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10.6 经济费用效益分析

对财务价格扭曲，财务成本不能包含项目对资源的全部消耗，财务效益不能包含项目产出全部经济效果的项目，需要进行经济费用效益分析。

经济费用效益分析从资源合理配置的角度，分析项目投资的经济效率和对社会福利所做出的贡献，评价项目的经济合理性。对于财务现金流量不能全面、真实地反映其经济价值，需要进行经济费用效益分析的项目，应将经济费用效益分析的结论作为项目决策的主要依据之一。经济费用效益分析是项目投资决策的主要内容之一，在加强和完善宏观调控，建立社会主义市场经济体制的过程中，应重视建设项目的经济费用效益分析。

10.6.1 经济费用效益分析的项目范围

下列类型项目应做经济费用效益分析。

1 ）自然垄断项目。如供电、给排水，供气和城市公共交通等公共事业项目，虽然具有收费和通过市场运作的可能，但因为这些产品和服务有较强的公益性，且具有自然垄断属性，有必要由政府或公共部门专营或授权经营。

2 ）产出具有公共产品特征的公共项目。公共项目是指由各级政府或其他公共部门筹划、出资或运行的项目。市场经济中有相当数量的这类项目提供公共服务和实现各种目标，而这些目标又不能或不适合完全通过市场机制来实现。但是，这类项目同样耗费社会资源及提供社会服务。公共项目大致上可划分为纯公共项目、准公共项目、战略性或政策性经营项目。

纯公共项目指提供公用物品的项目，项目产出具有非排他性和非竞争性，这类项目需要资源的投人，但是没有直接的现金流人，却具有为公众提供服务的效益，如国防建设、水利、义务教育、公共卫生、防洪治沙、环境生态保护和治理以及公检法司、工商、税务、海关和城镇化建设等。这些项目提供的服务是由社会成员共同享用的，既无法排除不付费的人享用（非排他性），一个人的享用也不会影响其他任何人的享用（非竞争性）。

准公共项目指提供准公用物品的项目，项目产出具有一定的竞争性和排他性，但这些产出或提供的服务涉及人们的基本需要，或者是因为存在外部效果，收费往往不足以反映项目的效益。因此需要政府对投人的补充，如农业、通讯、教育、基本医疗服务和交通运输项目等。

战略性或政策性项目是指对国家有战略意义的特大型的、或有较大风险但有重大前景的，或者是资源性的项且；或者出于领土完整和安全以及减少地区间经济发展差异的考虑的项目。显然，政府必须承担这些项目的发起和建设，而不论这些项目提供的产品是私用物品还是公用物品，也不论这些项目是否是经营性或营利性的。

3 ）具有明显外部效果的项目。外部效果指并没有在企业（项目）的收益或支出中包括进去的，同时也不是企业（项目）本意要产生的效果。外部效果可分为技术性的外部效果和钱币性的外部效果。技术性的外部效果是指确实使社会总生产和社会总消费起变化的外部效果。钱币性的外部效果是指由于需求和相对价格的变化使第三者的效益变化的外部效果。例如城市轨道交通项目，节省出行时间、减少交通事故、减轻空气污染、缓解地面交通阻塞属于技术性外部效果，沿线土地、房产升值则属于钱币性的外部效果。

4 ）涉及国家控制的战略性资源开发及涉及国家经济安全的项目，往往具有公共性、外部效果等综合特征，不能完全依靠市场配置资源。

5 ）受过渡行政干预的项目。

10.6.2 经济效益和费用的识别原则

效益和费用的识别遵循以下原则：

( 1 ）增量分析的原则。项目经济费用效益分析应建立在增量效益和增量费用识别和计算的基础上，不应考虑沉没成本和已实现的效益。按照“有无对比”增量分析的原则，通过项目的实施效果与无项目情况下可能发生的情况进行对比分析，作为计算机会成本或增量效益的依据。

( 2 ）考虑关联效果原则。考虑项目投资可能产生的其他关联效应。

( 3 ）以本国居民作为分析对象的原则。对于跨越国界，对本国之外的其他社会成员产生影响的项目，重点分析对本国公民新增的效益和费用。项目对本国以外的社会群体所产生的效果，应进行单独陈述。

