期货从业资格

期货从业资格考试投资分析考点问答题

6、标的物价格波动率与期权价格之间存在什么关系?

标的物价格波动率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。

7、到期日剩余时间与期权价格之间存在什么关系?

到期日剩余时间与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成正相关关系。

8、利率与期权价格之间存在什么关系?

利率与看涨期权价格成正相关关系，与看跌期权价格成负相关关系。

9、期权的基本交易策略有哪几种?每种交易策略的概念是什么?

期权的基本交易策略有4种：

①买进看涨期权：买进一定执行价格x的看涨期权，在支付一笔权利金c后，便可享有在到期日之前买入或不买入相关标的物的权利。

②卖出看涨期权：卖出看涨期权得到的是义务，不是权利。如果看涨期权的买方要求执行期权，那么看涨期权的卖方别无选择，只有履行义务。

③买进看跌期权：看跌期权的买房在支付一笔权利金p后，有权在到期日之前按照合约规定的执行价格x向看跌期权的卖方卖出一定数量的期权标的物。

④卖出看跌期权：卖出看跌期权得到的是义务，不是权利。期权到期时，如果看跌期权的买方要求执行期权，那么看跌期权的卖方就只能履行合约。

10、期权风险的度量指标有哪些?每种指标是如何应用的?

期权风险的度量指标及其应用如下：

(1)delta：①看涨期权0平值期权的delta>虚值期权的delta。

(2)gamma：①看涨期权和看跌期权的gamma>0;②平值期权的gamma值大于实值期权或虚值期权;③深度实值与深度虚值的gamma值都接近于0。

(3)theta：①看涨期权和看跌期权的theta<0，即时间价值不断减少;②期权价值随到期日的临近而不断加速衰减;③平值期权的theta绝对值大于实值期权或虚值期权。< p="">

(4)vega：①看涨期权和看跌期权的vega>0;②平值期权的vega值大于实值期权或者虚值期权。

(5)rho：①实值期权的rho值>平值期权的rho值>虚值期权的rho值。

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（责任编辑：xy）

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