高级会计师考试《会计实务》随章练习题
【案例分析题】
1.甲公司是一家大型国有企业集团，最近三年净资产收益率平均超过了10%，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定实施多元化投资战略。2008年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划，2008年年底，策划完成，向公司提交了一份开发TMN项目的市场调研报告，为此，甲公司向该咨询公司支付了50万元的咨询费。之后由于受金融危机的影响，该项目被搁置。2011年公司董事会经过研究认为，TMN项目市场前景较好，授权公司投资部研究该项目的财务可行性。TMN项目的部分有关资料如下：
(1)寿命期：6年。
(2)设备工程：预计投资2000万元，该工程承包给另外的公司，该工程将于2011年6月底完工，工程款于完工时一次性支付。该设备可使用年限为6年，报废时无残值收入。按照税法规定，该类设备折旧年限为4年，使用年限平均法计提折旧，残值率为10%。
(3)厂房工程：利用现有闲置厂房，该厂房原价为6000万元，账面价值为3000万元，目前变现价值为1000万元，但公司规定，为了不影响公司其他项目的正常生产，未来6年内不允许出售或出租等。6年后可以整体出售，预计市场价值为1500万元。
(4)收入与成本：TMN项目预计2011年6月底投产。每年收入2800万元，每年付现成本2000万元。另外，该项目还需要利用企业原有的一块土地，该土地原取得成本为500万元，目前的市场价值为800万元。(为简化起见假设不考虑土地使用权的摊销)
(5)加权平均资本成本为15%，适用的企业所得税率为30%。假定不考虑其他因素。
(1)指出在计算项目现金流量时，对以下内容是否需要考虑，并简要说明理由：
①50万元的咨询费;②设备工程的预计投资额2000万元;③厂房的目前变现价值1000万元和6年后的预计市场价值1500万元。④目前市场价值为800万元的土地。
【正确答案】 ①50万元的咨询费不予考虑。(0.5分)理由：咨询费属于沉没成本，与项目决策无关。(1分)②设备工程投资额2000万元应当考虑(0.5分)理由：设备工程投资属于项目相关现金流量，即如果决定上马项目，就会发生，如果放弃项目，则不会发生。(1分)③厂房的目前变现价值1000万元和6年后的预计市场价值1500万元不需要考虑。(0.5分)理由：项目利用的是企业原有的旧厂房，并且公司规定，为了不影响公司其他项目的正常生产，未来6年内不允许出售或出租等，即该厂房的用途唯一，没有机会成本。(1分)④目前市场价值为800万元的土地应当考虑(0.5分)理由：对该项目来说，土地变现的现金流量属于项目的机会成本。(1分)
【答案解析】 【该题针对“现金流量的估计”知识点进行考核】
【案例分析题】
2.甲公司是一家大型国有企业集团，最近三年净资产收益率平均超过了10%，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定实施多元化投资战略。2008年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划，2008年年底，策划完成，向公司提交了一份开发TMN项目的市场调研报告，为此，甲公司向该咨询公司支付了50万元的咨询费。之后由于受金融危机的影响，该项目被搁置。2011年公司董事会经过研究认为，TMN项目市场前景较好，授权公司投资部研究该项目的财务可行性。TMN项目的部分有关资料如下：
(1)寿命期：6年。
(2)设备工程：预计投资2000万元，该工程承包给另外的公司，该工程将于2011年6月底完工，工程款于完工时一次性支付。该设备可使用年限为6年，报废时无残值收入。按照税法规定，该类设备折旧年限为4年，使用年限平均法计提折旧，残值率为10%。
(3)厂房工程：利用现有闲置厂房，该厂房原价为6000万元，账面价值为3000万元，目前变现价值为1000万元，但公司规定，为了不影响公司其他项目的正常生产，未来6年内不允许出售或出租等。6年后可以整体出售，预计市场价值为1500万元。
(4)收入与成本：TMN项目预计2011年6月底投产。每年收入2800万元，每年付现成本2000万元。另外，该项目还需要利用企业原有的一块土地，该土地原取得成本为500万元，目前的市场价值为800万元。(为简化起见假设不考虑土地使用权的摊销)
(5)加权平均资本成本为15%，适用的企业所得税率为30%。假定不考虑其他因素。(2)计算设备6年后处置相关的现金流量。
【正确答案】 设备6年后处置相关的现金流量=200×30%=60(万元)(1分)
【答案解析】 【该题针对“现金流量的估计”知识点进行考核】
【案例分析题】