( 4 ）剔除转移支付原则。转移支付是指只表示商品和劳务的所有权在社会内部从一个团体（或个人）转移给另外一团体（或个人），没有增加国民收入的支付。在经济费用效益分析中，税赋、补贴、折旧费、国内借款的利息支付与本金偿还属于转移支付。例如税赋与补贴。当从项目实体的角度考察项目时，税赋与补贴会影响项目的效益和费用。然而，当从社会角度考察项目时，对项目实体的征税是政府的收人，而对项目实体的补贴是政府的费用，都未造成资源的实际耗费或增加，因此不能作为项目的效益或费用，它们只是国民经济内部各部门之间的转移支付。转移支付的处理应区别对待：剔除企业所得税或补贴对财务价格的影响；项目投人与产出中流转税（指对商品的流转额和非商品的营业额征收的税，例如增值税、营业税、消费税、关税等）应具体问题具体处理；一些税收、补贴或罚款往往是用于校正项目“外部效果”的一种重要手段，这类转移支付不可剔除，可以用于计算外部效果。

10.6.3 经济效益和费用的计算

1.计算原则

项目投资所造成的经济效益和费用的计算应遵循如下几个原则：

（1）支付意愿原则。支付意愿（ wtp ）指有支付能力的消费者对某种商品愿意支付的价格，支付意愿＝实际支付＋消费者剩余。消费者剩余是指消费者为获取一定数量物品所愿支付的总额超过实际支付的部分。

（2）受偿意愿原则。项目产出物的负面效果的计算遵循接受补偿意愿（ wta ）原则，用于分析社会成员为接受这种不利影响所得到补偿的价值。

（3）机会成本原则。机会成本是指，由于资源的有限性，考虑了某种用途就失去了其他被使用而创造价值的机会。在所有这些其他可能被利用的机会中，把能获取最大价值作为项目方案使用这种资源的成本，称之为机会成本。

（4）实际价值计算原则。项目经济费用效益分析应对所有费用和效益采用反映资源真实价值的实际价格进行计算，不考虑通货膨胀因素的影响，但应考虑相对价格变动。通货膨胀是指在商品生产和流通过程中，货币的发行量超过货币的需求量而引起的货币贬值和物价上涨的经济现象。相对价格变动为大部分货物价格不变，个别货物的相对价格变化。

2．影子价格

影子价格指社会经济处于某种最优状态下，反映社会劳动消耗、资源稀缺程度和对最终产品需求的产品和资源的价格。影子价格在国外又称预测价格或计算价格，它不是用于交换而是用于预测、计划、项目经济费用和效益分析中经济效益和经济费用计算采用的价格。也就是说，影子价格是人为确定的、更为合理（相对于实际价格）的价格。这里所说的“合理”，从定价原则来看，应该能更好地反映产品的价值，反映市场供求状况，反映资源稀缺程度；从价格产出的效果来看，应该能使资源配置向优化的方向发展。

（1）对具有市场价格的投入和产出，影子价格的计算应符合下了要求：

1）可外贸货物的投入或产出的影子价格应基于口岸价格进行计算。计算公式为：

出口产出的影子价格（出厂价）＝离岸价（ fob ）×影子汇率一出口费用

进口投入的影子价格（到厂价）＝到岸价（ cif ) ×影子汇率＋进口费用

2）非外贸货物，其投人或产出的影子价格根据下列要求计算：

如果项目处于竞争性市场环境中，采用市场价格作为计算项目投人或产出的影子价格的依据。

如果项目的投人或产出的规模很大，项目的实施将足以影响其市场价格，导致“有项目”和“无项目”两种情况下市场价格不一致，在项目评价中，取二者的平均值作为测算影子价格的依据。

（2）如果项目的产出不具市场价格，应遵循消费者支付愿意和(或)接受补偿意愿的原则，按下列方法测算其影子价格：

1）采用“显示偏好”的方法，通过其他相关市场信号，间接估算产出效果的影子价格。

2）采用“陈述偏好”的方法，分析调查对象的支付意愿或接受补偿的意愿，推断出项目影响效果的影子价格。

10.6.4 经济费用效益分析指标

1 ．经济净现值（ enpv )

经济净现值是指项目按社会折现率，将计算期内各期的经济净效益流量折现到建设期初的现值之和，是经济费用效益分析的主要评价指标。计算公式为：

在经济费用效益分析中，当 enpv≥0，表示国家为拟建项目付出的代价可以得到符合社会折现率要求的社会盈余，或者除得到符合社会折现率要求的社会盈余外，还可以得到以现值计算的超额社会盈余。经济净现值越大，表示项目所带来的经济效益绝对值越大。 enpv ≥0，也说明项目可以达到符合社会折现率的效率水平，认为该项目从经济资源配置的角度可以接受。