准制。

2012年真题

根据我国现行的基本建设投资管理体制,外商投资项目执行(  d  )

a.审批制  b.备案制  c.审核制  d.核准制

2013年真题

根据我国现行的基本建设投资管理体制,对非政府投资建设的项目,应区别不同情况实行(  bc )

a.审批制  b.核准制

c.备案制  d.市场监督制

解析:根据我国现行的基本建设投资管理体制,对非政府投资建设的项目,应区别不同情况实行核准制和备案制。

(二)基本建设投资的可行性研究

可行性研究是在投资决策之前,对拟建项目进行全面技术经济分析论证的科学方法,是确定基本建设投资项目之前具有决定性意义的工作。

可行性研究是一个逐步深入的过程,一般要经过机会研究、初步可行性研究和可行性研究三个步骤。

(三)投资项目后评价(考点

项目后评价的内容包括:

项目全过程的回顾(项目立项决策阶段、项目准备阶段、项目实施阶段和项目竣工与运营阶段的回顾),

项目绩效和影响评价(项目技术评价、项目财务和经济评价、项目环境和社会影响评价、项目管理评价),项目目标实现程度和持续能力评价,以及经验教训和对策建议。

2012年真题

投资项目后评价,是固定资产投资管理的重要环节。投资项目后评价的内容一般包括(   )

a.项目简介及意义

b.项目绩效和影响评价

c.项目目标实现程度和持续能力评价

d.项目的经验教训和对策建议

答案:bcd

知识点二、企业资本运营

(一)企业资本运营的含义和目标(略)

(二)资本运营的主要形式(高频考点

 1.企业兼并

(1)横向兼并,即生产或经营同一行业产品的企业之间的兼并;

(2)纵向兼并,即两个在生产经营上有上下游关系或前后关联的企业之间的兼并;

(3)混合兼并,即相互无直接生产或经营联系的企业之间的兼并。

企业兼并可以通过以下具体方式实现:

(1)购买兼并。

(2)接收兼并。这种兼并方式是以兼并方承担被兼并方的所有债权、债务、人员安排以及退休人员的工资等为代价,全面接收被兼并企业,取得对被兼并方资产的产权。

(3)控股兼并。即两个或两个以上的企业在共同的生产经营过程中,某一企业以其在股份比例上的优势,吸收其他企业的股份份额形成事实上的控制关系,从而达到兼并的目的。

(4)行政合并(行政划拨)。即通过国家行政干预将企业,划归为本系统内或行政地域管辖内有经营优势的企业

2011年真题

下列企业资本运营方式中,可能使得一方企业失去法人资格的是( bcd )

a.注资入股     b.行政划拨

c.承债式兼并   d.分立

【真题解析】

注资入股是由并购企业和目标企业各自出资组建一个新的法人单位。企业兼并是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种行为。企业兼并的主要形式有横向兼并、纵向兼并和混合兼并。企业兼并可以通过以下具体方式实现:购买兼并、接受兼并、控股兼并、行政合并(行政划拨)。按照分立后企业主体地位是否存续的不同,企业分立可以分为新设分立和派生分立。

2.企业收购

常见的收购形式包括:

(1)协议转让。

(2)公开市场收购。

(3)资产置换。

(4)以债权换股权。

(5)注资入股。

(6)杠杆收购。

(三)企业兼并与收购之后的整合(高频考点

2011年真题

企业并购后的整合是决定并购目的能否实现的重要环节,下列整合活动中,不属于并购后整合的是(  )

a.人员整合

b.经营整合

c.社区整合

d.文化整合

答案:c