高级会计师考试易考试题及解析

【案例分析题】

1.B公司是一家上市公司，适用的所得税率为25%。2014年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2015年1月30日）起满1年后的第一个交易日（2016年1月30日）。方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
假定不考虑其他因素。预计在转换期公司市盈率将维持在20倍的水平（以2015年的每股收益计算）。如果B公司希望可转换公司债券进入转换期后能够实现转股，计算B公司2015年的净利润及其增长率至少应达到多少。

【正确答案】

要想实现转股，转换期的股价至少应该达到转换价格10元，由于市盈率=每股市价/每股收益，所以，2015年的每股收益至少应该达到10/20=0.5(元)，净利润至少应该达到的金额=0.5×10=5(亿元)，增长率至少应该达到的比率=(5-4)/4×100%=25%。(3分)

【答案解析】

【该题针对“企业融资方式决策”知识点进行考核】

2.B公司是一家上市公司，适用的所得税率为25%。2014年年末公司总股份为10亿股，当年实现净利润为4亿元，公司计划投资一条新生产线，总投资额为8亿元，经过论证，该项目具有可行性。为了筹集新生产线的投资资金，财务部制定了两个筹资方案供董事会选择：方案一：发行可转换公司债券8亿元，每张面值100元，规定的转换价格为每股10元，债券期限为5年，年利率为2.5%，可转换日为自该可转换公司债券发行结束之日（2015年1月30日）起满1年后的第一个交易日（2016年1月30日）。方案二：发行一般公司债券8亿元，每张面值100元，债券期限为5年，年利率为5.5%。
假定不考虑其他因素。如果转换期内公司股价在8～9元之间波动，说明B公司将面临的风险。

【正确答案】

如果公司的股价在8～9元之间波动，由于股价小于转换价格，此时，可转换债券的持有人将不会转换，所以公司将面临可转换公司债券无法转股的财务压力或财务风险或大额现金流出的压力。(2分)

【答案解析】

【该题针对“企业融资方式决策”知识点进行考核】

3.甲公司是一家多元化经营的企业，为了提高公司资金的使用效率，计划进行另类投资，即私募股权投资。计划的投资对象为上市公司和非上市公司，主要包括：
（1）具有创新性的专业产品的初创型企业；
（2）股份公司的可转换债券和可转换优先股等。
假定不考虑其他因素。指出甲公司进行私募股权投资的优点和局限性。

【正确答案】

甲公司进行私募股权投资的优点在于提高投资回报率的同时，有效地分散投资风险。(2分)局限性在于缺乏监管、透明度差、流动性弱和估值难度大。(2分)

【答案解析】

【该题针对“私募股权投资决策”知识点进行考核】

4.甲公司是一家多元化经营的企业，为了提高公司资金的使用效率，计划进行另类投资，即私募股权投资。计划的投资对象为上市公司和非上市公司，主要包括：
（1）具有创新性的专业产品的初创型企业；
（2）股份公司的可转换债券和可转换优先股等。
假定不考虑其他因素。判断甲公司进行私募股权投资的类别，并分析投资对象是否存在不当之处，并说明理由。

【正确答案】

甲公司进行私募股权投资的类别包括创业投资(或风险投资)和夹层基金。(2分)甲公司计划投资的对象存在不当之处。(1分)理由：私募股权投资是指采用私募方式募集资金，对非上市公司进行的股权和准股权投资。甲公司计划的投资对象为上市公司和非上市公司，存在不当之处。(1.5分)

【答案解析】

【该题针对“私募股权投资决策”知识点进行考核】

5.甲公司是一家多元化经营的企业，为了提高公司资金的使用效率，计划进行另类投资，即私募股权投资。计划的投资对象为上市公司和非上市公司，主要包括：

（1）具有创新性的专业产品的初创型企业；

（2）股份公司的可转换债券和可转换优先股等。 假定不考虑其他因素。 

（3）简述私募股权投资的一般程序。

【正确答案】

私募股权投资的一般程序包括：(1)投资立项;(2)投资决策;(3)投资实施。(1.5分)

【答案解析】

【该题针对“私募股权投资决策”知识点进行考核】