中级银行

我国中小微企业在境内市场以非公开方式发行的，约定在一定期限还本付息的企业债券。

发行人：非上市中小微企业

发行利率：不超过同期银行贷款基准利率的3倍

期限：在1年(含)以上

门槛要求：没有净资产和盈利能力的门槛要求

发行方式：面向特定对象的私募发行

1、发行要求

发行规模不受净资产的40%的限制。

提交最近两年财务报告，但利润情况无要求。

2、担保和评级要求

鼓励中小企业私募债采用担保发行，不强制要求担保。

对是否进行信用评级没有硬性规定。

3、发行利率

发行利率高于市场已经存在的企业债、公司债。

4、募集资金用途

募集资金用途不作限制，募集资金用途偏于灵活。

5、中小企业私募债优势：

发行门槛低、成本可控;

无强制性信用评级要求;

可无担保、无抵押;

发行期限可长可短;

发行利率较目前中小企业常用的民间借贷成本低;

采用交易所备案制、效率高、可预见;

发行规模不受净资产限制，资金用途灵活;

40%规定突破;

无产业政策限定。

6、中小企业私募债券合格投资者的条件：

金融机构，包括商业银行、证券公司、基金公司、信托公司和保险公司等;

金融机构面向投资者发行的理财产品;

注册资本不低于人民币l000万元的企业法人;

合伙人认缴出资总额不低于人民币5000万元，实缴出资总额不低于人民币l000万元的合伙企业;

发行人的董事、监事、高管及持股比例超过5%的股东。

7、中小企业私募债的特征

不用行政许可

募集资金用途没有任何限制

发行主体为中小微企业，发行资质要求低，发行条件宽松，有较高的风险。

8、私募债的三种投资模式

买入持有。

杠杆组合。

利用量化工具买卖私募债。

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