注册会计师

三、计算分析题

1.某公司资产总额为5000万元，资产负债率为40%，负债平均利息率为5%，全部固定成本和费用为300万元，净利润为750万元，公司适用的所得税税率为25%。

(1)计算DOL、DFL、DTL。

(2)预计销售收入增长15%时，公司每股收益增长多少?

参考答案及解析

一、单项选择题

1.【答案】D

【解析】经营杠杆系数反映销售收入变动对息税前利润的影响程度，而且引起息税前利润以更大幅度变动，本题中，经营杠杆系数为2，表明销售收入增长1倍，引起息税前利润以2倍的速度增长，那么，计划期的息税前利润应为：1×(1+2×6%)=1.12 (万元)

2.【答案】D

【解析】财务杠杆系数=每股收益变动率/息税前利润变动率，即1.5=每股收益增长率/10%，所以每股收益增长率=15%。

3.【答案】D

【解析】本题的主要考核点是财务杠杆系数的计算。由于1.25=750000÷(750000-I)，则I=150000(元)。

4.【答案】B

【解析】本题的主要考核点是总杠杆系数的计算。由于税后净利12万元，所以，税前利润=税后净利÷(1-所得税税率)=12÷(1-25%)=16(万元);又由于20×2年的经营杠杆系数=(息税前利润+固定经营成本)÷息税前利润=(息税前利润+24)÷24=2，所以，息税前利润=24(万元)。

财务杠杆系数=息税前利润÷(息税前利润-利息)=息税前利润÷税前利润=24÷16=1.5 ，20×2年的总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1.5=3。

5.【答案】D

【解析】总杠杆系数=DFL×DOL=(ΔEPS/EPS)/(ΔQ/Q)=(S-VC)/[S-VC-F-I-PD/(1-T)]，反映了每股收益变动率相当于销售量变动率的倍数，反映了每股收益随业务量变动的剧烈程度，等于财务杠杆系数

（责任编辑：xll）

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