第三节 结算账户的管理

    一、结算账户的开立

根据《中国证券登记结算有限责任公司结算备付金管理办法》结算参与人申请开立资金交收账户时，应当提交结算参与人资格证书、法定代表人授权委托书、开立资金交收账户申请表、资金交收账户印鉴卡、指定收款账户授权书等材料。结算参与人同时应在中国结算公司预留指定收款账户，用于接收其从资金交收账户汇划的资金。指定收款账户应当是在中国证监会备案的客户交易结算资金专用存款账户和自有资金专用存款账户，且账户名称与结算参与人名称应当一致。

 

二、结算账户的管理

（一）结算备付金账户计息

结算公司按照中国人民银行规定的金融同业活期存款利率向结算参与人计付结算备付金利息。结算备付金利息每季度结息一次，结息日为每季度第三个月的20日，应计利息记入结算参与人资金交收账户并滚入本金。遇中国人民银行调整存款利率的，中国结算公司统一按结息日的利率计算利息，不分段计算。

 

（二）最低结算备付金限额。

 1.最低备付的含义。最低备付指结算公司为结算备付金账户设定的最低备付限额，结算参与人在其账户中至少应留足读限额的资金量。最低备付可用于完成交收，但不能划出。如果用于交收，次日必须补足。

    2.最低备付的调整。根据各结算参与人的风险程度，中国结算公司每月为各结算参与人确定最低结算备付金比例，并按照各结算参与人上月证券日均买入金额和最低结算备付金比例．确定其最低结算备付金限额。计算公式为：

 最低结算备付金限额=上月证券买入金额／上月交易天数×最低结算备付金比例

上月证券买入金额包括在证券交易所上市交易的a股、基金、etf、lof、权证、债券以及未来新增的、采用净额结算的证券品种的二级市场买入金额，债券回购初始融出资金金额和到期购回金额，但不包括买断式回购到期购回金额。对于最低结算备付金比例，债券品种（包括现券交易和回购交易）按10%计收，债券以外的其他证券品种按20％计收。

    在每月前3个营业日内，中国结算公司对结算参与人的最低结算备付金限额进行重新核算、调整。此外，结算参与人被认定为高风险结算参与人的，中国结算公司有权随时提高其最低结算备付金限额；而对于被认为风险较低的结算参与人，中国结算公司可以降低其最低结算备付金限额。

 

3.最低备付不足。

    结算参与人资金交收账户每日  (包括节假日)日末余额扣减冻结资金后，不得低于其最低结算备付金限额。最低结算备付金可用于应急交收，但如日末余额扣减冻结资金后低于其最低结算备付金限额时，结算参与人应于次一营业日补足。

    在保证当日资金交收的前提下，资金交收账户余额扣减冻结资金后，如超过最低结算备付金限额，结算参与人可以申请将超出部分资金划入其指定收款账户。

    资金交收账户余额不能满足交收日交收所需要的资金时，结算参与人必须在当日交收截止时点之前将不足部分划入其资金交收账户；否则，构成资金交收违约。

 

三、结算账户的撤销

结算系统参与人无对应交易席位且已结清与登记公司的一切债权、债务后，可申请终止在登记公司的结算业务，撤销结算账户。

【例】对于最低结算备付金比例，债券品种（包括现券交易和回购交易）按（   ）计收。

ａ、５％　　　　ｂ、１０％　　　ｃ、２０％　　　ｄ、３０％

答案：ｂ

【例】中国结算公司按照中国人民银行规定的金融同业活期存款利率向结算参与人计付结算备付金利息，遇中国人民银行调整存款利率的，中国结算公司统一按结息日的利率计算利息，分段计算。（　　　）

答案：错误

【例】最低备付可用于完成交收，但不能划出。如果用于交收，次日必须补足。（　）

答案：正确

 

第四节  证券交易的结算流程（内容简化）

一、交易数据接收

证券交易所闭市后向中国结算公司沪、深分公司传送数据，结算公司接收数据时应当核对所接收数据的完整性。

二、清算

一般来说，不同交易日发生的交易是分开清算的，在同一个交易日发生的交易才会进行轧抵处理。

权证的行权、买断式回购的到期结算实行逐笔交收制度。

三、发送清算结果

四、结算参与人组织证券或资金以备交收

深圳b股市场，对于证券公司来说，存在组织证券以备交收的过程。

 

五、证券交收和资金交收

最终交收时点t+1 16：00（a股、基金、债券、etf、权证等品种）

（一）证券交收

一是中国结算公司沪、深分公司与结算参与人的证券交收。

二是结算参与人与客户之间的证券交收。

实践中，除etf、权证等新品种外，现行a股、基金、债券等品种证券交收过程实际做法是根据成交记录直接记增或记减投资者证券账户。

（二）资金交收

六、发送交收结果

七、结算参与人划回款项

八、交收违约处理

（一）资金交收违约处理

（二）证券交收违约处理

【例】下列（　　　）等证券品种还存在逐笔交收制度。

ａ、权证的行权　　ｂ、买断式回购的到期结算　　ｃ、etf的结算 d、b股的结算

答案：ab

【例】a股的最终交收时点为（    ）。

a、t日日终   b、t+1日日终  c、t+1日14：00  d、t+1日16：00

答案：d

 

第五节 结算风险及防范（新增）

一、证券结算风险的概念和种类

（一）信用风险

进一步细分为“本金风险”和“价差风险”

（二）流动性风险

（三）操作风险

（四）法律风险

（五）结算银行风险

 

二、证券结算风险的防范措施

 

三、我国的结算风险防范和管理措施

（一）事前防范措施

一是要求建立结算参与人制度，设立结算参与人资格门槛

二是建立结算参与人风险评估体系

三是对持续或重大交收违约的结算参与人，限制其净买入额，或暂停、终止其部分、全部结算业务

（二）本金风险的防范

（三）价差风险的防范

《办法》规定证券登记结算机构可以要求高风险参与人提供交收履约担保。

（四）流动性风险的防范

（五）其他风险的防范