10.2 项目经济评价概述

１．项目分类

（１）　按项目目标为为经营性项目和非经营性项目。

（２）　按项目的产品（或服务）分公共项目和非公共项目。

（３）　按项目的投资管理形式，分政府投资项目和企业投资项目。

（４）　按项目与企业原有资产关系，分为新建项目和该扩建项目。

（５）按项目的融资主体，分为新设法人项目和既有法人项目。

２．项目的前期研究和经济评价

（１） 建设项目前期研究是在建设项目投资决策前，对项目建设的必要性和项目备选方案的工艺技术、运行条件和环境与社会等方面进行全面的分析论证和评价。项目前期研究一般分为：规划、计划研究、项目建议书和可行性研究４个阶段。

 （２）建设项目经济评价是根据国民经济和社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在项目初步方案的基础上，采用科学规范的分析方法，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，做出全面评价，为项目的科学决策提供经济方面的依据。

（３）建设项目经济评价的方法适用于各类建设项目的前阶段期研究工作（包括规划、计划研究、项目建议书和可行性研究），项目的中期评价和后评价也可以参照使用。

３．建设项目经济评价的内容

建设项目经济评价的内容包括财务分析、经济费用效益分析、费用效果分析、不确定性分析、风险分析以及区域经济与宏观经济影响分析。

４．经济评价内容与方法的选择

（１）对于一般项目，财务分析结果对其决策、实施和运营产生重大影响，财务分析必不可少。当财务分析的结果能够满足决策需要时，可不进行经济费用效益分析。

（２）对关系国家安全、国土开发、市场不能有效配置资源等具有明显外部效果的项目（一般为政府审批或核准的项目），需要从国家经济整体利益的角度来考察项目，并以能反映资源真实价值的影子价格来计算项目的经济效益和费用，通过经济评价指标的计算和分析，得出项目是否对整个社会有意的结论。

（３）对于特别重大的项目，初进行经济分析和财务效益分析外，还应专门进行项目对区域经济或宏观经济影响的研究与分析。

５．建设项目经济评价的深度

建设项目经济评价的深度，应根据项目决策工作不同阶段来要求确定。可行性研究阶段的经济评价，应系统分析、计算项目的效益和费用，通过多方案经济比选推选出最佳方案，对项目建设的必要性、财务分析可行性、经济合理性、投资风险等进行全面的评价。项目规划、机会研究、项目建议书阶段的经济评价可适当简化。

６．经济评价应遵循的基本原则

　　　建设项目经济评价必须保证评价的客观性、科学性、公正性，通过“有无对比”坚持定量分析和定性分析相结合、以定量分析为主和动态分析与静态分析相结合、以动态分析为主的原则。

（１）“有无对比”原则　　“有项目”与“无项目”的对比分析，“有项目”与“无项目”的情况下，资产、费用与项目的预计情况。项目的效益和费用计算范围、计算期应保持一致，使其具有可比性。

（２）定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则　　尽量采用定量分析，对一些不能量化的经济因素，不能直接进行数量分析的，对此要求进行定性分析，并与定量分析结果结合起来进行评价。

（３）动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则　　动态分析是指利用资金时间价值的原理对现金流量进行折现分析。静态分析是指不对现金流量进行折现分析。项目经济评价的核心是“折现”，所以分析要以折现（动态）指标为主，静待指标作为辅助。

７．建设项目经济评价的计算期

项目计算期是指经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。

建设期指项目资金正式投入到项目建成投产为止所需要的时间。

运营期分为投产期和达产期。

运营期指项目投产，但生产能力尚未达到设计能力时的过渡阶段。

达产期：指生产运营达到设计预期水平后的时间。

８．经济评价参数

建设项目经济评价参数指用于计算、衡量建设项目费用与效益的主要基础数据，以及判断项目财务可行性和经济合理性的一系列评价指标的基准值和参考值。

建设项目经济评价参数可按下列方式进行分类：

（１）   按照使用范围，分为财务评价参数和国民经济评价参数。

（２）   按照使用功能，可分为计算参数和判据参数。

10.3 财务效益与时间估算

项目的财务效益是指项目实施后所获得的营业收入。对于适用增值税的经营性项目，除营业收入外，其可得到的增值税返还也应该作为补贴计入财务效益。对于非经营性项目，财务效益应包括可能获得的各种补贴收入。项目所支出的费用包括投资、成本费用和税金。

 

１．财务效益和费用的估算步骤

　在财务效益和费用的估算中，通常首先估算营业收入或建设投资，以下依次是经营成本和流动资金，需要继续进行融资后分析时，可在初步融资方案的基础上再进行建设期利息估算，最后完成总成本费用的估算。

 

２．营业收入

项目经济评价中的营业收入包括销售产品或提供服务所获得的收入，估算的基础数据包括产品和服务的数量和价格。

 

3.补贴收入

补贴收入包括先征后返的增值税、按销量或工作量等依据国家规定的补助定额计算并按期给予的定额补贴，以及属于财政扶持而给予的其它形式的补贴。

 

4.建设投资估算

建设投资估算应在给定的建设规模、产品方案和工程技术方案的基础上，估算项目建设所需的费用。按费用归集形式，建设投资可按概算法和形成资产法为类。

（1）      概算法

按概算法分类，建设投资由工程费用、工程建设其它费用和预备费三部分组成。其中工程费用又由建筑工程费用、设备购置费和安装工程费；预备费包括基本预备费和涨价预备费。

（2）      形成资产法

 按形成资产法分类，建设投资由形成固定资产的费用、形成无形资产的费用、形成其它资产的费用和预备费。

（3）      对于土地使用权的处理

按照有关规定，在尚未开发或建造自用项目前，土地使用权作为无形资产核算，房地产开发企业开发商品房时，将其账面价值转入开发成本；企业建造自用项目时将其账面价值转入在建工程成本。为了与以后的折旧和摊销计算相协调，在建设投资估算表中通常将土地使用权直接列入固定资产其它费用中。

5.经营成本

经营成本估算表达式：

经营成本＝外购原材料、燃料和动力费+工资及福利+修理费+其它费用

其它费用指从制造费用、管理费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、工资及福利以后的部分。

 

6.流动资金

流动资金指运营期内长期占用并周转使用的运营资金，其流动资金估算可选用扩大指标估算法和分项详细规划法。

（1）      扩大指标估算法 扩大指标估算法是参照同类企业流动资金占营业收入或经营成本的比例、或者单位量产占运营资金的数额估算流动资金。一般在项目建议书阶段可用此方法。

（2）      分项详细规划法

（3）       分项详细规划法是利用流动资产与流动负债估算项目占用的流动资金。

流动资产的构成一般包括：存货、库存现金、应收账款和预付账款；

流动负债的构成一般只考虑，应付账款和预收账款。

计算公式：

流动资金＝流动资产－流动负债

流动资产＝存货+库存现金+应收账款+预付账款

流动负债＝应付账款+预收账款

流动资金本年增加额＝本年流动资金－上年流动资金

 

7.建设期利息

建设期利息指筹措债务资金时在建设期内发生并按规定允许在投产后计入固定资产原值的利息，即基本化的利息。包括：银行贷款和其它债务资金的利息，以及其它融资费用。

计算建设期利息时，为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中交易，借款当年按半年计息，其余各年份按全年计息。

采用自有资金付利息时，按单利计算：

各年应计利息＝（年初借款本金累计+本年借款额/2）*名义年利率

采用复利方式计息：

各年应计利息＝（年初借款本息累计+本年借款额/2）*有效年利率