3.甲公司是一家大型国有企业集团，最近三年净资产收益率平均超过了10%，经营现金流入持续保持较高水平。甲公司董事会为开拓新的业务增长点，分散经营风险，获得更多收益，决定实施多元化投资战略。2008年甲公司投资部聘请一家咨询公司进行多元化战略的策划，2008年年底，策划完成，向公司提交了一份开发TMN项目的市场调研报告，为此，甲公司向该咨询公司支付了50万元的咨询费。之后由于受金融危机的影响，该项目被搁置。2011年公司董事会经过研究认为，TMN项目市场前景较好，授权公司投资部研究该项目的财务可行性。TMN项目的部分有关资料如下：
(1)寿命期：6年。
(2)设备工程：预计投资2000万元，该工程承包给另外的公司，该工程将于2011年6月底完工，工程款于完工时一次性支付。该设备可使用年限为6年，报废时无残值收入。按照税法规定，该类设备折旧年限为4年，使用年限平均法计提折旧，残值率为10%。
(3)厂房工程：利用现有闲置厂房，该厂房原价为6000万元，账面价值为3000万元，目前变现价值为1000万元，但公司规定，为了不影响公司其他项目的正常生产，未来6年内不允许出售或出租等。6年后可以整体出售，预计市场价值为1500万元。
(4)收入与成本：TMN项目预计2011年6月底投产。每年收入2800万元，每年付现成本2000万元。另外，该项目还需要利用企业原有的一块土地，该土地原取得成本为500万元，目前的市场价值为800万元。(为简化起见假设不考虑土地使用权的摊销)
(5)加权平均资本成本为15%，适用的企业所得税率为30%。假定不考虑其他因素。(3)计算项目投产后第1年的营业现金流量。
【正确答案】 设备年折旧=2000×(1-10%)/4=450(万元)(0.5分)第1年的营业现金流量=2800×(1-30%)-2000×(1-30%)+450×30%=695(万元)(1分)
【答案解析】 【该题针对“现金流量的估计”知识点进行考核】
【案例分析题】
4.华南公司是境内国有控股大型化工类上市公司，其产品生产所需MN原材料主要依赖进口。近期以来，由于国际市场上MN原材料价格波动较大，且总体上涨趋势明显，该公司决定尝试利用境外衍生品市场开展套期保值业务。套期保值属该公司新业务，且须向有关主管部门申请境外交易相关资格。该公司管理层组织相关方面人员进行专题研究。主要发言如下：
发言一：公司作为大型上市公司，如任凭MN原材料价格波动，加之汇率变动较大的影响，可能不利于实现公司成本战略。因此，应当在遵守国家法律法规的前提下，充分利用境外衍生品市场对MN原材料进口进行套期保值。
发言二：近年来，某些国内大型企业由于各种原因发生境外衍生品交易巨额亏损事件，造成重大负面影响。鉴于此，公司应当慎重利用境外衍生品市场对MN原材料进口进行套期保值，不应开展境外衍生品投资业务。
发言三：公司应当利用境外衍生品市场开展MN原材料套期保值。针对MN原材料国际市场价格总体上涨的情况，可以采用卖出套期保值方式进行套期保值。
发言四：公司应当在开展境外衍生品交易前抓紧各项制度建设。对于公司衍生品交易前台操作人员应予特别限制，所有重大交易均需实行事前报批、事中控制、事后报告制度。
发言五：公司应当加强套期保值业务的会计处理，将对MN原材料预期进口进行套期保值确认为公允价值套期，并在符合规定条件的基础上采用套期会计方法进行处理。
假定不考虑其他有关因素。
要求：根据上述资料，逐项判断华南公司发言一至发言五中的观点是否存在不当之处;存在不当之处的，请分别指出不当之处，并逐项说明理由。
【正确答案】
1、发言一不存在不当之处。
2、发言二存在不当之处。
不当之处：不应开展境外衍生品投资业务。
理由：不能因为其他企业曾经发生过境外衍生品投资巨额亏损事件，就不利用境外衍生品市场进行MN原材料套期保值。
3、发言三存在不当之处。
不当之处：采用卖出套期保值方式进行套期保值。
理由：卖出套期保值主要防范的是价格下跌的风险，而买入套期保值才能防范价格上涨风险。
4、发言四不存在不当之处。
5、发言五存在不当之处。
不当之处：对MN原材料预期进口进行套期保值确认为公允价值套期。
理由：对MN原材料预期进口进行套期保值，属于对预期交易进行套期保值应将其确认为现金流量套期进行会计处理。
【案例分析题】
5.甲公司为一投资项目拟定了A、B两个方案，假定您是该公司投资项目部经理，现在请您帮助做出合理的投资决策。相关资料如下：
（1）A方案原始投资额在建设期起点一次性投入，原始投资120万元，项目寿命期为6年，净现值为25万元；
（2）B方案原始投资额为105万元，在建设期起点一次性投入，项目寿命期为4年，初始期为1年，运营期每年的净现金流量均为50万元。
（3）该项目的折现率为10%。相关现值系数如下表所示：
【正确答案】 B方案的净现值=50×(P/A，10%，3)×(P/F，10%，1)-105=50×2.4869×0.9091-105=8.04(万元)(1分)
【答案解析】 【该题针对“投资决策方法的特殊应用”知识点进行考核】