中级经济师

二、信托的起源与发展

(一)信托起源及其在国外的发展

现代信托制度起源于中世纪的英国，用益制(Use)通常被认为是最初的信托形态。用益制是一种为他人持有财产权并代其管理产业的制度，其最初目的是为了维护宗教利益，回避法令限制，对象也局限于土地。后来，这种原理被广泛运用于其他领域，财产内容扩展到物品、货币等诸多方面。这样，用益制也逐渐由无偿的道德行为发展成为一种经济利益关系，演变为具有盈利目的的现代信托制度。

现代信托产生在英国、繁荣在美国、创新在日本。18世纪末，美国从英国引进民事信托，并把信托以公司的组织形式作为一种事业来经营。随着美国国内股份公司的创立，股票、债券等有价证券大量涌现，同时为突破国内法律对银行、证券业的限制，最具创新性和个性化服务的信托业在美国获得了空前的发展和繁荣。相比之下，日本信托业务的发展注重根据国情进行创新，赋予信托新的含义。日本坚持信托的综合服务职能和长期融资职能，受托经营的信托财产扩大到货币、不动产以及股权、债权等领域，受托的业务从对财产、资金的经营管理扩大到对人的监护和赡养，以及咨询、中介服务等方面。这些创新使信托业集资金融通、代人理财、经济咨询等多项经济功能于一身。随着社会经济的发展，现代信托制度逐渐在各国发展起来，信托业已经成为各国连接货币市场、资本市场和产业市场的纽带，有效促进了经济发展。

(二)信托业在我国的发展及其现状

20世纪初，信托业传人中国。最早的信托机构由外国人创办，如1913年日本人在大连设立的大连取引所株式会社、1914年美国人在上海设立的普益信托公司等。1917年，上海商业储蓄银行设立保管部，开启了中国人自主经营信托业务的历史;1918年，浙江兴业银行开办具有信托性质的出租保管箱业务;1919年，重庆聚兴银行上海分行成立信托部。这是我国最早经营信托业务的三家银行，也是我国现代信托业务的始创。1921年，中国通商信托公司在上海成立，这是我国历史上第一家专业信托机构。继民营信托业之后，官办信托也得到发展。1933年成立的上海市兴业信托社，是旧中国第一家地方性官办专营信托机构;1935年，国民党政府创办中央信托局，这是旧中国最大的官办信托机构。此外，官僚资本控制的“四行二局一库”也都先后设立信托部，经营信托业务。期间，历经民营信托业的“信交风潮”、抗战期间的信托业较快发展及抗战结束后的停业清理，信托机构从最初的竞相设立、到后来的大批倒闭、再到复苏发展、再到清理整顿，到1949年新中国成立前，全国共有信托公司14家。

新中国成立后，1949年11月1日成立了自己的信托机构——中国人民银行上海市分行信托部，开办信托业务。同时，对旧中国官办信托业予以没收和接管，对旧中国民营信托业进行社会主义改造。1951年9月以后，信托业务逐渐收缩，至20世纪50年代中期全部停办。至此，信托业在我国的发展告一段落。

改革开放之后，以1979年中国国际信托投资公司的成立为标志，信托业在我国得到恢复和发展，至今已有近40年的历史。在近40年的发展中，信托业规模逐步扩大，发展基础逐步夯实，风控能力不断增强，服务水平持续提升，为我国经济建设做出了重要贡献。但是在其发展过程中，由于曾经存在的社会信用体系缺乏、立法滞后、功能错位等原因，信托公司曾一度沦落为银行规避信贷规模管制的通道;成为一些部委及地方政府进行固定资产和基本建设投资的“钱袋子”，偏离了信托业的发展本源，、出现了普遍的违规经营现象，隐藏着巨大风险。为此，我国信托业先后经历了六次重大的清理整顿：1982年，我国对非银行设立的信托机构进行清理，要求信托投资业务全部由银行来办，信托机构过多过乱的局面得以控制;1985年，我国进.步明确信托业的性质、作用、业务范围和经经营方向，要求银行信托机构暂停办理新的信托贷款和信托投资业务，对已办理的业务加以清理，1988-1989年，国务院对信托投资公司为专业银行绕规模放款、助长固定资产投资失控以及信托投资公司发展快、管理较乱等问题进行清理整顿;1993年，国务院全面清理各级人民银行越权批设的信托投资公司，要求国有商业银行与所办的信托投资公司脱钩，以法律形式确立了银行与信托分业经营的原则，同时对信托投资机构贷款规模加以限制;1999年，中国人民银行按照“信托为本，分业管理，规模经营，严格监督”的原则，重新规范信托投资业务范围，把银行和证券业务从信托业中分离出去，令信托业务回归本源，同时制定了严格的信托投资公司设立条件，采取撤销、改组、合并、移交等措施，对信托投资公司进行全面整顿撤并和重新登记;2007年，我国将“信托投资公司”的称谓规范为“信托公司”，对信托业实施分类监管，对信托公司开展以压缩固有业务、清理实业投资、整改存续业务、突出信托主业、更换金融牌照等为主要内容的清理整顿，进一步强化了信托公司的本源属性，明确了信托公司的发展方向。此后，我国信托业逐渐步人了规范发展时期。

在进行多次整顿的同时，我国不断加强信托业的法律制度建设和市场机制建设，为信托业的发展营造良好的制度环境和市场环境。2001-2002年，被业界称为“一法两规”的《中华人民共和国信托法》及《信托投资公司管理办法》《信托投资公司资金信托管理暂行办法》(以下简称“旧两规”)相继颁布，奠定了我国信托业发展的法律基础，为我国信托业回归信托本源业务提供了制度保障，使我国信托业从此走上了有法可依的规范化发展之路。2007年，针对“旧两规”的不完善之处，中国银监会颁布实施了“新两规”即《信托公司管理办法》《信托公司集合资金信托计划管理办法》，进一步明确了信托公司作为财富管理机构的功能定位，为信托业实现彻底改造和科学发展奠定了基础，极大地促进了信托功能在我国的发挥和应用。2010年，中国银监会颁布《信托公司净资本管理办法》，我国信托业监管制度进一步完善。2013年，中国银监会提出信托业要以机制建设为核心，着力完善机制建设，信托业进入了加强治理体系和能力建设的转型期。此后，2014年中国信托业保障基金的创立，2015年中国银监会信托监督管理部的单独设立，以及2016年中国信托登记有限责任公司的成立，标志着支持我国信托业发展的“一体三翼”架构全面建成，形成了以监管部门为监管主体，以行业自律、市场约束、安全保障为补充的多层次、多维度的信托业风险防控体系。而2016年9月1日《中华人民共和国慈善法》正式施行，则为信托公司开展公益慈善信托业务提供了法律保障。由此，我国信托业步人了创新发展、转型升级的新时期。截至2016年年末，全国共有信托公司68家，管理.的信托资产规模达20.25万亿元，信托业已成为我国金融体系中不可或缺的重要一员。

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