四、金融债券登记、托管和兑付
　　登记、托管和兑付主要由国债登记结算公司来完成。

五、金融债券的信息披露

1.信息披露应通过中国货币网、中国债券信息网进行。

2.发行人要在每期金融债券发行前3个工作日批露募集说明书和发行公告。

3.金融债券存续期间，发行人应于每年4月30日前向投资者披露年度报告。

4.金融债券在存续期间要求发行人要于每年7月31日前披露债券的跟踪信用评级报告。

5.发行人应将相关信息披露文件分别送全国银行间同业拆借中心和中央结算公司，由同业拆借中心和中央结算公司分别通过中国货币网和中国债券信息网披露。

6.金融债券定向发行的，其信息披露的内容与形式应在发行章程与募集说明书中约定；信息披露的对象限于其认购人。

六、金融债券参与机构的法律责任(p293，了解)

【例题4】不定项：发行金融债券的承销人应为金融机构，并须具备（ ）条件

    a注册资本不得低于1亿元人民币
　　b具有较强的债券分销能力
　　c具有合格的专业人员和分销渠道
　　d最近2年内没有重大违法和违规的行为

答案：bcd ，a 选项，注册资本不得低于2亿元人民币
 

七、次级债务

（一）商业银行次级债务

次级债务是指由银行发行的，固定期限不低于5年（包括5年），除非银行倒闭或清算不用于弥补银行日常经营损失，且该项债务的索偿权排在存款和其他负债之后的商业银行长期债务。
　　1.银行次级债务的发行主体（国有独资商业银行、股份制银行、和城市商业银行）
　　2.发行时间（大于等于5年）
　　3.发行银行次级债务所募集资金的资金投向。（不能用于日常经营损失）
　　4.清偿顺序。（次级债务的债务持有人所获得清偿顺序是排在存款或其它负债之后的）
　　5.银行次级债务的审批。（须向中国银监会提出申请）
　　6.银行次级债务的募集方式。（04年以前只能向目标债权人定向募集，目标债权人为企业法人，04年以后可在全国银行间债券市场公开发行并且交易）

7.发行长期次级债务补充附属资本时，全国性商业银行（含国家开发银行、国有商业银行和股份制商业银行）核心资本充足率不得低于7%，其他商业银行核心资本充足率不得低于5%。

8.发行方式：可采用一次足额发行或限额内分期发行的方式，并且在银监会已批准额度内，商业银行原则上可自行循环发行。

9.发行额度：全国性商业银行发行长期次级债务的额度不得超过核心资本的25%，其他商业银行不得超过核心资本的30%。

10.购买的额度：商业银行投资购买单一银行发行的长期次级债务的额度不得超过自身核心资本的15%，投资购买所有银行发行的长期次级债务的额度不得超过自身核心资本的20%。

11.次级债务计入商业银行附属资本，在距到期日前最后5年，其可计入附属资本的数量每年累计折扣20%的方法。如以10年期的次级债务为例，第六年开始计入附属资本数量是100%，从第七年开始计入附属资本为80%，从第八年开始为60%，第十年计入附属资本为20%。

12.由次级债务所形成的商业银行附属资本不得超过商业银行核心资本的50%。

（二）保险公司的次级债务

    保险公司次级定期债务：保险公司经批准定向募集的，期限在5年以上（含5年），本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后的、先于保险公司股权资本的保险公司债务。
　　1.发行主体：保险公司
　　2.发行时间：大于等于5年
　　3.募集方式：由保险公司进行定向募集
　　4.审核主体：中国保监会
　　5.保险公司次级债务的清偿顺序：在保单责任和其它负债之后，是先于保险公司股权的。
　　重点强调：

1.保险公司在次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿还能力充足率不低于100%的情况下，募集人才能进行次级债务本息的偿还。

2.募集人在无法按时支付利息或偿还本金的时候，债权人无权向法院申请对募集人实施破产清偿。

3.在到期日前按一定比例折算成认可负债：剩余年限在一年以内的，折算比例为80%；剩余年限在1年以内（含1年）2年以内的，折算比例为60%；剩余年限在2年以内（含2年）3年以内的，折算比例为40%；剩余年限在3年以内（含3年）4年以内的，折算比例为20%；剩余年限在4年以上（含4年）的，折算比例为零。

 

【例题5】不定项：在我国内地，次级定期债券计入商业银行附属资本的条件有（  ）

    a不得以银行资产为抵押或质押

    b不得超过商业银行核心资本的50%

    c发行人必须采用公开发行的形式

       d发行主体必须是商业银行

答案：abd

【例题6】单选：保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债本息后偿还能力充足率（  ）的情况下，募集人才能进行次级债务本息的偿还

a 不高于100%     b 不低于100%

c 不低于80%      d 不高于80%

答案：b

 

