第七章 基金的估值、费用与会计核算
大纲要求：

掌握基金资产估值的概念，了解基金资产估值的重要性，了解基金资产估值需考虑的因素，掌握我国基金资产估值的方法；掌握计算错误的处理及责任承担，了解暂停估值的情形。了解qdii基金资产的估值。
掌握基金运作过程中的两类费用的区别，熟悉基金费用的种类，掌握各种费用的计提标准及计提方式。
掌握基金会计核算的特点，了解基金会计核算的主要内容。
了解基金财务会计报告分析的目的，熟悉基金财务会计报表分析的方法。
本章共分为4节

历年考情：

本章为全书的非重点章节。从历年考试来看，命题多为单项选择题、多项选择题和判断题。本章应重点掌握一些小考点。历年来本章内容出题分值不等，大多集中在3~7分左右。

 

第一节 基金资产估值

一、基金资产估值的概念（考点）

指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产公允价值的过程。

基金资产净值=基金资产—基金负债

基金份额净值=基金资产净值/基金总份额

 

二、基金资产估值的重要性

由于基金份额净值是开放式基金申购、赎回金额的计算基础，直接关系到基金投资者的利益，这就要求基金份额净值的计算必须准确。

基金份额净值必须是公允的，而且一般采用资产最新价格。

 

三、基金资产估值需考虑的因素（4个因素）

1、估值频率

即多长的时间间隔对基金资产进行估值。

目前，我国的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。

封闭式基金每周披露一次基金份额净值，但每个交易日也进行估值。

2、交易价格

对基金资产进行估值时需要非常慎重，其中，证券资产的流动性是非常关键的因素。

3、价格操纵及滥估问题

要避免基金资产估值时出现价格操纵及滥估现象，需要监管当局颁布更为详细的估值规定来规范估值行为，或者由独立的第三方来进行估值。
4、估值方法的一致性及公开性

估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均采取同样的估值方法，遵守同样的估值规则。估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在法律规定的募集文件中公开披露。假若基金变更了估值方法，也需要及时进行披露。

 

四、我国基金资产估值实务（考点）

（一）基金资产估值的责任人

责任人是基金管理人，但基金托管人对估值结果负有复核责任。

（二）估值程序（判断）

1.基金份额净值是按照每个开放日闭市后，基金资产净值除以当日基金份额的余额数量计算。
2.基金日常估值由基金管理人进行，并经托管人复核无误后，由管理人对外公布。
3.基金资产净值由基金管理人完成估值后，将估值结果以加密传真报给基金托管人，基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序进行复核；基金托管人复核无误后签章返回给基金管理人。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。

【经典例题：判断题】基金管理人完成估值后，内部确认后，可直接对外公布。(　)

　　【答案】错误

（三）估值的基本原则（熟悉，一般性了解）

（四）具体投资品种的估值方法（仔细阅读，掌握）

1、交易所上市的股票和权证是以收盘价估值，上市债券是以收盘的净价估值，交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值，在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下，按成本进行后续计量。
2、交易所发行未上市品种的估值。

3、交易所停止交易等非流通品种的估值。

（五）计价错误的处理及责任承担（重要熟练记忆）

（六）暂停估值的情形（一般性了解）

五、qdii基金资产的估值问题（一般性了解）

（一）估值责任人

（二）qdii基金份额净值的计算及披露：数字

 

第二节 基金费用

在基金运作过程中经常提到的费用包括两大类。

一类是基金销售过程中发生的由基金投资者自己承担的费用，主要是申购费、赎回费及基金转换费。

另一类是基金管理过程中发生的费用，主要有基金管理费、基金托管费、信息披露费等，这些费用由基金承担。对于不收取申购费、赎回费的货币市场基金，还可以按照不高于2.5‰的比例从基金资产中计提一定的费用，专门用于本基金的销售和对基金持有人的服务。

两大类费用性质不同：第一类并不参与基金的会计核算；第二类则需直接从基金资产中列支。

 

一、基金费用的种类（要熟悉，可能考点）

8类费用：
1、基金管理人的管理费。
2、基金托管人的托管费。
3、销售服务费
4、基金合同生效后的信息披露费用。
5、基金合同生效后的会计师费和律师费。
6、基金份额持有人大会费用。
7、基金的证券交易费用。
8、按照国家有关规定和基金合同约定，可以在基金财产中列支的其他费用。

 

二、各种费用的计提标准及计提方式

（一） 基金管理费、基金托管费和基金销售费

1、 计提标准

基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。

基金托管费收取的比例与基金规模、基金类型有一定关系。

基金销售服务费目前只有货币市场基金可以从基金资产列支。

2、 计提方法和支付方式

目前，我国的基金管理费、托管费以及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提，按月支付。

（二） 基金交易费（考点）

基金交易费指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关交易费用。目前，我国证券投资基金的交易费用主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。

（三） 基金运作费（考点）

指保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用。包括审计费、律师费、上市年费、信息披露费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。

发生的费用大于基金净值十万分之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。
发生的费用小于基金净值十万分之一，应于发生时直接计入基金损益。

【经典例题：单选题】基金运作发生的费用大于基金净值（）之一，应采用预提或待摊的方法计入基金损益。
a、千分b、万分c、十万分d、百万分

【答案】c
三、不列入基金费用的项目（考点）
下列费用不列入基金费用：
1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；
2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作无关的事项发生的费用；
3、基金合同生效前的相关费用，包括但不限于验资费、会计师和律师费、信息披露费用等费用。
 

第三节 基金会计核算

一、基金会计核算的特点（重点掌握考点）

（一） 会计主体是证券投资基金

核算主体是证券投资基金，责任主体是基金管理公司和基金托管人，其中前者承担主会计责任。

（二） 会计分期细化到日

（三） 基金持有的金融资产和承担的金融负债通常归类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债（多选题）

二、基金会计核算的主要内容（一般了解）

（一）证券和衍生工具交易及其清算的核算

主要包括：股票交易、债券交易等。
（二）持有证券的上市公司行为的核算
主要包括：新股、红股、红利、配股核算。
（三）各类资产的利息核算
主要包括：债券的利息、银行存款利息、清算备付金利息、回购利息等。按日计提，当日确认为利息收入
（四）基金费用的核算
主要包括：计提基金管理费、托管费，预提、摊销费用等。按日计提，当日确认为费用
（五）开放式基金份额变化的核算
（六）基金资产估值的核算
基金逐日对其资产按规定进行估值，并于当日将投资估值增（减）值确认为公允价值变动损益。
（七）本期利润及利润分配的核算
证券投资基金一般在月末结转当期损益，按固定价格报价的货币市场基金一般逐日结转损益。
（八）基金财务会计报告
基金会计报表主要包括：资产负债表、利润表及净值变动表等报表。
（九）基金会计核算的复核
基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见。

 

第四节 基金财务会计报告分析

一、基金财务会计报告分析的目的（一般性了解）

评价基金过去的经营业绩及投资管理能力；通过分析基金现时的资产配置及投资组合状况来了解基金的投资状况；预测基金未来的发展趋势，为基金投资者的投资决策提供依据。

二、基金财务会计报表分析（仔细阅读，要熟悉）

（一）基金持仓结构分析

（二）基金盈利能力和分红能力分析
（三）基金收入情况分析
（四）基金费用情况分析
（五）基金份额变动分析
（六）基金投资风格分析