【案例二】

    背景：

    某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费为5000万元，建设期3年。3年的投资比例是：第１年20％，第2年55％，第3年25％，第4年投产。

    该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000万元，其中外汇贷款为2300万美元。外汇牌价为1 美元兑换6.6元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为6%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为8％（按年计息）。

   建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1100人，工资和福利费按照每人每年7.20万元估算；每年其他费用为860万元(其中：其他制造费用为660万元) ；年外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元；年经营成本为21000万元，年销售收入33000万元，年修理费占年经营成本10％ ；年预付帐款为800万元；年预收帐款为1200万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收帐款30天，现金40天，应付帐款为30天，存货为40天，预付帐款为30天，预收帐款为30天。

问题：

    ⒈　估算建设期贷款利息。

    ⒉　用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金，编制流动资金估算表。

⒊　估算拟建项目的总投资。

答案：

问题1：

解：建设期贷款利息计算：

⒈  人民币贷款实际利率计算：

式中  r——名义年利率

      m——每年计息次数

人民币实际利率＝(1＋6%÷4)⁴－1＝6.14%

⒉  每年投资的贷款部分本金数额计算：

       

式中  q_j——建设期第j年应计利息；

p_j-1——建设期第（j－1）年末累计贷款本金与利息之和；

a_j——建设期第j年贷款金额；

 i ——年利率。

问题1：

人民币部分：贷款总额为：40000－2300×6.6＝24820万元

                   第1年为：  24820×20%＝4964万元

                   第2年为：  24820×55%＝13651万元

                   第3年为：  24820×25%＝6205万元

 美元部分：  贷款总额为：2300万元

                   第1年为：  2300×20%＝460万美元

                   第2年为：  2300×55%＝1265万美元

                   第3年为：  2300×25%＝575万美元

⒊　每年应计利息计算：

⑴　人民币建设期贷款利息计算：

        第1年贷款利息＝(0＋4964÷2)×6.14%＝152.39万元

        第2年贷款利息＝〔(4964＋152.39)＋13651÷2〕×6.14%＝733.23万元

        第3年贷款利息＝〔(4964＋152.39＋13651＋733.23)＋6205÷2〕×6.14%

                     ＝1387.83万元

   人民币贷款利息合计＝152.39＋733.23＋1387.83＝2273.45万元

⑵　外币贷款利息计算：

        第1年外币贷款利息＝(0+460÷2)×8%＝18.40万美元

        第2年外币贷款利息＝〔(460＋18.40)＋1265÷2〕×8%＝88.87万美元

        第3年外币贷款利息＝〔(460＋18.48＋1265＋88.87)＋575÷2〕×8%

　　　　　　　　　　　 　＝169.58万美元

  外币贷款利息合计＝18.40＋88.87＋169.58＝276.85万美元

问题2：

      解：⒈  用分项详细估算法估算流动资金：

流动资金＝流动资产－流动负债

式中：流动资产＝应收账款＋现金＋存货＋预付账款

　　　流动负债＝应付账款＋预收帐款       

    ⑴　应收帐款＝年经营成本÷年周转次数＝21000÷(360÷30)＝1750万元

    ⑵　现金＝(年工资福利费＋年其他费)÷年周转次数

            ＝(1100×7.2＋8603)÷(30÷40)＝975.56万元

    ⑶　存货：

外购原材料、燃料＝年外购原材料、燃料动力费÷年周转次数

                    ＝19200÷(360÷40)＝2133.33万元

在产品＝(年工资福利费＋年其他制造费＋年外购原料燃料费＋年修理费)÷年周转次数

          ＝(1100×7.20＋660＋19200＋  21000×10%)÷(360÷40)＝3320.00万元

产成品＝年经营成本÷年周转次数＝21000÷(360÷40)＝2333.33万元

存货＝2133.33＋3320＋2333.33＝7786.66万元

   ⑷  预付账款＝年预付账款÷年周转次数＝800÷(360÷30)＝66.67万元

   ⑸  应付账款＝外购原材料、燃料、动力费÷年周转次数＝1200÷(360÷30)=1600.00万元

   ⑹  预收账款＝年预收账款÷年周转次数＝1200÷(360÷30)＝100.00万元

由此求得：流动资产＝应收帐款＋现金＋存货＋预付账款＝1750＋975.56＋7786.66＋66.67＝10578.89万元

流动负债＝应付帐款＋预收帐款＝1600＋100.00＝1700.00万元

流动资金＝流动资产－流动负债＝10578.89－1700＝8878.89  万元

⒉  编制流动资金估算表：见表1－4。

表1－4                            流动资金估算表

流动资金估算表                 人民币单位：万元

问题3 答案：

   解：根据建设项目总投资的构成内容，计算拟建项目的总投资：

        总投资＝建设投资＋贷款利息＋流动资金

＝〔(52180＋5000)＋276.85×6.6＋2273.45〕＋8878.89

＝(57180＋1827.21＋2273.45)＋8878.89＝70159.55万元