二、开放式基金的申购与赎回（考点）

（一）申购、赎回的概念

申购：基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为；

赎回：投资者要求基金管理人赎回基金份额的行为，实质上是投资者卖出基金份额换回现金。

【经典例题：单选题】开放式基金是通过投资者向（）申购和赎回实现流通的
a、基金托管人b、基金受托人c、基金管理公司d、证券交易市场
　　【答案】c

（二）申购和认购的区别

认购指基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为；申购指基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为。

一般认购期购买基金的费率比申购期优惠，认购期购买的一般经过封闭期才能赎回，申购的在成功后第二个工作日才能赎回；认购期间产生的利息收入会增加认购份额；无论申购还是认购。在交易时间可以多次提交申请；正式受理的认购申请不得撤销，申购申请可在当日15点前提交撤销

（三）申购、赎回原则

1、“未知价”交易原则

2、“金额申购、份额赎回“原则

（四）申购、赎回的费用及销售服务费

1.申购费用

申购费率不得超过申购金额的5%。前端收费和后端收费方式，对于持有期低于三年的投资人，基金管理人不得免收其后端申购费用。

2.赎回费用

赎回费率不得超过基金份额赎回金额的5%。赎回费总额的25%，并应当归入基金财产。持有时间越长，赎回费率越低。
3.销售服务费

 

（五）申购份额、赎回金额的计算

1.申购费用及申购份额的计算

净申购金额=申购金额—申购费用=申购金额/（1+申购费率）

申购费用=净申购金额*申购费率

2.赎回金额的计算

赎回金额=赎回总金额—赎回费用

赎回总金额=赎回份额*赎回日基金份额净值

赎回费用=赎回总额*赎回费率

（六）申购、赎回的登记与款项的支付

申购、赎回一般在t+1日为投资者办理增加权益或扣除权益的登记手续。申购采用全额交款的方式。

赎回款项自受理有效赎回申请之日起不超过7个工作日办理。

 

（七）巨额赎回的认定及处理方式

单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的10%时，为巨额赎回。单个开放日的净赎回申请，是指该基金的赎回申请加上基金转换中该基金的转出申请之和，扣除当日发生的该基金申购申请及基金转换中该基金的转入申请之和后得到的余额。

1、 接受全额赎回

2、 部分延迟赎回

基金连续2个开放日以上发生巨额赎回，如基金管理人认为有必要，可暂停接受赎回申请；已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项，但不得超过正常支付时间20个工作日，并应当在至少一种中国证监会指定的信息披露媒体公告。

【经典例题：判断题】单个开放日基金净赎回申请超过基金总份额的8%时，为巨额赎回。

【答案】错误

三、基金份额的转换、非交易过户、转托管与冻结（稍加注意）

（一）开放式基金份额的转换

指投资者不需要申购、赎回就可以将其持有的一种基金份额转换为另一种基金份额的行为。

（二）开放式基金的非交易过户

指不通过申购、赎回的方式，将基金权益从一个投资者账户内转移到另一投资者账户的行为。

（三）开放式基金份额的转托管

基金持有人可以办理其基金份额在不同销售机构的转托管手续。

（四）基金份额的冻结

基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益（包括现金分红和红利再投资）一并冻结。

 

四、etf份额的交易与申购、赎回（考点）

（一）etf份额折算与变更登记

基金合同生效后，etf应在不超过3个月的时间内建仓。

建仓后，基金管理人选定一个日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰作为份额净值，对原来的基金份额进行折算。

基金折算后，基金总份额以及基金份额持有人持有的基金份额发生调整，但比例不发生变化。基金份额折算对基金持有人的收益无实质影响。

折算比例=（计算当日的基金资产净值/基金总份额）/（标的指数的收盘值/1000）

以四舍五入的方法保留小数点后8位。（例题请同学们自己学习，p73）

（二）etf份额的上市交易

基金合同生效后，基金管理人可向证券交易所申请上市。etf上市后二级市场的交易与封闭式基金类似，要遵循下列交易规则：
（1）基金上市首日的开盘参考价为前一工作日基金份额净值；
（2）基金实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起实行；
（3）基金买入申报数量为100份或其整数倍，不足100份的部分可以卖出；
（4）基金申报价格最小变动单位为0.001元。
证券交易所在开市后根据申购、赎回清单和组合证券内各只证券的实时成交数据，计算并每15秒发布一次基金份额参考净值（iopv），供投资者交易、申购、赎回基金份额时参考。

需要注意的就是基金申报价格最小变动单位为0.001元，其余的交易规则与股票类似。

（三）etf份额的申购与赎回

开放日为交易日，目前，我国etf最小申购、赎回的单位一般为50万份或100万份。

申购和赎回的原则：

1、采取份额申购、份额赎回的方式。

2、申购和赎回的对价包括：组合证券、现金替代、现金差额及其他对价。

3、申请提交后不得撤消。

证券交付与现金交付

（四）申购、赎回清单

1、申购、赎回清单的内容

2、组合证券相关内容

3、现金替代相关内容

现金替代分为三种类型：

（1） 禁止现金替代：不允许使用现金。

（2） 可以现金替代：允许全部或部分替代，

（3） 必须现金替代。

4、预估现金部分相关内容（请同学们自己学习）

5、现金差额相关内容（请同学们自己学习）

 

五、lof份额的上市交易及申购和赎回

（一）lof份额的上市条件

2亿元，1000人

（二）lof份额的交易规则

lof在交易所的交易规则与封闭式基金基本相同。

（1）买入lof申报数理应当为100份或其整数倍，申报价格最小变动单位为0.001元人民币。
（2）深圳证券交易所对lof交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10%，自上市首日起执行。
（3）投资者t日卖出基金份额后的资金t+1日到账（t日也可做回转交易），而赎回基金至少t+2日到账。

（三）lof份额的申购和赎回

采用“金额申购、份额赎回”的原则：申购以金额申请，赎回以份额申请。

（四）lof份额的跨系统转托管

跨系统转托管分：场内到场外、场外到场内的操作。

 

六、qdii基金的申购与赎回

（一）qdii基金的申购和赎回与一般开放式基金申购和赎回大体类似

1.申购和赎回的渠道：基金管理人直销中心及代销机构网点

2.申购和赎回的开放日及时间：交易日，交易时间

3.申购和赎回的程序

（二）qdii基金的申购和赎回与一般开放式基金申购和赎回的区别

1.币种:一般为人民币，但可以是其他币种

2.拒绝或暂停申购的情形

 

第三节 基金份额的登记

一、开放式基金登记的概念（了解）

指设立和维护基金份额持有人名册，确认持有份额的实施的行为。基金账户，在账户内登记，表明投资者所持有的基金份额。

二、我国开放式基金注册登记机构及其职责（一般了解）

登记体系：①基金管理人自建登记系统的“内置”模式；②委托中国结算公司作为登记结构的“外置”模式；③两者兼有的“混合”模式。

三、基金份额登记流程（一般了解）

四、申购、赎回资金结算（一般了解）

基金管理人应当自收到投资者申购、赎回申请之日起3个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认