期货从业资格

【考点五】技术分析法的理论基础

一、技术分析法的概念

技术分析法是通过对市场行为本身的分析来预测价格的变动方向.即主要是对期货市场的日常交易状况.包括价格、交易量与持仓量等数据，按照时间顺序绘制成图形、图表.或者形成一定的指标系统，然后钊‘对这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测期货价格未来走势的方法。

二、技术分析法的三大假设

技术分析法的理论基础是基于以下三项市场假设：

(1)市场行为反映和包容一切(包容假设);

(2)价格呈趋势变动(惯性假设);

(3)历史会重演(重复假设)。

【考点六】技术分析主要理论

一、道氏理论

道氏理论是技术分析的基础。该理论的创始人是美国人查尔斯·亨利·道。

道氏理论的主要原理有：

(1)市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为;

(2)市场波动的三种趋势。即主要趋势、次要趋势和短暂趋势;

(3)交易量在确定趋势中的作用。趋势的反转点是确定投资的关键;

(4)收盘价是最重要的价格。

二、艾略特波浪理论

波浪理论是以美国人R.N.E11iott的名字命名的一种技术分析理论。艾略特波浪理论是以周期为基础的。

通过多年的实践，艾略特发现每一个价格运动周期(无论是上升还是下降)均可以分成8个过程，这8个过程一结束，一次大的价格运动就结束了，紧接着的将是下一次大的价格运动。波浪理论考虑的因素主要有三个方面：

第一，价格走势所形成的形态。

第二，价格走势图中各个高点和低点所处的相对位置。

第三，完成某个形态所经历的时间长短。

三、江恩理论

江恩相信股票、期货市场里也存在着宇宙中的自然规则，市场的价格运行趋势不是杂乱的，而是可通过数学方法预测的。江恩的数学方程并不复杂，其实质就是价格运动必然遵守支撑线和阻力线，也就是“江恩线”。

四、循环周期理论

循环周期理论认为，无论什么样的价格波动，都不会向一个方向永远走下去。价格的波动过程必然产生局部的高点和低点，这些高低点的出现。在时间上有一定的规律，并呈现周期性变化。因而，投资者可以选择在低点出现时做多买入，在高点出现时做空卖出，在价格波动周期中获取收益。

五、相反理论

相反理论认为，期货市场自身并不会创造新的价值。既然期货市场赚钱的只是少部分人，投资者要博取较大风险收益，其交易行为和头寸一定要同大多数投资者相反，才能获得成功。

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（责任编辑：xy）

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