（三）证券公司次级债务（新增）

证券公司次级债务：证券公司经批准向股东或其他符合条件的机构投资者定向借入的清偿顺序在普通债务之后，先于证券公司股权资本的债务。

1.次级债务分为长期次级债务和短期次级债务。

2.长期：证券公司借入期限在两年（含两年）以上的为长期次级债务，长期次级债务应当为定期债务，可按一定比例计入净资本，到期期限在5、4、3、2、1年以上的，原则上分别按100%、90%、70%、50%、20%的比例计入净资本。

3.短期：证券公司为满足承销股票、债券等特定业务的流动性资金需要，借入期限在3个月以上（含3个月）两年以下（不含两年）的次级债务为短期次级债务。短期次级债务不计入净资本，仅可在公司开展有关特定业务时按规定和要求扣减风险资本准备。

4.证券公司借入次级债务应当符合以下条件：

（1）借入资金有合理用途

（2）次级债务应当以现金或中国证监会认定的其他形式借入

（3）借入次级债务的数额应当符合以下规定：长期次级债务计入净资本的数额不得超过净资本（不含长期次级债务累计计入净资本的数额）的50%，净资本与负债的比例、净资产与负债的比例等各项风险控制指标不触及预警标准

（4）次级债务合同条款符合证券公司监管规定

5.证券公司住所地证监局应当对证券公司申请次级债务的借入、展期、偿还等事项作出核准或者不予核准的书面决定：对证券公司借入短期次级债务、偿还次级债务的申请，自受理之日起5个工作日内作出决定；对证券公司借入长期次级债务、次级债务展期的申请，自受理之日起10个工作日内作出决定。

6.证券公司不得向其实际控制的子公司借入次级债务

7.不得到期偿还的情形：证券公司风险控制指标不符合规定标准或者偿还次级债务后将导致风险控制指标不符合规定标准的，不得偿还到期次级债务本息。

8. 除下列情形外，证券公司不得提前偿还次级债务：

（1）证券公司偿还全部或部分次级债务后，各项风险控制指标符合规定标准且未触及预警指标，净资本数额不低于借入长期次级债务时的净资本数额（包括长期次级债务计入净资本的数额）

（2）债权人将次级债权转为股权，且次级债权转为股权符合相关法律法规规定并经批准

（3）中国证监会认可的其他情形

 

八、混合资本债券（2006.9.6公告）p300

混合资本债券是一种混合资本工具，它同时兼有股本性质和债务性质。

定义：我国混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的，清偿顺序位于股权资本之前但列于一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。

1.我国的混合资本债券具有4项基本特征：
　　（1）期限：期限在15年以上，发行之日起10年内不得赎回。发行之日起10年后发行人具有一次赎回权，若发行人未行使赎回权，可以适当提高混合资本债券的利率。
　　（2）到期前延期支付情况：混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4%，发行人可以延期支付利息；如果同时出现以下情况：最近1期经审计的资产负债表中盈余公积与未分配利润之和为负，且最近12个月内未向普通股股东支付现金红利，则发行人必须延期支付利息。在不满足延期支付利息的条件时，发行人应立即支付欠息及欠息产生的复利。
　　（3）清偿顺序：当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级债务之后、先于股权资本。
　　（4）到期时延期支付情况：混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务，或支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本金和利息。
    2 .商业银行发行混合资本债券应具备的条件与其发行金融债券完全相同。但商业银行发行混合资本债券应向中国人民银行报送的发行申请文件，则除了应包括其发行金融债券的内容之外，还应同时报送近3年按监管部门要求计算的资本充足率信息和其他债务本息偿付情况。
　　3. 混合资本债券可以公开发行，也可以定向发行。但无论公开发行还是定向发行，均应进行信用评级。每年发布一次跟踪评级报告，每季度发布一次跟踪评级信息。
　　4. 混合资本债券存续期内，发行人应按季度披露财务信息。
　　5. 在商业银行最多可以发行占核心资本50%的次级债计入附属资本的情况下，商业银行可以通过发行一定额度的混合资本债券，填补现有次级债和一般准备等附属资本之和不足核心资本100%的差额部分，提高附属资本在监管资本中的比重。与次级债务相比，混合资本债券的一些特征使它具有了更强的资本属性，对提高银行抗风险能力的促进作用也更加明显。

 

【例题7】判断：混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务，或支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人只可延期支付利息。

答案： 错，发行人可以延期支付该债券的本金和利息