中级会计师

第五节　流动负债管理

流动负债主要有三种主要来源：短期借款、商业信用和短期融资券，各种来源具有不同的获取速度、灵活性、成本和风险。

一、短期借款

(一) 短期借款的信用条件

1.信贷额度;

2.周转信贷协定;

3.补偿性余额;

4.借款抵押;

5.偿还条件;

6.其他承诺。

(二) 短期借款成本

短期借款成本主要包括利息、手续费等。短期借款成本的高低，主要取决于贷款利率的高低和利息的支付方式。利息的支付方式主要包括：

1.收款法;

2.贴现法;

3.加息法。

二、短期融资券

在我国，短期融资券，是指企业依照《银行间债券市场非金融企业债务融资工具管理办法》的条件和程序，在银行间债券市场发行和交易并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是企业筹措短期资金的直接融资方式。

短期融资券的筹资特点包括：

1.筹资成本较低;

2.筹资数额比较大;

3.发行条件比较严格。

三、商业信用

商业信用，是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。

(一) 商业信用的形式

1.应付账款。

应付账款，是供应商给企业提供的商业信用。供应商在信用条件中规定有现金折扣时，放弃现金折扣的成本是很高的。放弃现金折扣的成本为：

放弃现金折扣的成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)×360/(付款期-折扣期)

2.应付票据。

应付票据，是指采用商业汇票结算方式而发生的。商业汇票包括商业承兑汇票和银行承兑汇票。应付票据按是否带息分为带息应付票据和不带息应付票据。

3.预收货款。

预收货款，是指销货单位按照合同和协议规定，在发出货物之前向购货单位预先收取部分或全部货款的信用行为。

4.应计未付款。

应计未付款，是企业在生产经营和利润分配过程中已经计提但尚未以货币支付的款项。主要包括应付职工薪酬、应交税费、应付利润或应付股利等。

(二) 商业信用筹资的优缺点

商业信用筹资的优点，包括：商业信用容易获得、企业有较大的机动权、企业一般不用提供担保。

商业信用筹资的缺点， 包括： 商业信用筹资成本高、容易恶化企业的信用水平、受外部环境影响较大。

四、流动负债的利弊

(一) 流动负债的经营优势

流动负债的主要经营优势，包括：容易获得，具有灵活性，能够有效地满足企业季节性资金短缺的融资需要。

(二) 流动负债的经营劣势

流动负债的一个经营劣势，是需要持续地重新谈判或滚动安排负债， 财务风险较大。

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