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2018年中级经济基础知识点:金融市场

发表时间:2017/11/27 10:03:07 来源:互联网 点击关注微信:关注中大网校微信
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2018年中级经济基础知识点:金融市场

知识点一、金融市场运行机理

1、货币资金在使用方面存在时间差、空间差;

2、资金只有在运动中才能创造价值,并能增值;

3、信用通过金融市场实现资金的余缺的调剂。

知识点二、金融市场效率

(一)金融市场实现金融资源优化配置功能的程度,包括两个方面:

1、金融市场以最低成本为资金需求者提供金融资源的;

2、资金需求者使用金融资金为社会提供最有效的产出。

知识点三、有效市场理论:美国芝加哥大学教授法玛

(一)有效市场定义:在一个证券市场上,价格完全反映了所有可获得的信息,每种证券的价格完全等于其投资价格。

(二)根据信息对证券价格影响的不同程度,市场有效性分三类:

1、弱型效率:证券市场效率的最低程度,有关证券的历史资料(价格、交易量等)对证券的价格变动没有影响;

2、半强型效率:证券市场效率的中等程度,有关证券的公开发表的资料(盈利报告)对证券的价格变动没有影响;

3、强型效率:证券市场效率的最高程度有、证券的所有相关信息(公开的资料以及内幕信息)对证券的价格变动没有影响;即证券价格充分、及时反映了证券有关的所有信息。

知识点四、金融市场的结构

(一)按交易金融工具的期限长短分为:

1、货币市场:供应短缺货币资金、解决短期内资金融通;子市场包括:同业拆借市场、票据市场、短期债券市场。

2、资本市场:长期货币供应、投资方面的资金需要。子市场包括:股票市场、长期债券市场、投资基金市场等。

(二)金融体系:

1、同业拆借:

(1)金融机构间以货币借贷方式进行短期资金融通;

(2)作用:弥补短期资金不足、票据清算的差额、临时性资金短缺;

(3)最有代表性的同业拆借利率是伦敦银行同业拆放利率(LIBOR).

2、票据市场:

(1)以票据为媒介进行资金融通;

(2)票据的种类(子市场):商业票据市场、银行承兑汇票市场(最主要的两个)、银行大额可转让定期存单市场、短期以及融资性票据市场。

3、债券市场:

(1)直接融资市场;既具有货币市场的属性,又具有资本市场的属性。

(2)分类:

按市场组织形式:场内交易、场外交易;

按期限:短期债券、中期债券、长期债券;

(3)短期政府债券:流动性在货币市场中最高;几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。

4、股票市场

(1)一级市场、二级市场(活跃的流通市场是发行市场得以存在的必要条件)

(2)场内交易市场、场外交易市场(柜台交易)

5、投资基金市场:

(1)利益共享、风险共担的集合投资方式;

(2)通过发行基金单位集中投资者资金,由基金托管人运用、管理。

6、金融期货市场(金融期权市场)

(1)金融期货市场:协议达成后,未来某一特定时间办理交割交易、成交和交割分离;

(2)金融期权市场:买方交付一定的期权费用取得到期时间内,按协议价格买进或卖出一定数量的政券的权利。

(3)两者都属于金融衍生品市场。

7、外汇市场:指以不同种货币计值的两种票据之间交换的市场,属于短期金融资产交易市场。

与货币市场不同:货币市场交易的是同一种货币或以同一种货币计值的票据。

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