注册会计师

【单选题】：

甲公司是一家大型上市公司，在世界许多地方开展多种业务。公司的财务目标是使股东财富平均每年增长10%。目前，其净资产总额为200亿人民币，未分配利润为2亿人民币，资产负债率为60%，行业平均水平为48%。目前该公司正在考虑收购一家高科技企业，收购价格预计为80亿人民币。对于该公司的管理层来讲，可以考虑的融资方式是( 　)。

A.留存收益再投资 　 　B.发行新股

C.银行贷款 　 　D.资产销售融资

【答案】B

【解析】一般来说，企业有四种不同的融资方式：内部融资、股权融资、债权融资和资产销售融资。甲公司需要大量资金用于并购，此时依靠内部留存收益或是资产销售融资是不够的，可以剔除选项A和选项D。该公司资产负债率为60%，已超出行业平均水平，因此银行贷款也不合适，选项C可以剔除。

【单选题】：

与剩余股利政策相比，固定股利政策的优点是( )。

A.为投资者提供可预测的现金流

B.能改善公司资本结构

C.避免公司出现负现金流的项目

D.常为企业保持充足资金

【答案】A

【解析】固定股利政策是指每年支付固定的或者稳定增长的股利。为投资者提供可预测的现金流量，降低管理层将资金转移到盈利能力差的活动的机会，并为成熟的企业提供稳定的现金流，盈余下降时也可能导致股利发放遇到一些困难。

【单选题】：

某家电企业的发展进入成熟期。下列对该企业目前经营特征的相关表述中，错误的是( )。(2012年)

A.财务风险中等 B.资本来源主要是权益融资

C.股利分配率高 D.股价稳定

【答案】B

【解析】成熟期的融资来源主要是权益融资和债务融资相结合，所以选项B错误。

【单选题】：

根据企业在不同发展阶段的特征，下列各项中正确的是( )。(2012年)

A.衰退期财务风险和经营风险都高，股利全部分配给股东，股价呈下降并波动趋势

B.成熟期财务风险和经营风险和股利分配率都是中等，资本结构为权益资本加债务资本

C.导入期经营风险很高而财务风险很低，资本来源主要是风险资本，随着企业的发展股价迅速增长

D.成长期经营风险高而财务风险低，权益资本在资本来源中所占的比重增加，股利分配率低且股价也较低

【答案】C

【解析】衰退期财务风险高，而经营风险低，股利全部分配给股东，股价呈下降并波动趋势，所以，选项A错误;成熟期财务风险和经营风险都是中等，股利分配率较高，资本结构为权益资本加债务资本，所以，选项B错误;导入期经营风险很高而财务风险很低，资本来源主要是风险资本，随着企业的发展股价迅速增长，所以，选项C正确;成长期经营风险高而财务风险低，权益资本在资本来源中所占的比重增加，股利分配率低，股价较高，所以，选项D错误。

【单选题】：

下列各项中，属于处于导入阶段的企业可以选择的财务战略是(　)。

A.采用高股利政策以吸引投资者

B.通过债务筹资筹集企业发展所需要的资金

C.采用权益融资筹集企业发展所需要的资金

D.通过不断进行债务重组增加资金安排的灵活性

【答案】C

【解析】处于导入阶段的企业，尽量使用权益筹资，避免债务筹资，一般不支付股利。

【单选题】：

当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，应当优先采用的战略是( )。

A.提高财务杠杆 B.分配剩余现金

C.出售该业务单元 D.降低资本成本

【答案】C

【解析】当某个业务单元的投资资本回报率小于资本成本并且可持续增长率小于销售增长率时，属于减损型现金短缺财务战略模式，此时由于股东财富和现金都在被蚕食，应当优先采用的战略是缩减企业规模，即企业“瘦身”。其可供选择的战略包括两个：(1)彻底重组。这样做的风险是：如果重组失败，股东将蒙受更大损失。(2)出售。如果盈利能力低是整个行业的衰退引起的，企业无法对抗衰退市场的自然结局，应尽快出售以减少损失。即使是企业的独有的问题，由于缺乏核心竞争力，无法扭转价值减损的局面，也需要选择出售。在一个衰退行业中挽救一个没有竞争力的业务，成功的概率不大，往往成为资金的陷阱。因此，选项C正确。应特别注意题目中强调的“优先采用的战略”。

【单选题】：

在财务战略矩阵中，处于第三象限的财务战略属于( )。

A.增值型现金短缺 B.增值型现金剩余

C.减损型现金剩余 D.减损型现金短缺

【答案】C

【解析】在财务战略矩阵中，处于第三象限的财务战略：(1)销售增长率与可持续增长率的差额为负数，企业现金剩余;(2)投资资本回报率与其资本成本的差额为负数，减损股东价值。

【单选题】：

某集团的组织结构为战略业务单位组织结构，为强化对战略业务单位的控制，该集团实行严格的预算管理。集团风险管理部按月从风险监控信息系统取得各战略业务单位新增逾期应收账款情况表和超龄库存表，提交集团月度经营调度会议研究，以便做出进一步处置。该风险监控信息系统是( )。

A.企业资源计划系统 B.管理信息系统

C.决策支持系统 D.专家系统

【答案】B

【解析】管理信息系统(Management Information System) ，是一个由人、计算机及其他外围设备等组成的能进行信息的收集、传递、存贮、加工、维护和使用的系统。管理信息系统的主要任务是最大限度的利用现代计算机及网络通讯技术加强企业的信息管理，通过对企业拥有的人力、物力、财力、设备、技术等资源的调查了解，建立正确的数据，加工处理并编制成各种信息资料及时提供给管理人员，以便进行正确的决策，不断提高企业的管理水平和经济效益。

【单选题】：

以下属于专家系统的最佳运用实例是( )。

A.市场预测 B.产品评级

C.信用批准 D.市场决策

【答案】C

【解析】专家系统采用各种规则作出决策，专家系统的最佳实例是用于信用批准。

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