期货从业资格

单项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内)

1.股指期货投资者交易保证金不足，且未在规定时间内补足的，其部分或全部持仓将被(　　)。[2010年9月真题]

A.自行平仓

B.协议平仓C强行平仓

D.强制减仓

【解析】如果期货价格波动较大，致使股指期货投资者交易保证金不足，且不能在规定时间内补足的，交易者可能面临强行平仓的风险。

2.(　　)是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。[2010年6月真题]

A.交易所的管理风险

B.交易所的技术风险

C.交易所的操作风险

D.交易者的操作风险

【解析】期货交易所的风险主要包括交易所的管理风险和技术风险。其中，管理风险是指由于交易所的风险管理制度不健全或者执行风险管理制度不严、交易者违规操作等原因所造成的风险。

3.如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险，这种风险属于(　　)。[2009年9月真题]

A.交割风险

B.交易风险

C.信用风险

D.代理风险

【解析】交易风险是指交易者在交易过程中产生的风险。它包括由于市场流动性差，期货交易难以迅速、及时、方便地成交所产生的风险，以及如果期货价格波动较大，保证金不能在规定时间内补足的话，交易者可能面临强行平仓的风险。

4.(　　)是期货市场充分发挥功能的前提和基础。

A.合理的投资方式

B.健全的组织机构

C.资金的有效监管

D.有效的风险管理

【解析】有效的风险管理是期货市场充分发挥功能的前提和基础。只有实行有效的风险管理，保证市场公开、公平、公正，才能吸引大批的套期保值者、投机者和套利者参与交易，增强市场的流动性;才能避免市场垄断和操纵，使期货市场形成的价格真正反映供求状况，起到发现价格的功能。

5.(　　)是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。

A.市场风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

【解析】市场风险是因价格变化使持有的期货合约的价值发生变化的风险，是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。

6.(　　)是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。

A._作风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.法律风险

【解析】信用风险是指由于交易对手不履行履约责任而导致的风险。期货交易由交易所担

保履约责任而几乎没有信用风险。

7.如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易暈，那么这个期货市场就是(　　)。

A.有广度的

B.窄的

C.缺乏深度的

D.有深度的

【解析】广度是指在既定价格水平下满足投资者交易需求的能力：如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么市场就是有广度的;而如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成耷量的限制，那么市场就是窄的。

8.如果追加数量很小的需求可以使价格大幅度上涨，那么这个期货市场就是(　　)。

A.有广度的

B.窄的

C.缺乏深度的

D.有深度的

【解析】深度是指市场对大额交易需求的承接能力：如果很小的需求变动就引起价格大幅度波动，那么市场就是缺乏深度的;如果较大的需求变动对价格没有太大影响，那么市场就是有深度的。

9.(　　)是指当投资者的资金无法满足保证金要求时，其持有的头寸?面临强制平仓的风险。

A.流通量风险

B.成交量风险

C.资金量风险

D.持仓量风险

10.下列期货市场中，市场流动性最强的是(　　)。

A.深度大、广度小的市场P.深度大、广度大的市场

C.深度小、广度大的市场

D.深度适中、广度适中的市场

【解析】通常用市场的_度和广度奉衡量期货市场的流动性。广度越大，深度越大，市场流动性越强。

参考答案：1C 2A 3B 4D 5A 6B 7A 8C 9C 10B

11.(　　)是指因信息系统故障或内部控制方面的缺陷导致意外损失的可能性。

A.法律风险

B.信用风险

C.流动性风险

D.操作风险

【解析】操作风险是指期货公司或投资者在交易过程中因操作不当或内部控制制度的觫陷或信息系统故障而咢致意外损失的可能性。该类风险贯穿于期货交易的整个流程，期货公司和投资者必须时刻警惕。

12.(　　)是指在期货衮易中，由于相关行为与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。

A.法律风险

B.信用风险

C.市场风险

D.操作风险

【解析】法律风险是指在期货衮易中，由于相关行为(如签订的合同、交易的对象、税收 的处理等)与相应的法规发生冲突致使无法获得当初所期待的经济效果甚至蒙受损失的风险。

