初级银行

单选题答案：

1. A[解析]家庭形成期是从结婚到子女出生这一阶段，这一阶段家庭成员主要以夫妻两人为主，因为年轻可承受的投资风险较高。家庭形成期至家庭衰老期，随户主年龄的增加，投资股票等风险资产的比重应逐步降低。

2. C[解析]客户在理财过程中会产生两种支出：义务性支出和选择性支出。义务性支出是必须优先满足的支出，包括A、B、D三项;收入中除去义务性支出的部分就是选择性支出，C选项属于二选择性支出。

3. B [解析]年金是一组在某个特定的时段内金额相等、方向相同、时间间隔相同的现金：充。牟金的利息也具有时间价值，因此，年金终值和现值的计算通常采用复利的形式。根据等值现金流发生的时间点的不同，年金可以分为期初年金和期末年金。一般来说，人们假定年金为期末年金。 来源

4. C[解析]期初投资额为20×1000—20000(元);年底股票价格为25 x 1000—25000(元);

现金红利为0.30×1000—300(元);

则。持有期收益为300+(25000—20000)一5300(元);持有期收益率为5300÷20000—26.5%。

5. B[解析]房产、黄金、基金属于风险适中、收益适中的产品，适合既不厌恶风险也不追求风险，对任何投资都比较理性的投资者，中庸稳健型的投资者属于这一类客户。他们往往会选择那些获得社会平均水平收益，同时承担社会平均风险的投资工具和产品。8选项符合题意。

6. C [解析]由期望收益率可以看出l号理财产品的收益高于2号。方差或标准差可以用来考察某种金融资产的收益的波动性即风险。所以1号理财产品的风险相对较高。

7.D [解析]因为市场风险来源于与整个市场系统有关的因素，这种风险影响市场上所有的投资对象，所以不能通过组合投资来分散。

8.B

9. A[解析]王先生5年后能取到IOOOX(1+5%×5)一1250(元)。

10.A[解析]本题是计算投资组合的期望收益一6×20%+4×30%一2.4(万元)。

11.B 12.B 13.B 14.C

15.D[解析]收益可以用持有期收益率和预期收益率来衡量，风险通常可以用标准差和方差进行衡量。单纯的考虑收益和风险，不能评估某项投资的优劣。变异系数描述的是获得单位的预期收益必须承担的风险。变异系数越小，投资项目越优。D项符合题意。

16.B [解析]20世纪60年代，美国芝加哥大学财务学家尤金·法玛提出了著名的有效市场假说理论。1952年，哈里·马柯威茨发表了一篇题为《证券组合选择》的论文，标志着现代证券组合理论的开端。夏普、特雷诺和詹森三人分别于l964年、l965年和l966年提出了著名的资本资产定价理论(CAPM)。1976年，理查德·罗尔提出套利定价理论(APT)。

17.A [解析]在弱型有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价恪和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。也就是说，使用当前及历史价格对未来做出预测将是徒劳的。要想取得超额回报，必须寻求历史价格信息以外的信息。

18.A[解析]一般，客户年龄越大，能承受的投资风险越低。故A项说法错误。

19.C 20.C 21.B

22.C[解析]债券持有期收益率是指买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益，包括持有债券期间的利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。

23.A EM析]投资者从事证券投资是为了获得投资回报(预期收益)，但这种回报是以承担相应风险为代价的。从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种正相关关系。预期收益水平越高，投资者所要承担的风险也就越大;预期收益水平越低，投资者所要承担的风险也就越小。

24.C[解析]客户风险偏好的分类为：①风险厌恶型;②风险偏爱型;③风险中立型。

25.B

26.A[解析]在弱型有效市场中，证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能通过分析以往价格获得超额利润。因此，在弱型有效市场中，使用证券当前及历史价格对未来走势进行预测将是徒劳的，A选项正确。

27.D[解析]在强型有效市场中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。因此，没有任何资料来源和加工方式能够稳定地增加收益，即任何人都不可能通过对公开内幕信息或内幕信息的分析来获取超额收益，D选项正确。

