中级会计师

答案部分

一、单项选择题

1.【正确答案】 B

【答案解析】 剩余股利政策是在满足投资方案所需权益资本后本年净利润有剩余时，才作为股利予以分配;固定股利支付率政策是确定一个股利占盈余的比例来支付股利的政策;低正常股利加额外股利政策，在一般情况下只支付固定的、数额较低的股利，只有在盈余多的年份，才向股东发放额外的股利。这三项股利政策都不会造成股利支付额与净利相脱节的状况。只有固定股利政策容易使股利支付额与本期净利相脱节，因为当盈余较低时，仍要支付固定的股利。

2.【正确答案】 A

【答案解析】 较多地支付现金股利，会减少公司的现金持有量，使资产的流动性降低。

3.【正确答案】 B

【答案解析】 剩余股利政策下的股利发放额=500000-600000×1/2=200000(元)，每股股利=200000/100000=2(元/股)

4.【正确答案】 C

【答案解析】 发放股票股利之后普通股股数增加，股票股利发放的比例指的是增加的普通股股数占原来的普通股股数的比例;发放股票股利之后未分配利润减少，股本增加，未分配利润减少的数额=增加的股数×折算价格，股本增加的数额=增加的股数×每股面值;如果未分配利润减少的数额大于股本增加的数额，其差额增加资本公积;本题中发放股票股利之后股数增加100×10%=10(万股)，股本增加1×10=10(万元)，未分配利润减少8×10=80(万元)，资本公积金增加80-10=70(万元)，因为原来的资本公积为30万元，所以，发放股票股利之后资本公积=30+70=100(万元)。

5.【正确答案】 C

【答案解析】 股票股利是公司以发放的股票作为股利的支付方式。发放股票股利可以导致股数增加，但是不会导致每股面额降低，也不会对公司股东权益总额产生影响(仅仅是引起股东权益各项目的结构发生变化)，发放股票股利后，如果盈利总额不变，市盈率不变，会由于普通股股数增加而引起每股收益和每股市价的下降。股票分割是指将面额较高的股票交换成面额较低的股票的行为。股票分割时，发行在外的股数增加，使得每股面额降低，每股盈余下降;但公司价值不变，股东权益总额、股东权益各项目的金额及其相互间的比例也不会改变。对于公司来讲，实行股票分割的主要目的在于通过增加股票股数降低每股市价，从而吸引更多的投资者。

6.【正确答案】 C

【答案解析】 股利分配的代理理论认为，自由现金流量越高的公司股利支付水平越高。

二、多项选择题

1.【正确答案】 AD

【答案解析】 股票分割只增加股数，对于股本、资本公积、未分配利润和股东权益总额不产生影响。

2.【正确答案】 ACD

【答案解析】 我国《公司法》规定，公司只有在以下四种情形下才能回购本公司的股份：一是减少公司注册资本;二是与持有本公司股份的其他公司合并(选项B正确);三是将股份奖励给本公司职工;四是股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公司收购其股份。公司因第一种情况收购本公司股份的，应当自收购之日起十日内注销(选项A不正确);属于第二、四种情况的，应当在六个月内转让或者注销。公司因奖励职工回购股份的，不得超过本公司已发行股份总额的百分之五(选项C不正确)，所收购的股份应当在一年内转让给职工。可见我国法规并不允许公司拥有西方实务中常见的库藏股(选项D不正确)。(参见教材357页)

3.【正确答案】 AC

4.【正确答案】 ABC

【答案解析】 剩余股利政策就是在公司有着良好投资机会时，根据目标资本结构，测算出投资所需权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的盈余作为股利予以分配。由此可以看出，公司实施剩余股利政策需要统筹考虑资本预算、资本结构和股利政策等财务基本问题，所以选项C正确。公司采用剩余股利政策的根本理由是为了保持理想资本结构，使加权平均资本成本最低。因此，选项B正确。企业实施剩余股利政策没有考虑股利对企业价值的影响，所以选项A正确。剩余股利政策下，如果投资有较多的资金需求，则企业即使有利润也可能不分配股利，这与那些依靠股利维持生活的股东的要求不相适应，因此，选项D不正确。

5.【正确答案】 ABCD

6.【正确答案】 ABC

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（责任编辑：xll）

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