初级银行

反周期行业：与周期性行业表现相反。

非周期性行业：指行业的发展受经济周期影响较小，如医药等必需品行业。

商业银行在判断经济周期对行业的影响时，首先应该明确行业属于周期性行业、反周期性行业还是非周期性行业，及影响行业发展的经济周期自身所处的阶段(包括国内和国际);然后判断经济周期对行业发展的影响情况，具体可以分析行业内企业的销售、盈利和现金流所受到的影响情况等，顺周期行业具体可以参考下表，反周期的情况正好相反。综合考虑各种影响因素，银行可以制订合理的信贷策略，以规避相应的周期风险。

(2)行业成熟度。一般行业发展是要经过多个阶段的，不同的阶段又具有不同的特点。银行在做行业分析时，要把握行业不同发展阶段的特点，从而便于及时发现风险，并做出正确的信贷决策。下面主要介绍行业发展的四阶段模型。

①启动阶段。企业发展迅速，但产品不完善，企业成功率较低，管理者缺乏相关经验，市场认知度小，利润和现金流均为负值。这个阶段企业资金主要来源于风险投资，对银行的吸引力较小，理由如下：新兴行业信息较少，很难把握行业风险;行业的风险大，导致企业运营也有很大的不确定性;这个阶段投资大，企业偿债能力较弱;即使成功后企业获得高收益，银行的贷款利息相对于所承担的风险而言也非

（责任编辑：xll）

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