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三、等值计算
(一)影响资金等值的因素
如前所述,由于资金的时间价值,使得金额相同的资金发生在不同时间,会产生不同的价值。反之,不同时点金额不等的资金在时间价值的作用下,却可能具有相等的价值。这些不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值,也称为等效值。
影响资金等值的因素有三个:资金的多少、资金发生的时间及利率(或折现率)的大小。其中,利率是一个关键因素,在等值计算中,一般是以同一利率为依据的。
在工程经济分析中,等值是一个十分重要的概念,它为我们确定某一经济活动的有效性或者进行方案比选提供了可能。
(二)等值计算方法
常用的资金等值计算主要包括两大类,即:一次支付和等额支付。
1. 一次支付的情形
一次支付又称整付,是指所分析系统的现
金流量,无论是流入或是流出,分别在时点上
只发生一次。
(1)终值计算(已知P求F)。现有一笔
资金P,年利率为i,按复利计算,则n年末的
本利和F为多少?即已知P、i、n,求F。其现金
流量如图2.1.2 所示。
F=P(1+i)n (2.1.8)
式中:i ? 计息周期复利率;
n 计息周期数;
P 现值(即现在的资金价值或本金,Present Value),指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列起点时的价值;
F终值(n期末的资金价值或本利和,Future Value),指资金发生在(或折算为)某一特定时间序列终点的价值。
式(2.1.8)中的(1+i)n称为一次支付终值系数,用(F/P,i,n)表示,则式(2.1.8)又可写成:
F=P(F/P,i,n) (2.1.9)
在(F/P,i,n)这类符号中,括号内斜线左侧的符号表示所求的未知数,斜线右侧的符号表示已知数。(F/P,i,n)就表示在已知P、i和n的情况下求解F的值。
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