高级会计师

融资决策

融资决策概述

融资渠道与融资方式

企业融资战略评判

匹配企业战略并支持企业投资增长---从属性

风险可控---运营安全性、价值增值可持续性

融资成本降低---评价融资效率的核心标准

企业融资权限及决策规则

企业融资权限与决策规则

企业集团融资决策

企业融资与投资者关系管理：财务营销管理、投资者主权

融资规划与企业增长管理

1 与企业投资战略、财务风险控制、可持续增长目标相匹配

2 单一企业外部融资需要量预测：投资需要量-新增负债-留存收益增长

3 销售增长、融资缺口与债务融资策略下的资产负债率

4 融资规划与企业增长预测内部增长率：只有留存融资。可持续增长率：维持最佳资本结构但不股权融资。

6 企业集团融资规划：投资需求、留存融资的自我补充功能、折旧是企业内部资本的“提供者”

企业融资方式决策

权益融资方式

吸引直接投资与引入战略投资者：资源互补、长期合作、可持续增长和长期回报

股权再融资：配股、增发

债务融资

集团授信贷款

可转换债券

集团集团分拆上市与整体上市

分拆上市、整体上市---换股合并(TCL)、定向增发与反向收购(鞍钢、武钢)、集团首次公开发行上市(中石化、中人寿)

企业资本结构与管理

EBIT-EPS分析法

项目预期息税前利润确定下的融资决策--(两平点分析法图)

项目预期息税前利润不确定下的融资决策---自我评估风险承受力

资本成本比较分析法(资本定价模型CAPM)

企业集团财务风险控制

企业集团债务融资及财务风险：金字塔风险

企业集团财务风险控制重点：资产负债率控制、担保控制

S3集团资金与财务公司

企业集团资金集中管理

资金集中管理的功能：1、规范集团资金使用，增强总部对成员企业的财务控制力。2、增强集团资源配置优势

集团资金集中管理模式：总部财务统收统支模式、总部财务金拨付模式、总部结算中心或内部银行模式、财务公司模式

企业集团财务公司

产融结合下的财务公司及其功能：4功能

财务公司设立条件：9条件

财务公司的治理风险管理与监管指标：1、经营原则：安全性、流动性、效益性、服务性。2、根本：安全性，即风险可控

财务公司与集团下属上市子公司间的关联将临与信息披露

企业集团资金集中管理与财务公司运作：收支一体化模式、收支两条线模式

财务公司的风险管理：1、风险：战略风险、信用风险、市场风险、操作风险。2、全面风险管理体系：完善机构体系、健全内控制度并加以落实。

三、预算管理

S1预算管理概述

预算

特征：以定量方式展现的计划、特定期间的计划、预算目标必须与年度经营目标相一致、是对企业未来经营活动的安排、绩效评价的重要依据

层次：个别预算-合并预算

结构：

1运营预算：预计损益表---收益的产生

2财务预算：预计资产负债表、预计现金流量表--财务状况及现金流

预算管理

内涵：1、促使企业战略更好落地。2、持续改进的过程，编制、执行与控制、考核三个环节

作用：规划、沟通与协调、监控、绩效评估

组织体系：

1决策机构：预算管理委员会

2日常工作机构：预算管理办公室(主任：财务副总，执行主任：财务部总经理

3执行单位：执行预算并承担相应责任的最小组织单位

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