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考前必看《私募股权投资基金》常考的计算题都在这里!

发表时间:2019/3/19 10:48:20 来源:互联网 点击关注微信:关注中大网校微信
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距离基金从业资格考试没有多久啦!小编给大家整理了《私募股权投资基金基础知识》常考的一些计算题,考前可以了解一下考试公式和计算方法。

1.市盈率(P/E)=企业股权价值/净利润=每股价格/每股净利润

例题:某企业2015年净资产为1000万元,销售收入为800万元,销售成本为400万元,预计未来一年利润为500万,估计市盈率为3、市净率为3、市销率为5,用市盈率法计算该公司价值()万元。

A:1500

B:3000

C:2400

D:1200

答案:A

解析:市盈率法下,企业股权价值=企业净利润*市盈率=500万*3=1500万元。

2.市净率(P/B)=企业股权价值/股东权益账面价值=每股价格/每股账面价值

例题:增资前甲公司注册资本100万元,甲公司前一年度经审计的营业收入12亿元,净利润4000万元,年末净资产1.5亿元。依据前述财务情况,某股权投资基金拟出资1亿元,增资甲公司,获得20%股权。该股权基金投资甲公司的投后市净率为()。

A:10

B:2

C:1.67

D:3.33

答案:D

解析:投资1亿后获得20%的股权,则投资后股权价值为:1亿/20%=5亿。市净率=企业股权价值/股东权益账面价值=5/1.5=3.33。

3.市销率(P/S)=企业股权价值/年销售收入

例题:某企业2015年净资产为1000万元,销售收入为800万元,销售成本为400万元,预计未来一年利润为500万,估计市盈率为3、市净率为3、市销率为5,用市销率计算该公司价值()万元。

A:1500

B:4000

C:2400

D:1200

答案:B

解析:企业股权价值=企业年销售收入*市销率=800万*5=4000万元。

4.待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价×综合成新率

例题:某公司在现时条件下重新购入一项全新状态的资产,其重置全价为40000元,综合贬值为5000元,如果使用成本法进行估值,其综合成新率为()。

A:13.5%

B:12.5%

C:85.5%

D:87.5%

答案:D

解析:待评估资产价值=重置全价-综合贬值=重置全价*综合成新率,则:40000-5000=40000*综合成新率,综合成新率=87.5%。

5.经济增加值(EVA)=税后净营业利润-资本成本=(R-C)×A=R×A-C×A

其中:R是资本收益率=(税前利润-现金所得税)/投入资本;C是加权资本成本=债务成本+所有者权益成本;A为投入资本=资产-负债,其中资产中除去现金,负债中除去长期负债和短期负债以及递延税款;R×A为税后净营业利润。

例题:A公司某年度营业收入为6000万元,税前营业利润为500万元,所得税为80万元,债务资本成本30万元,所有者权益为1000万元,投资者期望的收益回报率为10%,则该公司的经济增加值是()万元。

A:5790

B:290

C:5890

D:390

答案:D

解析:经济增加值(EVA)=税后净营业利润-资本成本=(税前利润-所得税)-资本成本,则经济增加值=500-80-30=390万元。

6.已分配收益倍数=

QQ截图20190319102812.jpg

其中D_0,D_1,D_2,?,D_n,为投资人历年从基金获得的分配额,PI_0,PI_1,PI_2,?,PI_n,为投资人历年向基金支付的实缴出资额。

例题:某投资者投资A基金5万元,现获得现金分红15000元,则已分配收益倍数为()。

A:0.2

B:0.25

C:0.5

D:0.3

答案:D

解析:DPI=投资者所获得现金分红/已投资资本=15000/50000=0.3。

7.总收益倍数(TVPI)=

QQ截图20190319102944.jpg

其中D_0,D_1,D_2,?,D_n,为投资人历年从基金获得的分配额,PI_0,PI_1,PI_2,?,PI_n,为投资人历年向基金支付的实缴出资额,NAV为资产净值。例题:投资人甲投资A基金已有4年,4年里每年从基金获得的分配金额总额分别为200万元、300万元、300万元、400万元,4年里甲已向基金缴款金额总和为1000万元,预计还将缴纳2次款项,分别是500万元和600万元,预计将于第5年中旬及第9年中旬缴纳,截至第4年末,基金NAV等于100万元,请问截至该时点投资人甲的总收益倍数为()。

A:1.09

B:1.2

C:1.18

D:1.3

答案:D

解析:总收益倍数=基金持有期间内获得的分配金额之和/基金持有期间内向基金支付的实缴金额之和。则:总收益倍数=(200+300+300+400+100)/1000=1.3。

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