第三节 资产配置主要类型及其比较
知识点一、资产配置的主要类型
资产配置在不同层面有不同含义。
从范围上看,可分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置等;
从时间跨度和风格类别上看,可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等;
从配置策略上可分为买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略等。
资产配置的战略性资产配置策略以不同资产类别的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基础,构造一定风险水平上的资产比例,并保持长期不变。
战术性资产配置则是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化,对具体的资产比例进行微调。
不同范围资产配置在时间跨度上往往不同。全球资产配置的期限在1年以上;股票、债券资产配置的期限为半年;行业资产配置的时间最短,一般根据季度周期或行业波动特征进行调整。
买入并持有策略属于消极型的长期再平衡策略,
恒定混合策略、投资保险策略和动态资产配置策略则相对较为积极。