中级会计师

三、判断题

1. 递延年金的终值和普通年金的终值是相等的。 (　)

2. 投资金融期货的目的一般是规避风险、追求较高投资回报。从规避风险来说，具体包括买入保值和卖出保值。(　)

3. 边际资金成本需要采用加权平均法计算，其权数应为市场价值权数，不应使用账面价值权数。(　)

4. 在编制期末存货预算时，期末存货包括在产品、产成品、原材料、已销售产品四部分。(　)

5. 资金成本是企业筹资决策中所要考虑的惟一因素。(　)

6. 协调相关利益群体的利益冲突就是为了使相关利益群体的利益分配在数量上达到动态的协调平衡。(　)

7. 责任中心具有承担经济责任的条件，指的是责任中心要有履行经济责任中各条款的行为能力。(　)

8. 评价指标按照在决策中的重要性，可以分为主要指标、次要指标和辅助指标，其中投资收益率属于次要指标。(　)

9. 市场风险是指市场收益率整体变化所引起的市场上所有资产的收益率的变动性，它是影响所有资产的风险，因而不能被分散掉。(　)

10. 公司的衰退阶段应当采用稳定增长型股利政策来吸引股东。 (　)

四、计算题

1. 公司现在持有两种证券A和B，A是某公司于2005年1月1日发行的债券，面值为1000元，5年期，票面利率为10%，每年的6月30日和12月31日发放一次利息，甲公司于2007年1月1日购入。B是某股份公司发行的股票，甲公司以20元/股的价格购入。

请回答下列互不相关的问题:

(1)如果A债券的买入价是1100元，B股票上年发放的股利是1.8元/股，分别计算两个证券的本期收益率;

(2)如果甲公司购买债券时的价格为1020元，在2007年10月1日将债券以1050元的价格售出，请问持有期年均收益率是多少?

(3)如果甲在持有B股票2年后将其出售，出售价格为25元，在持有的两年里，甲公司分别获得1元和2元的股利，请问持有期年均收益率是多少?

(P/F，18%，1)=0.8475，(P/F，18%，2) =0.7182，(P/F，20%，1)=0.8333，(P/F，20%，2)=0.6944

2. 企业某一车间10月份的成本预算资料如下：可控成本总额为43万元，其中固定成本为18万元;不可控成本(全部为固定成本)为18万元，预算产量为2万件。

10月份的实际成本资料如下：可控成本为42万元，其中固定成本为18万元;不可控成本(全部为固定成本)为20万元，实际产量为2.4万件。

要求：

(1)若该企业将该车间作为成本中心进行考核评价：

①计算预算单位变动成本;

②计算其责任成本变动额和变动率;

(2)若该车间可以单独对外销售产品，可以作为利润中心进行考核评价，可控的固定成本都是利润中心负责人可控的，对外销售价格为30元/件：

①计算利润中心边际贡献总额;

②计算利润中心负责人的可控利润总额;

③计算利润中心的可控利润总额。

3. 某企业历史上现金占用与销售收入之间的关系如表所示。假定2009年的预计销售收入为1600000元。

现金与销售收入变化情况表

年度 销售收入 现金占用

2004 1000000 55000

2005 1200000 65000

2006 1300000 70000

2007 1400000 75000

2008 1500000 80000

要求：运用高低点法，预测资金需要量：

(1)现金占用单位变动资金;

(2)现金占用不变资金总额;

(3)已知其他项目的资料见下表：

项目 年度不变资金 单位变动资金

现金

应收账款 25000 0.15

存货 40000 0.25

应付账款及应付费用 35000 0.15

固定资产 250000

根据上述资料建立预测模型;

(4)预测2009年的资金需要量。

4. 某公司原资本结构如下表所示：

筹资方式 金额(万元)

债券(按面值发行，年利率10%) 4000

普通股(每股面值1元，发行价10元，共500万股) 5000

合计 9000

目前普通股的每股市价为11元，预期第一年的股利为1.1元，以后每年以固定的增长率4%增长，不考虑证券筹资费用，企业适用的所得税税率为25%。

企业目前拟增资1000万元，以投资于新项目，有以下两个方案可供选择：

方案一：按折价15%发行1000万元债券，债券年利率8%，同时由于企业风险的增加，所以普通股的市价降为10元/股(股利政策不变);

方案二：按溢价20%发行340万元债券，债券年利率9%，同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金(股利政策不变)。

采用比较资金成本法判断企业应采用哪一种方案。

（责任编辑：中大编辑）