理财规划师

案例三：老张持有某创业板上市公司甲的股票l00手，占该公司合计股本的O.2%。该公司总资产 10000万元，其中负债3000万元，全部为短期债券，利率为6%：2009年税后利润2000万元，所得税率为25%，分红比率为50%。假设该股票的值为l.8，风险溢价为5%。

根据案例三，请回答79-82题

79. 甲公司2009年的ROE为( )。

(A)30 (B)30% (C)28.57 (D)28.57%

80. 甲公司的股权成本为( )。

(A)9% (B)11% (C)15% (D)15.8%

81. 甲公司的加权平均资本成本(WACC)为( )。

(A)10.5% (B)1.35% (C)11.85% (D)9.15%

注：应该是9.05%。

82. 甲公司股利的稳定增长率为( )。

(A)20% (B)14.29% (C)10.5% (D)10%

案例四： 冯斌夫妇今年都是 35 岁，计划 20 年后退休。他们 5 年前买了一套总价 150 万元的新房，贷款 100 万元，期限 25 年，等额本息还款方式，贷款利率是 6.3%。目前他们二人合计税后平均月收入为 12000 元，日常生活开销 4400 元，在不考虑收入增长的情况下，他们每月的收入结余全部积攒起来用于未来退休生活，他们目前已经有了 l0 万元的退休基金初始资本。假设未来通货膨胀率一直保持在 3%的水平上，冯斌退休基金的投资收益为退休前 5%，退休后 3%，他和爱人的预期寿命均为 85 岁。

根据案例四，请回答83～87题

83. 如果冯斌夫妇维持目前的生活水平不变，则需要在退休时积累的退休基金虑为( )元。

(A)4202823.60 (B)5363985.60 (C)3316543.20 (D)2860880.40

84. 冯斌夫妇目前的储蓄在其退休时累计可以形成一笔退休基金，但其还需要( )元，才能满足其生活水平不会发生变化。

(A)2043905.15 (B)2195873.82 (C)2884496.62 (D)2440189.00

注：此处未考虑收入和日常生活开销的上涨，考虑收入减去日常开销以及房贷月供求年金终值， 外加10万元的本利和，不要一起计算，否则10万元的本利和10*1.05 (20 )

就变成10*(1+5%/12) (20*12) ， 数字就不符合了。

85. 关于上述退休基金的缺口，冯斌夫妇已经没有其他途径来筹措，只有考虑在退休时将其自住的房产出售(房产价格指数与通货膨胀率一致，房产折旧年限为70年)，以该售房款作为其退休金的主要来源，那么，该房产届时价值( )元。

(A)1121666.75 B)2019000.14

(C)3140666.89 (D)条件不足，无法计算

86. 冯斌了解到他现在的住房售价为230万元.他决定将该住房出售，在不考虑交易税费的情况下， 他的现金增加的部分可以使他退休时退休金增加( )元。同时，他可以将目前用于支付房屋 月供款的资金，全额用于租住一套地段和户型都比他原有住房更好的房子。

(A)3706291.59 (B)4518931.30 (C)4775935.87 (D)4154055.84

87. 接上题，冯斌因为售房而多获得的退休金，可以为其退休后每年多带来( )元的预算。

(A)77633.06 (B)86199.88 (C)50347.26 (D)135289.32

案例五：冯老先生现年78岁，和老伴相依为命，膝下有三个孩子，冯老大、冯老二、冯老三。冯老二三 年前因为车祸去世，留下两个儿子冯枫与冯强。冯老先生感到自己身体日渐虚弱，决定通过遗嘱分配自己的遗产。他先后留下两份遗嘱，第一份自书遗嘱将二老居住的价值40万的房屋留给大儿子.并由大儿子赡养老伴。第二份代书遗嘱将家中全部存款20万元平均分配给二儿媳妇和冯老三。2009年l2月30日，冯老先生突发脑溢血，被送往医院抢救，在治疗期间冯老先生曾一 度清醒，并留下口头遗嘱，将自己的全部遗产留给老伴。对此医院的医生与护士均可证明。后 冯先生因抢救无效死亡。

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