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2016年注册会计师考试财务成本管理考点第九章

发表时间:2015/12/21 11:55:48 来源:互联网 点击关注微信:关注中大网校微信
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一、看涨、看跌期权总结

(一)多头和空头彼此是零和博弈:即“空头期权到期日价值=-多头期权到期日价值”;“空头期权净损益=-多头期权净损益”

(二)多头是期权的购买者,其净损失有限(最大值为期权价格);空头是期权的出售者,收取期权费,成为或有负债的持有人,负债的金额不确定。

 

多头由于主动,所以被锁定的是最低的收入和收益;空头由于被动,所以被锁定的是最高的收入和收益。

二、期权价值=内在价值+时间溢价

(一)期权的内在价值

期权的内在价值,是指期权立即执行产生的经济价值。内在价值的大小,取决于期权标的资产的现行市价与期权执行价格的高低。

 

(二)期权的时间溢价

期权的时间溢价是指期权价值超过内在价值的部分。即时间溢价=期权价值-内在价值,它是“波动的价值”,而不是时间“延续的价值”。

三、影响期权价值的因素

(一)一个变量增加(其他变量不变)对期权价格的影响:

 

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(责任编辑:xy)

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