基金从业资格

第三节　证券投资基金的法律形式

依照法律形式不同，基金可分为契约型基金与公司型基金。目前我国的基金均为契约型基金，公司型基金则以美国的投资公司为代表。

命题点一　契约型基金

契约型基金是依据基金合同而设立的一类基金。基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。在我国，契约型基金依据基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同设立，基金投资者自取得基金份额后即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，依法享受权利并承担义务。

命题点二　公司型基金

公司型基金在法律上是具有独立法人地位的股份投资公司，基金投资者是公司的股东，享有股东权利，按所持有的股份承担有限责任，分享投资收益。

命题点三　契约型基金与公司型基金的区别

(一)法律主体资格不同

契约型基金不具有法人资格，而公司型基金具有法人资格。

(二)投资者的地位不同

契约型基金的投资者没有管理基金资产的权利;公司型基金的投资者可以通过股东大会享有管理基金的权利。由此可见，公司型基金的投资者的权利要大一些，契约型基金持有人大会赋予基金持有人的权利相对小。

(三)基金营运依据不同

契约型基金依据基金合同营运基金：公司型基金依据基金公司章程营运基金。

第四节　证券投资基金的运作方式

依据基金运作方式不同，可以将基金分为封闭式基金与开放式基金。

封闭式基金是指基金规模在合同期限内固定不变，基金份额在交易所交易，基金持有人不得提前赎回。

开放式基金是指基金规模不固定，基金份额可以在合同规定的时间和场所进行申购、赎回、交易的一种交易方式，不包括新型开放式基金。

封闭式基金与开放式基金的区别：

(1)期限不同。封闭式基金有一个固定的存续期。我国《证券投资基金法》规定，封闭式基金存续期应在5年以上，期满后可申请延期，目前我国的封闭式基金存续期限一般为15年。开放式基金一般无期限。

(2)规模限制不同。封闭式基金规模固定;开放式基金规模不固定。

(3)交易场所不同。封闭式基金在证券交易所上市交易;开放式基金可以向代销机构、基金管理人等提出申购、赎回，一般为场外交易方式。

(4)价格形成方式不同。封闭式基金价格主要受二级市场供求关系影响;开放式基金价格以基金份额净值为基础，不受市场供求关系影响。

(5)激励约束机制和投资策略不同。与封闭式基金相比，开放式基金向基金管理人提供了更好的激励约束机制。

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