基金从业资格

1.合格投资者必须具备的要素包括( B )。

Ⅰ.具备风险识别能力

Ⅱ.达到规定的资产规模或收入水平

Ⅲ.具备风险承担能力

IV.具备专业的投资能力

A.Ⅲ、IV

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、IV

D.Ⅰ、Ⅲ、IV

2.关于股权投资基金管理人的内部控制，表述正确的是( A )。

Ⅰ.股权基金管理人开展业务外包应制定相应的风险管理框架及制度

Ⅱ.投资决策应符合合同所约定的预期收益、投资范围、投资策略

III.所有基金都应当由基金托管人进行托管

Ⅳ.管理人选择基金服务机构时，应关注该服务机构是否存在与基金服务业务相冲突的其他业务

A.Ⅰ、Ⅳ

B.Ⅱ、IV

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

某股权投资基金的合同条款约定，单个投资项目退出后开展分配，其分配顺序为：

(1)按投资者出资比例返还投资本金;

(2)按照每年8%的门槛收益率向投资者分配优先回报;

(3)管理人按照投资者已获优先回报的25%获得追加分配;

(4)按照投资者80%、管理人20%的比例分配剩余利润。假设该基金的资金全部来自投资者，且不考虑所以税收和基金费用。(分数：2)

(1).该股权投资基金投资的A项目，投资金额2000万元，投资期限1年，退出金额3000万元，项目退出后立即分配，该项目者和管理人可分得的金额分别为( C )。(分数：1)

A.2400万元和600万元

B.2816万元和184万元

C.2800万元和200万元

D.3000万元和0万元

(2).该股权投资基金投资的C项目，投资金额2000万元，投资期限2年，退出金额2100万元，项目退出后立即分配，该项目投资者和管理人可分得的金额分别为( C )。(分数：1)

A.1700万元和400万元

B.2080万元和20万元

C.2000万元和100万元

D.2100万元和0万元

3.关于竞业禁止条款，表达正确的是( C )。

A.竞业禁止只能以约定形式出现，无基于法律直接规定而产生的竞业禁止义务

B.竞业禁止条款的目标是保障股权投资基金的利益，对目标公司的利益则有一定损害

C.竞业禁止条款不仅可以限制员工本人生产与公司有竞争力关系的同类产品或经营同类业务，也可以禁止员工劝诱其他员工从公司离职

D.竞业禁止条款只能限制在职的公司成员，对员工离职后的行为没有约束作用

4.股权投资基金是否选择托管，通常由( C )。

A.基金销售机构单独决定

B.基金管理人单独决定

C.基金投资者和基金管理人共同约定

D.基金投资者单独决定

5.关于企业估值方法中的清算价值法，表达错误的是( B )。

A.采用清算价值法应进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料

B.一般采用清算价值法估值时采用较高的折扣率

C.对股权投资基金而言，企业在正常可持续经营情况下，一般不会采用清算价值法

D.清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略

6.关于企业上市申报审核阶段的相关工作，以下表述错误的是( D )。

A.中国证监会根据反馈回复继续审核，召开初审会，形成初审报告

B.中国证监会收到申请文件后作出是否受理的决定，未按要求制作申请文件的，不予受理

C.中国证监会受理申请文件后，对发行人申请文件的合规性进行初审

D.发行人将招股说明书(申报稿)在中国证监会网站预披露的时间是发行人对证监会反馈意见回复后

7.股权投资基金投资者人数限制，不涉及的法律为( C )。

A.《证券投资基金法》

B.《合伙企业法》

C.《合同法》

D.《公司法》

8.某股权投资基金与目标公司在投资协议中约定“任何一方在未经对方同意的情况下不得披露其条款包含内容，以及尽职调查的内容”，以上内容属于( A )。

A.保密条款

B.排他性条款

C.有限认购权条款

D.保护性条款

9.关于折现现金流估值法，表述错误的是( B )。

A.企业自由现金流折现模型得到的是企业价值，可以通过价值等式推出股权价值

B.股权自由现金流是可以自由分配给股权拥有者的最低的现金流

C.红利折现模型不适用于红利发放政策不稳定的目标公司

D.企业自由现金流是指公司在保持政策运营情况下，可以向出资人(股东和债权人)进行自由分配的现金流

10.股权投资基金甲对目标公司A进行初步尽职调查后判断该公司具有较高的投资价值，并计划独家完成对A公司的投资。为了避免在尽职调查和商务谈判阶段A公司再与其他投资机构接触，基金甲可考虑在投资框架协议中加入的条款是( D )。

A.保护性条款

B.优先认购权条款

C.第一拒绝权条款

D.排他性条款

11.股权投资基金管理人在向中国证券投资基金业协会申请管理人登记时，必须具有基金从业资格的人员包括( A )。

Ⅰ.法定代表人/执行事务合伙人委派代表

Ⅱ.行政主管

Ⅲ.基金经理

Ⅳ.合规/风控负责人

A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C.Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅳ

12.关于股权投资基金信息披露的自律管理措施，以下表述错误的是( B )。

A.信息披露义务人未按要求披露信息的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取强制培训等纪律处分

