注册会计师

3 .流动性指标。

计量企业提供服务和避免拖欠债务的能力最常用的指标包括:

流动比率=流动资产/流动负债×lOO%

速动比率=(流动资产-存货)/流动负债 ×100%

存货周转期=存货×365/销售成本

应收账款周转期=应收账款借方余额×365/销售收入

应付账款周转期=应付账款贷方余额×365/购买成本

4.负债和杠杆作用。

为了评估企业的财务杠杆和评价企业经营所得的现金是否能够满足预计负债未来承诺债务，通常使用下列计量方法:

负债率=有息负债/股东权益×lOO%

现金流量比率=经营现金净流量/(流动负债+非流动负债)×lOO%

总体而言，使用比率来进行绩效评价的主要原因有:

(1)通过比较各个时期的相应比率可以很容易发现这些比率的变动。

(2)相比对于实物数量或货币价值的绝对数，比率更易于理解。例如，市场占有率分析，一个企业可以致力于其产品或服务获得 15%的市场占有率，并衡量与之有关的市场部门和产品或服务的质量，而不仅仅是货币数量。

(3)比率可以进行项目比较并有助于计量绩效。例如，销售利润率计量的是每获得1元的销售收入能够获得多少利润，并表明了销售毛利的多少。

(4)比率可以用作目标。目标可以是投资报酬率、销售利润率、资产周转率、容量和产量。随后管理层决定怎样来实现这些目标。

(5)比率提供了总结企业结果的途径，并在类似的企业之间进行比较。

但是比率评价仍有如下局限性:

(1)可比信息的可获得性。在和同行业的其他企业进行比较时，行业平均值可能在数字上变动比较大。类似公司的数值可能有比较好的指导作用，但是在识别哪些公司是类似公司以及获得足够详细的信息方面可能还有很多问题。

(2)历史信息的使用。如果该企业的股票最近下跌严重，或者即将下跌，或者有其他的潜在变动，那么和企业的历史信息进行比较可能就是有局限性的。并且，这种比较也可能受到通货膨胀的影响。

(3)比率不是一成不变的。各行业的理想标准不同，也不是一成不变的。比率远远低于同行业平均水平的企业也有可能很轻松地生存下来。

(4)需要仔细解读。例如，如果比较两个企业的流动比率，一个企业可能比较高。这也许意味着“好”，但是进一步的研究可能表明这种较高的流动比率是由于运营资本管理较差导致的存货和应收帐款所造成的。

(5)被扭曲的结果。经过会

（责任编辑：xll）

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