初级经济师

二、证券市场的交易对象

(一)股票

股票是股份公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。按照股东权利不同，股票可分为普通股和优先股。普通股是股票中最普遍和最主要的形式，它是指对股东不加以特别的限制而享有平等权利，并随公司利润大小而取得相应收益的股票。优先股是股份公司发行的在分配公司收益和剩余财产时比普通股具有优先权的股票，优先股的优点是收益有保障，因为它的股息是固定的，但缺点是不能像普通股一样参与公司的经营管理。按照是否上市交易，股票可分为上市股票和非上市股票。上市股票是指在证券交易取得上市资格，允许挂牌交易的股票。上市股票的流通性相对较强。非上市股票是指未取得上市资格，不允许在证券交易所挂牌交易的股票。非上市股票虽然不能在证券交易所买卖，但有些可以在场外交易，只是流通性相对较差。

根据记名与否，股票可分为记名股票与不记名股票。记名股票是指在股东名册上登记了持有人的姓名或名称及住址，并在股票上同时注明持有人姓名或名称的股票。不记名股票是指股票票面和股份公司股东名册上均不记载股东姓名的股票。根据是否在股票上标明金额，股票可分为有面额股票与无面额股票。有面额股票·是指在股票票面上记载一定金额的股票。无面额股票是指股票票面上不记载金额的股票。

(二)债券

债券是政府、企业、金融机构等为筹集资金而发行的约定在一定期限内还本付息的有价证券。按照发行主体的不同，债券可分为政府债券、公司债券和金融债券等。

债券与普通股票之间有如下几点区别：①两者所反映的经济关系不同。债券是债权凭证，反映的是债权债务关系;而股票是所有权凭证，筹集的资金列入公司资本金，反映的是所有权关系，股东拥有经营参与权。②两者的期限不同。债券有规定的偿还期;而普通股票对发行者来说是一种永久性的资金，没有偿还期，认购者可以在市场上转让来收回投资e③两者的收益不同。债券按照约定的利率取得固定的收益;而股票的收益视公司的经营状况以及二级市场价格波动情况而定。④两者的风险不同。投资于债券的风险相对较小;而投资于股票的风险较大。

(三)证券投资基金

证券投资基金是集中众多投资者的资金，委托专门的机构管理和运用，主要投资于股票、债券等证券的一种收益共享、风险共担的集合证券投资方式。

(按组织形态的不同，基金可分为契约型基金和公司型基金。契约型基金又称单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行收益凭证而设立的一种基金。公司型基金是按照公司法组成的以营利为目的的投资于有价证券的投资公司。该公司通过发行股份的方式募集资金，基金投资者是基金公司的股东，分享投资收益。

根据运作方式的不同，基金可分为封闭式基金和开放式基金。封闭式基金指限定基金的发行总额，一旦发行期满，基金就宣告成立，并封闭起来，不再追加发行，因此也称为固定型基金。封闭式基金在存续期内不再接受新的投资，投资人也不得向发行机构申请赎回，但可在二级市场上转让。开放式基金指基金的发行总额不固定，可以追加发行。投资者可以请求发行机构赎回，也可以再追加买入该基金，因此也称为追加型基金。

(四)可转换债券

可转换债券是指持有者在一定条件下可以将其转换为发行公司股票的债券。债券转换以后持有者的身份也相应发生改变，即由公司的债权人转换为公司的股东。转换条件一般在债券发行时就作出规定，包括转换比例、转换价格和转换期限。转换比例是指一定面额的可转换债券可以转换的股票的股数;转换价格是指可转换债券转换为股票时每股股票所需要的金额。两者之间的关系是：转换比例=可转换债券面额÷转换价格。如面额为王00元的可转换债券，规定其转换价格为20元，则转换比例为5，即100元债券可按20元1股的价格转换为5股股票。转换期限是指可转换债券可以转换为股票的起始日至结束日的期间，债券持有者只有在这一期间内才可以行使转换权利，过期不得转换。

（责任编辑：xy）

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