基金从业资格考试《证券投资基金基础知识》科目中涉及投资基础知识,包括财务报表分析。考试大纲中要求掌握权益报酬率(ROE)的概念和应用。
权益报酬率的概念
净资产收益率也称权益报酬率,强调每单位的所有者权益能够带来的利润,等于净利润与所有者权益之比。
权益报酬率也称净资产收益率,净资产收益率=销售利润率x总资产周转率x权益乘数。
净资产收益率高,说明企业利用其自有资本获利的能力强,投资带来的收益高;净资产收益率低则相反。
权益报酬率的公式
净资产收益率=净利润总额/所有者权益总额
净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数
注:净资产就是所有者权益,是指所有者在企业资产中享有的经济利益,其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括实收资本(或者股本)、资本公积、盈余公积和未分配利润等。
其计算公式为:净资产=所有者权益(包括实收资本或者股本、资本公积、盈余公积和未分配利润等)=资产总额-负债总额。
权益报酬率的计算例题
1.某企业2016年度销售利润率为10%,年销售收入为10亿元,年均总资产为50亿元,权益乘数为200%,则该企业2016年度的净资产收益率为( )。
A.2%
B.8%
C.100%
D.4%
参考答案:D
参考解析:所有者权益=总资产/权益乘数=50/200%=25(亿元),净资产收益率=净利润/所有者权益=10×10%/25×100%=4%。
2.一家企业的净资产占比为0.4,销售利润率为18%,总资产周转率为0.5,净资产周转率为0.2,权益乘数是2,则该公司的净资产收益率为( )。
A.40%
B.16%
C.18%
参考答案:C
参考解析:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数,即净资产收益率=18%×(0.2/0.4)×2=18%。
某公司的销售净利率为6%,总资产周转率为3,资产负债率为80%,则该公司的净资产收益率为()。
A.60%
B.70%
C.80%
D.90%
参考答案:D
参考解析:根据杜邦分析法,净资产收益率=销售利润率*总资产周转率*权益乘数,权益乘数=1/(1-资产负债率)=5.所以净资产收益率=6%*3*5=90%。
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