期货从业资格

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第七章 外汇衍生品

一、单选题

1.在国际外汇市场上，日元、瑞士法郎、加元外汇的汇率采用( )。

A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D，英镑标价法

2.一般情况下，利率高的货币其远期汇率表现为( )。

A.贴水 B.升水 C.先贴水后升水 D.无法确认

3.假设外汇交易者预期未来的一段时间内，近期合约的价格涨幅会大于远期合约的价格涨幅，那么交易者应该进行( )。

A.正向套利 B.反向套利 C.牛市套利 D熊市套利

4.下面关于跨币种套利的说法，正确的有( )。

A.预期A货币对美元贬值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约

B.预期A货币对美元升值，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约

C.预期A货币对美元升值，B货币对美元升值，则买进A货币期货合约的同时，卖出B货币期货合约

D.预期A货币对美元汇率不变，B货币对美元升值，则卖出A货币期货合约的同时，买进B货币期货合约

5.假设当前3月和6月的欧元/美元外汇期货价格分别为l 3500和1.35lO，10天后，3月和6月合约价分别为1.3513和l 3528，那么价差发生的变化是( )。

A.扩大5个点 B.缩小5个点 C.扩大13个点 D.扩大18个点

6.假设当前6月和9月的英镑/美元外汇期货价格分别为1.5255和1.5365，交易者进行牛市套利，买进10手6月合约的同时卖出10手9月合约。一个月后，6月合约和9月合约的价格分别为1.5285和1.5375，每手英镑/美元外汇期货中一个变动的价值是12.5美元，那么交易的盈亏是( )。

A.亏损l 250美元B.亏损2 500美元 C.盈利1 250美元 D.盈利2 500美元

7.货币互换期末交换本金时的汇率等于( )。

A.期末的市场汇率B.期初的市场汇率 C期初的约定汇率 D.期末的约定汇率

8.交换两种货币本金的同时交换固定利息的交易是( )。

A利率互换 B.固定换固定的利率互换

C.货币互换 D.本金变换型互换

二、多选题

1.蝶式套利的特点是( )。

A.蝶式套利的实质是同种商品跨交割月份的套利活动

B.蝶式套利由两个方向相反的跨期套利构成，一个卖空套利和一个买空套利

C.连结两个跨期套利的纽带是居中月份合约的期货合约

D.在合约数量上，居中月份合约等于两旁合约之和

2.假设一家中国企业将在3个月后收到美元货款，企业担心在3个月后美元贬值，该企业可以通过( )手段来实现套期保值的目的。

A.卖出美元远期外汇 B买入美元远期外汇

C.美元期货的空头套期保值 D.美元期货的多头套期保值

3.当外汇期货价格( )，投资者适合进行期现套利。

A.高于无套利区间下界 B.低于无套利区间下界

C.低于无套利区间上界 D高于无套利区间上界

4.按照惯例，在国际外汇市场采用间接标价法的货币是( )。

A.欧元 B.加元 C.日元 D英镑

5.按照产生期权合约的原生金融产品划分，外汇期权可以分为( )。

A.欧式期权 B.美式期权 C.货币期权 D.外汇期货期权

6.外汇期权合约中规定卖出的货币，其利率越高，期权持有者在执行期权合约前因持有该货币( )。

A.可获得更多的利息收入 B.获得较少的利息收入

C.期权价格越高 D.期权价格越低

三、判断题

1.一种货币的远期汇率高于即期汇率称之为贴水，又称远期贴水。相反，一种货币的远期汇率低于即期汇率称之为升水，又称远期升水。如果升水和贴水二者相等，则称为远期平价。( )

2.外汇期货空头套期保值是指在现汇市场处于空头地位的人，为防止汇率上升带来的风险，在期货市场上买进外汇期货合约。( )

四、综合题

1.假设某日人民币与美元间的即期汇率为1美元=6.2706元人民币，人民币一个月(按30天)的SHIBOR为5.066%，美元一个月的LIBOR为0.1727%，则一个月远期美元兑人民币汇率应为( )。

A.6.2963 B.6.3131 C.6.1118 D.6.2706

2.投资者持有50万欧元，担心欧元兑美元贬值，于是利用3个月后到期的欧元期货进行套期保值。此时，欧元(EUR)兑美元(USD)即期汇率为1.3432，3个月到期的欧元期货合约价格 (EUR/USO)为1.3450。3个月后，欧元兑美元即期汇率为1.2120，该投资者欧元期货合约平仓价格(EUR/USD)为1.2101。假设不计交易手续费，该投资者在现货市场( )，在期货市场( )。

A.获利6.56万美元;损失6.565万美元

B.损失6.56万美元;获利6.745万美元

C.获利6.75万美元;损失6.565万美元

D.损失6.75万美元;获利6.745万美元

（责任编辑：xy）

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