注册会计师

参考答案及解析

一、单项选择题

1.

【答案】D

【解析】财务战略主要强调必须适合企业所处的发展阶段并符合利益相关者的期望。

2.

【答案】C

【解析】当利率较低时，企业可能倾向于以下做法：获得更多的借款，最好是固定利率贷款，从此来提高公司的资金杠杆作用;举借长期借款而非短期借款;在企业的能力范围内，还清企业利率较高的贷款，并以较低利率获得新的贷款。选项B、D的说法是属于当利率较高的时候应该采取的做法。

3.

【答案】B

【解析】本题考核确立财务战略的阻力。当利率上调时，企业的融资成本也相应增加，企业

对其新的资本投资的最低回报率的要求也会随之上升。所以应该选择选项B。

4.

【答案】C

【解析】通货膨胀的结果是以牺牲放款人的利益使借款人从中获益的财富重新分配，所以选项C错误。

5.

【答案】A

【解析】选项B属于股利支付面临的困境;选项C说法是不正确的，债权人要求的回报率没有股东要求的回报率高;企业并不是举债越多越好，应该适当的举债，所以选项D的说法是不正确的。

6.

【答案】B

【解析】加权平均资本成本=[(1000-400)/1000]×6%×(1-25%)+(400/1000)×20%=10.7%

7.

【答案】D

【解析】与债权融资相比，股权融资容易分散公司的控制权。

8.

【答案】C

【解析】用无风险利率估计权益资本成本时，估计的客观性和精确性受到很大质疑，所以选项A错误;长期债务资本成本等于各种债务利息费用的加权平均数扣除税收的效应，选项B错误;大多数经理倾向于内部融资而不是外部融资。

9.

【答案】B

【解析】引入期采用的是市场扩张，研发是关键;成长期采用的是市场扩张，市场营销是关键;成熟期采用的是保持市场份额;衰退期采用的是集中于成本控制或者成本减少。

10.

【答案】A

【解析】明星产品代表在高增长的市场中占有高份额。

11.

【答案】C

【解析】产品生命周期的成熟期，企业的战略目标是在巩固市场份额的同时提高投资报酬率。

12.

【答案】D

【解析】

（责任编辑：xll）