B.股权投资基金管理人在一年之内两次被采取公开谴责，首次不记入诚信档案，第二次应记入诚信档案

C.股权投资基金管理人在两年之内两次被采取加入黑名单纪律处分的，由中国证券投资基金业协会移交中国证监会处理

D.股权投资基金管理人未按要求披露信息的，中国证券投资基金业协会可视情节轻重对其采取撤销管理人登记等纪律处分

13.关于股权投资基金宣传推介材料，以下表述正确的是( B )。

A.推介材料登载基金过往业绩的，应当特别声明基金的过往业绩不预示其未来的业绩

B.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩可以只是部分不连续的业绩

C.推介材料不能登载基金过往业绩

D.推介材料登载管理人管理的其他股权投资基金的过往业绩表示对该只基金的业绩构成保证

14.关于股权投资基金行业自律与政府监管，表述错误的是( D )。

A.行业自律除了依据国家的有关法律、法规、规章和政策外，还依据行业自律组织制定的章程、业务规则、细则

B.政府监管带有行政管理的性质，而行业自律是行业的自我约束

C.政府监管机构可以对违法的市场主体采取责令改正、监管谈话、出具警示函、公开谴责等行政监管措施和行政处罚

D.由政府监管机构和基金管理人、市场服务机构共同成立的行业协会是股权投资基金的自律组织

15.某公司在创立时创始人持有20000股股份，股权投资基金X作为A轮投资者以增资方式按2元/股的价格购买了10000股，其后B轮投资者以增资方式按1元/股的价格购买了10000股，在完全棘轮条款和加权平均条款下X基金分别可获补偿的股票数量为( C )。

A.10000股，5000股

B.5000股，1429股

C.10000股，1429股

D.条件不足，无法计算

股权投资基金X于2015年6月底投资了一家初创期环保工程公司A，投资金额为人民币5500万元，持有其10%的股权。2015年11月，A公司完成后续轮股权融资，投后估值为人民币8亿元，融资金额为人民币5000万元并同比例稀释已有股东股权。根据基金相关协议，基金管理人需定期对基金已投项目进行公允价值评估。(分数：2)

(1).2015年12月X基金对A公司估值时分析发现，A公司已对其拥有的关键技术取得专利权并正在在积极开拓市场，但尚未形成稳定利润。基金管理人计划采用最近融资价格法估值，则X基金持有的股权价值未( B )万元。(分数：1)

A.5500

B.8000

C.7500

D.8500

(2).2017年12月X基金对A公司估值时分析发现，经过近三年的稳定发展公司的销售收入和企业利润已趋近于稳定，拟调整采用市场乘数法进行估值，并同时考虑未上市企业的流动性折扣。估值需要的相关信息收集如下，若参照可比上市公司盈率中位数及对流动性折扣进行相对保守估计，则基金持有的股权价值最接近( D )万元。

1)可比上市公式相关数据

可比上市公司2017年市盈率

可比上市126.7

可比上市230.0

可比上市329.5

2)拟估值公司2017年财务数据(单位：万元)

净资产85500

总资产120300

净利润9000

3)预估流动性折扣比率为：30%~35%(分数：1)

A.15716

B.16409

C.16179

D.17258

16.2018年5月，A公司受最新出台的环保政策影响，主要产品技术的市场竞争力明显下降，X基金计划将该项目的退出方式由上市退出变更为回售股权方式退出。根据投资协议协定，若A公司核心专利技术存在较大运营风险时，X基金可按年华7%的收益率(单利)向公司大股东王某出售其持有的股权。基金假设2018年7月初可完成股权回售(之前年度从未该投资收取任何形式分配)，则2018年半年度报告中应调整基金持有的股权价值为( C )万元。

A.5500

B.6655

C.6559

D.6737

17.关于投资协议中的回售权条款，表述正确的是( C )。

A.回售权条款在未来目标公司增发股份时，可保护股权投资基金的股权比例不被稀释

B.回售权条款在目标公司的后轮融资为降价融资时，可用于保护前路前轮投资者的利益

C.回售权条款保障股权投资基金的投资具有一定的流动性，并得以获得一定的退出渠道

D.回售权条款可保障作为老股东的股权投资基金，在同等条件下对目标公司股权有优先购买权

18.基金服务机构在开展业务过程中，因违法违规、为感服务协议等原因给基金财产造成的损失，处理方式应为( D )。

A.服务机构先行承担赔偿责任，再按服务协议约定与基金管理人进行责任分配与损失追偿

B.服务机构承担全责并进行赔偿

C.基金管理人先行承担赔偿责任，再按服务协议约定与服务机构进行责任分配与损失追偿

D.基金管理人承担全责并进行赔偿

19.不属于股权投资基金合伙协议必备条款的是( A )。

A.投资业绩预测

B.费用和支出

C.有限合伙人

D.执行事务合伙人

20.信托(契约)型股权投资基金财产清算的工作内容包括( D )。

A.财产的投资、保管、分配、清理和估价

B.财产的估价、交易、注册、分配和保管

C.财产的登记、备案、清理、估价和变现

D.财产的保管、清理、估价、变现和分配

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