13.下列(　　)属于期货市场的法律风险。

A.投资者与不具有期货代理资格的机构签订经纪代理合同

B.期货公司信息系统故障而导致意外损失的可能性

C.期货合约无法及时以合理价格建立或了结头寸

D.交易对手不履行履约责任的风险

【解析】B项属于操作风险;C项属于流动性风险;D项属于信用风险。

14.(　　)来自于期货市场之外，对期货市场的相关主体可能产生影响。

A.可控风险

B.不可控风险

C.代理风险

D.交易风险

【解析】不可控风险是指风险的产生与形成不能由风险承担者所控制的风险，这类风险来自期货市场之外，具体包括两类：①宏观环境变化的风险，这类风险是通过影响供求关系进而影响相关期货品种的价格而产生的;②政策性风险，如果政策不合理、政策变动过频或者政策发布缺乏透明度等，都可能在不同程度上对期货市场的相关主体产生直接或间接的影响，造成不可预期的损失，进而引发风险。

15.政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险属于(　　)。

A.可控风险

B.不可控风险

C.代理风险

D.交易风险

【解析】不可控风险的类别之一是宏观环境变化的风险，这类风险是通过影响供求关系进而影响相关期货品种的价格而产生的，具体可分为不可抗力的自然因素变动的风险，以及由于政治因素、经济因素和社会因素等变化的风险。

16.(　　)是指通过期货市场相关主体采取措施可以控制或可以管理的风险。

A.可控风险

B.不可控风险

C.代理风险

D.交易风险

【解析】可控风险是指通过期货市场相关主体采取措施可以控制或管理的风险，如交易所的管理风险和技术风险等。这些风险可以通过市场主体采取一些措施进行防范、控制和管理。

17.(　　)是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。

A.可控风险

B.不可控风险

C.代理风险

D.交易风险

【解析】代理风险是指客户在选择期货公司确立代理过程中所产生的风险。客户在选择期货公司时应对期货公司的规模、资信、经营状况等对比选择，确立最佳选择后与该公司签订《期货经纪合同》，如果选择不当，就会给客户将来的业务带来不便和风险。

18.下列属于期货公司风险的是(　　)。

A.交易所的风险管理制度不健全或执行风险管理制度不严

B.期货公司从业人员操作失误给客户带来损失的风险

C.客户投资决策失误或违规交易等行为所产生的风险

D.对期货市场监管不力、法制不健全

【解析】A项属于期货交易所的风险;C项属于客户的风险;D项属于政府及监管部门的风险。

19.因客户资信状况恶化而出现违规行为属于(　　)。

A.期货公司风险

B.期货交易所风险

C.客户风险

D.政府风险—

【解析】期货公司风险分两种，其一就是由于客户方面的原因而给期货公司带来的风险，如客户资信状况恶化、客户有违规行为等。

20.以下不属于期货市场风险成因的是(　　)。

A.价格波动

B.杠杆效应

C.行政干预

D.非理性投机

【解析】期货市场风险的成因主要有四个方面：价格波动、杠杆效应、非理性投机和市场机制不健全。

21.期货市场高风险的主要原因是(　　)。

A.价格波动

B.非理性投机

C.杠杆效应

D.对冲机制

【解析】期货市场实行保证金制度，交易者只需支付期货合约一定比例的保证金即可进行交易，这种以小博大的高杠杆效应放大了期货市场的价格波动风险。期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是期货市场高风险的主要原因。

22.(　　)是期货交易中不可缺少的组成部分，既是价格风险的承担者也是价格发现的参与者，不仅促进形成合理价格，而且提高市场流动性。

A.实物交割者

B.套期保值者

C.投机者

D.市场管理者

参考答案：11D 12A 13A 14B 15B 16A 17C 18B 19A 20C 21C 22C

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