中级会计师

三、判断题

21、按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以资金筹集为核心。(　　)

22、对内投资都是直接投资，对外投资不一定都是间接投资(　　)

23、应收账款周转期是指原材料进行加工成产成品并售出到收到顾客支付货款的时间。(　　)

24、可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。(　　)

25、通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案，是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。(　　)

26、在资金缺乏的情况下，融资租赁相对于利用银行借款购买设备而言，可以更迅速的获得所需资产。(　　)

27、在经营杠杆、财务杠杆与总杠杆中，作用最大的是总杠杆。(　　)

28、在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。(　　)

29、流动负债的主要经营优势包括容易获得、具有灵活性和能有效地为季节性信贷需要进行融资。(　　)

30、声望定价是一种根据消费者“价高质优”的心理特点实行高标价促销的方法。(　　)

四、计算分析题

31、某企业拟更新原设备，新旧设备的详细资料如下：

已知所得税税率为25%，请分析一下该企业应否更新。(假设企业要求的最低报酬率为10%)

32、B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011.年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。

为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。

要求：

(1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。

(2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。

(。3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策

并说明理由。(2011年)

五、综合题

33、已知某企业为开发新产品拟投资建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。

甲方案的现金净流量为：NCF0=-1000万元，NCF1～6=250万元。

乙方案在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，税法规定残值率为10%，使用年限6年，直线法计提折旧。同时垫支400万元营运资金，立即投入生产;预计投产后1～6年每年新增500万元营业收入，每年新增的付现成本为200万元。

丙方案原始投资为1100万元，项目寿命期为6年，投入后立即生产，预计每年产生息税前利润240万元，每年折旧摊销额为80万元，由于所需资金来自于银行借款，为此每年向银行支付利息8万元，项目终结点回收残值及营运资金380万元。

该企业所在行业的基准折现率为8%，企业所得税税率为25%。

要求：

(1)指出甲方案第1至6年的现金净流量(NCF1～6)属于何种年金形式，并说明理由;

(2)计算乙方案项目各年的现金净流量;

(3)计算丙方案项目各年的现金净流量;

(4)计算甲、丙两方案的动态投资回收期;

(5)计算甲、乙、丙三方案的净现值指标，并说明能否据此作出选优决策，并说明理由，如果可以，应该选择哪个方案。

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