二、多项选择题
1. 价值评估的一般对象是企业整体的经济价值，而企业整体的经济价值具备以下哪些特征( )。
A.整体价值是企业单项资产价值的总和
B.整体价值来源于企业各要素的有机结合
C.部分只有在整体中才能体现出其价值
D.企业的整体功能，只有在运行中才能得以体现
2.企业的整体价值观念主要体现在( )。
A.整体不是各部分的简单相加
B.整体价值来源于要素的结合方式
C.部分只有在整体中才能体现出其价值
D.整体价值只有在运行中才能体现出来
3.企业价值评估的现金流量折现模型的基本思想有( )。
A.增量现金流量原则
B.期权原则
C.资本市场有效原则
D.时间价值原则
4. 企业价值评估与项目价值评估的共同点有( )。
A.无论是企业还是项目，都可以给投资主体带来现金流量，现金流量越大则经济价值越大
B.它们的现金流量都具有不确定性
C.其价值计量都要使用风险概念
D.其价值计量都要使用现值概念
5.下列关于现金流量折现模型的说法中正确的有( )。
A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B.该模型有两个参数：现金流量和资本成本
C.实体现金流量的折现率为股权资本成本
D.预测的时间可以分为两个阶段：“详细预测期”和“后续期”
6.在进行企业价值评估时，判断企业进入稳定状态的主要标志有( )。
A.现金流量是一个常数
B.投资额为零
C.具有稳定的投资资本回报率，它与资本成本接近
D.具有稳定的销售增长率，它大约等于宏观经济的名义增长率
7.下列说法中正确的有( )。△
A.经营营运资本增加= 经营流动资产- 经营流动负债
B.股权现金流量=税后利润-(净经营资产净投资-净负债增加)
C.投资资本=股东权益+净负债
D.投资资本=经营营运资本+净经营长期资产
8.下列关系式正确的有( )。
A.实体现金流量=营业现金净流量-(净经营长期资产增加+折旧与摊销)
B.实体现金流量=税后经营利润-净经营资产净投资
C.净经营资产净投资= 净负债+ 所有者权益
D.债务现金流量=税后利息-净负债增加
9.某公司2010年税前经营利润为1000万元，所得税税率为25%，折旧与摊销为100万元，经营流动资产增加300万元，经营流动负债增加120万元，金融流动负债增加70万元，经营性长期资产总值增加500万元，经营性长期负债增加200万元，金融长期负债增加230万元，税后利息20万元。则下列说法正确的有( )。
A.营业现金毛流量为850万元
B.营业现金净流量为670万元
C.实体现金流量为370万元
D.股权现金流量为650万元
10.下列关于企业价值评估的表述中，正确的有( )。
A.现金流量折现模型的基本思想是增量现金流量原则和时间价值原则
B.实体自由现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量之和
C.在稳定状态下实体现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
D.在稳定状态下股权现金流量增长率一般不等于销售收入增长率
三、计算分析题
1. A公司目前处于稳定增长阶段，本年度的税后利润为4000万元，发行在外的股数为2000万股，净经营性长期资产总投资2000万元，折旧和摊销1800万元;本年度比上年度经营营运资本增加800万元。按照经济预期，长期增长率为5%。该公司的负债比率目前为20%，预计将来继续保持这一比率。经估计该公司的股权成本为10%。
要求:
(1)计算该公司当前的每股股权价值;
(2)考虑到今后想支持6%的增长率，若要保持股权价值与增长率为5%前提下的股权价值相等，则股权净投资应增加到多少?
2. 甲公司的每股收益是l元，其预期增长率是12%。为了评估该公司股票价值是否被低估，收集了以下3个可比公司的有关数据：
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可比公司
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