注册会计师

一、单项选择题

1.按有无特定的财产担保，可将债券分为(　　)。

A.记名债券和无记名债券

B.可转换债券和不可转换债券

C.抵押债券和信用债券

D.到期一次债券和分期债券

2.债券甲和债券乙是两只在同一资本市场上刚发行的平息债券。它们的面值、票面利率和付息频率均相同，只是期限不同，假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的必要报酬率高于票面利率，则(　　)。

A.期限长的债券价值高

B.期限短的债券价值高

C.两只债券的价值相同

D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

3.S公司准备发行5年期债券，面值为1000元，票面利率10%，到期一次还本付息。等风险的市场利率为8%(单利折现)，则该债券的价值为(　　)元。

A.1071.43

B.1020.9

C.1000

D.930.23

4.丙公司2013年1月1日发行债券，面值1000元，期限5年，票面年利率为10%，每季度付息一次，付息日为3月末，6月末，9月末以及12月末，等风险债券的市场利率为12%，则丙公司2017年12月1日的债券价值为(　　)元。

A.995.15

B.1014.85

C.1014.95

D.1015.37

5.对于分期付息债券，当风险投资的市场利率低于票面利率时，随着债券到期日的延长，在不考虑付息期变化的情况下，债券价值将相应(　　)。

A.增加

B.减少

C.不变

D.无法确定

6.债券A和债券B是两只在同一资本市场上刚发行的平息债券。它们的面值和票面利率与到期时间均相同，只是计息期不同。假设两只债券的风险相同，并且等风险投资的市场利率低于票面利率，则(　　)。

A.计息期长的债券价值低

B.计息期长的债券价值高

C.两只债券的价值相同

D.两只债券的价值不同，但不能判断其高低

7.甲公司打算购买A公司刚发行的5年期公司债券，每张债券面值为1000元，票面利率为8%。假定该债券每年付息一次，到期按面值偿还，投资者要求的必要报酬率为10%。根据上述资料计算当每张债券价格最高为(　　)元时，甲公司才可以考虑购买。

A.1200

B.924.16

C.856.32

D.1080.69

8.对于平息债券下列表述不正确的是(　　)。

A.当票面利率与市场利率不一致时，期限越长，债券价值越偏离债券面值

B.当票面利率与市场利率一致时，期限的长短对债券价值没有影响

C.对于流通债券，即使票面利率低于市场利率，其债券价值也有可能会高于面值

D.加快付息频率，会使市场利率高于票面利率的债券价值提高

9.甲公司以970元的价格购入面值为1000元、票面利率为10%、每半年支付一次利息、5年后到期的债券。该公司持有该债券的年到期收益率为(　　)。

A.10.48%

B.10.82%

C.11.11%

D.11.52%

10.在其他因素不变的情况下，下列各项中跟债券到期收益率反向变动的是(　　)。

A.票面利率

B.面值

C.等风险投资的市场利率

D.债券价格

11.某投资人准备投资A公司的股票，已知该公司预计未来不增发股票且保持经营效率、财务政策不变，当前已经发放的每股股利为3元，本年利润留存为8万元，年末股东权益为108万元，投资必要报酬率为10%，则该股票的价值为(　　)元。

A.115.71

B.124.29

C.150

D.162

12.某股票为固定增长股票，年增长率为4%，刚刚支付的每股股利为1.5元。目前无风险利率为5%，平均风险股票的风险溢价率为7.5%，该股票的β系数为1.2，则该股票的每股价值为(　　)元。

A.15.0

B.15.6

C.37.5

D.39

13.某上市公司刚刚支付的每股股利为1.5元。预计该公司未来3年的股利增长率分别为8%、10%、12%，第3年以后将保持6%的增长率。假设投资者要求的报酬率为15%。根据上述资料计算的该股票的价值为(　　)元。

A.51.7

B.44.93

C.19.48

D.55.93

14.某公司假设未来不打算增发新股和回购股票，且未来保持经营效率和财务政策不变，可持续增长率为5%，预计第一年将支付的每股股利为0.8元，目前每股市价为10元，则该股票的期望报酬率是(　　)。

A.8%

B.8.4%

C.13%

D.13.4%

15.假设证券市场处于均衡状态，资本利得收益率等于(　　)。

A.期望报酬率

B.股利收益率

C.股利增长率

D.内含增长率

16.相对于普通股而言，下列各项中不属于优先股特殊性的是(　　)。

A.优先分配利润

B.优先分配剩余财产

C.表决权有限制

D.优先行使表决权

17.某公司拟发行一批优先股，采用固定股息率，面值100元，股息率为10%，投资的必要报酬率为10%，则该优先股的价值为(　　)元。

A.100

B.110

C.120

D.130

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