（4）违约损失率（lgd）
违约损失率（lossgivendefault，lgd）是指给定借款人违约后贷款损失金额占违约风险暴露的比例，其估计公式为损失/违约风险暴露。
影响违约损失率的因素（教材85-86）
①项目因素
包括清偿优先性（seniority）、抵押品等。
②公司因素
③行业因素
④地区因素
⑤宏观经济周期因素
【单选】根据2002年穆迪公司在违约损失率预测模型losscalc的技术文件中所披露的信息，（ ）对违约损失率的影响贡献度最高。
a．清偿优先性等产品因素
b．宏观经济环境因素
c．行业性因素
d．企业资本结构因素
答案：a
计量违约损失率的方法
①市场价值法。通过市场上类似资产的信用价差（credit spread）和违约概率推算违约损失率，其假设前提是市场能及时有效反映债券发行企业的信用风险变化，主要适用于已经在市场上发行并且可交易的大企业、政府、银行债券。
根据所采用的信息中是否包含违约债项，市场价值法又进一步细分为市场法（采用违约债项计量非违约债项lgd）和隐含市场法（不采用违约债项，直接根据信用价差计量lgd）。
②回收现金法。根据违约历史清收情况，预测违约贷款在清收过程中的现金流，并计算出lgd，即lgd＝1－回收率＝1－（回收金额－回收成本）/违约风险暴露。
【单选】采用回收现金流计算违约损失率时，若回收金额为1.04亿元，回收成本为0.84亿元，违约风险暴露为1.2亿元，则违约损失率为（）。
a．13.33％
b．16.67％
c．30.00％
d．83.33％
答案：d
要求：掌握违约风险暴露、违约损失率的影响因素及计算
3.2.3组合信用风险计量
1.违约相关性及其计量
2.信用风险组合模型
目前，国际上应用比较广泛的信用风险组合包括credit metrics模型、credit portfolio view模型和credit risk＋模型。
（1）credit metrics模型
credit metrics模型本质上是一个var模型，目的是为了计算出在一定的置信水平下，一个信用资产组合在持有期限内可能发生的最大损失。credit metrics模型的创新之处正是在于解决了计算非交易性资产组合var这一难题。
（2）credit portfolio view模型
credit portfolio view模型直接将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型中的一系列参数值。credit portfolio view模型可以看作是credit metrics模型的一个补充，因为该模型虽然在违约计量上不使用历史数据，而是根据现实宏观经济因素通过蒙特卡洛模拟计算出来，但对于那些非违约的转移概率则还需要历史数据来计算，只不过将这些基于历史数据的转移概率进行了调整而已。该模型本身并不能计量出完整的等级转移矩阵。
credit portfolio view模型比较适用于投机类型的借款人，这类借款人对宏观经济因素变化非常敏感。
【单选】多重信用风险组合模型被广泛应用于国际银行业中，其中（）直接将转移概率与宏观因素的关系模型化，然后通过不断加入宏观因素冲击来模拟转移概率的变化，得出模型的一系列参数值。
a．credit metric模型
b．credit portfolio模型
c．credit risk＋模型
d．kmv模型
答案：b
（3）credit risk＋模型
credit risk＋模型是根据针对火灾险的财险精算原理，对贷款组合违约率进行分析的，并假设在组合中，每笔贷款只有违约和不违约两种状态。credit risk＋模型认为，贷款组合中不同类型的贷款同时违约的概率是很小的且相互独立，因此，贷款组合的违约率服从泊松分布。
3.组合损失的压力测试
压力测试用于评估资产或投资组合在极端不利情况下可能遭受的重大损失。作为商业银行日常风险管理的重要补充，压力测试有助于：
（1）估计商业银行在压力条件下的风险暴露，并帮助制定或选择恰当的战略转移此类风险；
（2）提高商业银行对其自身风险管理特征的理解，推动其对风险因素的监控；
（3）帮助董事会和高级管理层确定该商业银行的风险暴露是否与其风险偏好一致；
（4）帮助量化“肥尾”风险和重估模型假设；
（5）评估商业银行在盈利性和资本充足性两方面承受压力的能力。
压力测试的理解：（1）由于每次压力测试只能说明事件的影响程度，并不能说明事件发生的可能性；（2）压力测试只是对组合短期风险状况的一种衡量，因此属于一种战术性风险管理方法；（3）在日常风险管理活动中，压力测试只有与其他风险计量方法同时使用、互为补充，才能发挥最大效力。