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期货投资分析考试问答:​宏观经济分析

发表时间:2017/8/30 16:05:15 来源:互联网 点击关注微信:关注中大网校微信
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宏观经济分析

1. 为什么要分析宏观经济?

期货投资活动中进化宏观经济分析,目的是对期货价格变化趋势进化判断。

2. 期货投资中宏观经济分析有什么含义?

期货投资中的宏观经济分析有两层含义:其一,运用经济学理论对宏观经济运行状况及趋势进行分析,以及对各种经济政策及指标进行解读和研判;其二,分析经济运行、经济政策以及各种经济指标对期货市场和期货价格的影响。

3. 宏观经济分析的方法包括哪些?

总量分析法、结构分析法和对比分析法。

4. 为什么商品价格会受到经济周期的影响?

经济运行周期是决定期货价格变动趋势最重要的因素。一般来说,在宏观经济运行良好的条件下,因为投资和消费增加,需求增加,商品期货价格和股指 期货价格会呈现不断攀升的趋势;反之,在宏观经济运行恶化的背景下,投资和消费减少,社会总需求下降,商品期货和股指期货价格往往呈现出下滑的态势。而与 国际市场关系密切的期货品种价格波动,不仅受国内经济波动的影响,而且还受世界经济景气状况的影响。

按物价的上涨幅度和趋势,可以将通货膨胀划分为温和通货膨胀和恶性通货膨胀。

按通货膨胀的形成原因可以分为需求拉动型、成本推动型、供求混合型、惯性通货膨胀。

温和通货膨胀指通货膨胀率基本保持在2%-3%,并且始终保持稳定的通货膨胀;

恶性通货膨胀指年物价在15%以上,并且飞速加快,个别时期超过100%,使国民经济濒于崩溃的通货膨胀;

需求拉动的通货膨胀是指总需求过度增长所引发的通货膨胀,其原因是在劳动和设备已经充分利用的前提下,超过总供给的过剩需求使得物价水平的普遍上升;

成本推动型的通货膨胀又称供给型通货膨胀,是由厂商生产成本增加而引起的一般价格总水平的上涨,成本上升的原因通常包括原材料价格、工资、利润以及进口商品价格过度上涨等;

惯性通货膨胀是指一旦形成通货膨胀,便会持续一段时期,其形成机理是人们会对通货膨胀做出的相应预期,进而希望持续提高薪资,最终费用传递至产品成本与价格,从而形成持续通胀。

6. 什么是通货紧缩,通货紧缩对经济增长有何影响?

依据诺贝尔经济学奖得主保罗·萨缪尔森的表述,价格和成本正在普遍下降即是通货紧缩;

通货紧缩对经济增长的影响:通货紧缩对于经济增长的影响与经济周期密切相关,经济发展处于正常态势时,通货紧缩不会带来重大困难;当经济处于衰 退时,通货紧缩会增加经济复苏的难度。如果价格水平的下降是由生产里全面进步所产生的,这对于经济发展是已经好事,因为更高的效率不仅有助于企业降低成本 和价格,而且有利于企业获得更多的利润。一般而言,生产力的提高会产生的通货紧缩是短期的,并且下跌的幅度大多可以容忍。特定情况下,通货紧缩会加速经济 的衰退。首先,通货紧缩增加了货币的购买力,促使人们增加储蓄减少支出,消费支出受到抑制;其次,通货紧缩期间实际利率水平增长,资金成本增加,投资项目 实际收益率减少,社会投资支出减少;此外,商业活动停滞使就业率和名义工资倾向下降,而居民收入减少会进一步减少消费支出。

7. 什么是国际收支,影响汇率的因素有哪些?

国际收支分为狭义的国际收支和广义的国际收支。狭义的国际收支指一国在一定时期(常为1年)内对外收入和支出的总额。广义的国际收支不仅包括外 汇收支,还包括一定时期的经济交易:(1)国际收支是一个流量概念。(2)所反映的内容是经济交易,包括:商品和劳务的买卖、物物交换、金融资产之间的交 换、无偿的单向商品和劳务的转移、无偿的单向金融资产的转移。(3)记载的经济交易是居民与非居民之间发生的。(4)国际收支既有私人部门交往的内容,也 有政府部门交往的内容;既有基于经济目的而产生的各种交易,也包括因非经济动机而产生的交易。

影响汇率的主要因素有经济增长率差异、国际收支状况、通货膨胀率、利率差异、预期因素、中央银行的干预、宏观经济政策差异。

8. 财政政策包括哪些内容?

A. 财政支出政策:公共开支、政府购买和财政补贴;

B. 税收政策或收入政策:增减税收;

C. 财政赤字和盈余:扩张性财政政策和紧缩性财政政策。

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