中级经济师

三、案例分析题

(一)

我国某企业计划于年初发行面额为100元、期限为3年的债券200亿元。该债券票面利息为每年5元，于每年年末支付，到期还本。该债券发行采用网上向社会公众投资者定价发行的方式进行

81.该债券的名义收益率是( )

A.4% B.5% C.10% D.12%

【中大网校参考答案】：B,5/100=5%

82.假定该债券的名义收益率为3%，当年通货膨胀率为2%，则其实际收益率是( )

A.1% B.2% C.3% D.5%

【中大网校参考答案】：A,3%-2%=1%

83.如果该债券的市场价格是110，则该债券的本期收益率是( )

A.2% B.3% C.4.5% D.5%

【中大网校参考答案】：C,5/110=4.5%

84.根据发行价格与票面面额的关系，债券公开发行可以分为( )发行

A.折价 B.溢价 C.评价 D.竞价

【中大网校参考答案】：ABC

( 二)

北方牧场股份有限公司以饲料奶牛和生产原奶为主要业务，每股盈利0.5元。南方乳业制品股份有限公司主要生产液态奶、奶粉和冰激凌等产品，每股盈利1.0元。这两家企业都是民营企业。南方乳业制品股份有限公司管理层通过银行贷款筹集资金，以每股25元的价格购买北方牧场股份有限公司股票，同时以一股本公司股票换取两股北方牧场股份有限公司股票的方式，收购了北方牧场股份有限公司55%的股份。

85.从企业间的市场关系看，此次并购属于( )

A.横向并购 B.纵向并购 C.混合并购 D.水平并购

【中大网校参考答案】：B,此次并购属于纵向并购，因为两家公司之间是上下游企业之间的关系

86.并购完成后，南方乳业制品股份有限公司对北方牧场股份有限公司形成了( )

A.吸收合并 B.新设合并 C.控股关系 D.被控股关系

【中大网校参考答案】： C,从案例资料来看，南方乳业制品公司收购了北方牧场公司55%的股份，对其形成了控股关系

87.此次并购的支付方式有( )

A.现金买资产 B.现金买股票 C.交换发盘 D.以股票换资产

【中大网校参考答案】：BC,此案例涉及两种并购的支付方式，现金买股票，股票换股票及交换发盘。

88.从并购融资渠道看，此次并购属于( )

A.要约收购 B.资产收购 C.MBO D. 股份回购

【中大网校参考答案】：C 此次并购属于管理层收购，MBO是管理层收购的简称

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（责任编辑：xy）

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