（一）变现能力分析
变现能力是公司产生现金的能力，它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少，是考察公司短期偿债能力的关键。主要包括：流动比率和速动比率
⑴ 流动比率
流动比率=流动资产/流动负债
流动比率可以反映短期偿债能力，生产型公司合理的最低流动比率是2。
营运资金=流动资产—流动负债
营运资金越多，说明公司不能偿还的风险越小。
计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本公司历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。
经典例题一：判断题
营运资金越多，并不能说明不能偿还的风险越小。( )
答案：错误
解析：营运资金=流动资产—流动负债，流动资金越多，表明流动资产多于流动负债，说明公司不能偿还的风险越小。
经典例题二：判断题
一般认为，生产型公司合理的最低流动比率是1。( )
答案：错误
解析：生产型公司合理的最低流动比率是2。
⑵ 速动比率
速动比率，也称为酸性测试比率，是比流动比率更进一步的有关变现能力的比率指标。
速动比率=(流动资产-存货)/流动负债
把存货从流动资产中剔除的原因：
① 在流动资产中，存货的变现能力最差；
② 由于某种原因，部分存货可能已损失报废，还没作处理；
③ 部分存货已抵押给某债权人；
④ 存货估价还存在着成本与当前市价相差悬殊的问题。
通常认为正常的速动比率是1，低于1的速动比率被认为是短期偿债能力偏低。
经典例题三：速动比率的计算公式为( )。
a.流动资产-流动负债
b.(流动资产-存货)/流动负债
c.长期负债/(流动资产-流动负债)
d.长期资产-长期负债
答案：b
（二）营运能力分析
营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。
资产管理比率主要包括：存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率和总资产周转率
⑴ 存货周转率和存货周转天数
存货周转率=营业成本/平均存货(次)
存货周转天数=360天/存货周转率(天)
备注：“营业成本”数据来自利润表；“平均存货”数据来自资产负债表中的存货期初数和期末数
一般说来，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转化为现金或应收账款的速度越快。
⑵ 应收账款周转率和应收账款周转天数
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款(次)
应收账款周转天数=360天/应收账款周转率(天)
备注：“营业收入”数据来自利润表；“平均应收账款”数据来自资产负债表中的应收账款期初数和期末数及对应坏账准备的平均数
一般说来，应收账款周转速度越快，平均收账期越短，应收账款收回的速度越快。