28.A[解析]最优证券组合是指所有有效组合中获取最大的满意程度的组合，不同投资者的风险偏好不同，则其获得的最佳证券组合也不同，一个只关心风险的投资者将选取最小方差作为最佳组合

29.A[解析]生命周期理论是由F·莫迪利亚尼等人创建的。

30.C[解析]专业理财人员应根据客户家庭生命周期的流动性、收益性和获利性需求给予资产配置建议，总体原则：①子女小时和客户年老时，注重流动性好的存款和货币基金的比重要高;②家庭彤成期至家庭衰老期，随客户年龄增加，投资风险比重应逐步降低;③家庭衰老期的收益性需求最大，投资组合中债券比重应该最高。

31.B[解析]货币时间价值的原因：①货币占用具有机会成本，因为货币可以满足当前消费或用于投资而产生回报;②通货膨胀可能造成货币贬值，需要补偿;③投资可能产生投资风险，需要提供风险补偿。

32.D[解析]影响货币时间价值的主要因素包括：①时间。时间越长，货币的时间价值越明显。②收益率或通货膨胀率。收益率是决定货币在未来增值程度的关键因素，而通货膨胀率是使货币购买力缩水的反向因素。③单利和复利(复利具有收益倍加效应)。

33.C

34.D[解析]方差是一组数据偏离其平均值的程度。方差越大，这组数据就越离散，数据的波动也就越大;方差越小，这组数据就越聚合，数据的波动也就越小。

35.B[解析]必要收益率是投资某投资对象所要求的最低回报率，也称必要回报率。其构成包括：时间价值、通货膨胀率和风险补偿率。

36.C [解析]产生必要回报率的原因包括：①时间补偿。投资者放弃当前消费而投资，应该得到相应补偿，即将来的货币总量的实际购买力要比当前投入的货币的实际购买力有所增加，在没有通货膨胀的情况下，这个增量就是投资的真实收益，即货币的纯时间价值，也叫真实收益率。②通货膨胀的补偿。投资者预期价格在投资期内会上涨，即存在通货膨胀，他必将要求得到对于通货膨胀所造成的粝失的补偿。③风险补偿。投资者对投资的将来收益不能确定，他将要求对该不确定性进行补偿，即投资的风险补偿。

37.D[解析]梭镖型是几乎没有什么中低风险投资，全部放在高风险、高收益的投资工具上，赌徒型的资产配置。优点：投资力度强、遇到投资黄金期能获得高收益;缺点：稳定性差、风险度高。

38.C[解析]A、B、D项属于系统性风险，不能通过组合投资进行分散，企业经营管理不善可以通过投资多元化来分散风险。

39.C 40.B

51.D[解析]货币时间价值原则，是指在进行财务计算时要考虑货币时间价值因素。货币的时间价值是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。货币娶有时间价值的依据是货币投入市场后其数额会随着时间的延续而不断增加。货币时间价值是市场各参与方共同面临的客观存在，因此可以用国债收益率、商业银行存款利率和商业银行贷款利率表示，一般不用超额存款准备金利率表示。

52.A[解析]年金按照每期年金额发生的时间划分，分为先付午金、后付年金和延期年金，后付年金在现实中非常普遍，由此也被称为普通年金。根据普通年金计算公式可算出A正确。

53.C[解析]任何一个人都不能把全部资产用于投资而不顾基本的生活需要，因此，客户进行投资前，一定要预留一部分资金用于生活保障，建立生活储备金，为投资设立一道防火墙。A项说法错误。在为客户进行资产配置和产品组合前，不能一味地从产品出发，而不顾客户的实际情况，为客户推荐认为收益好的产品，应与客户进行深入全面的沟通并尽可能了解全面、清晰的信息，了解个人基本情况是进行客户资产配置的基础与前提。B项说法错误。在理财过程中，最关键的是合理的、适合客户实际状况的资产配置。D项说法错误。资产配置不是固定不变的，而是需要根据市场情况、宏观经济变化等随时调整，以使客户的收益最大化。C项说法正确。

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（责任编辑：中原茶仙子）

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