中级会计师

四、计算分析题(本类题共4小题，每小题5分，共20分，凡要求计算的项目，除题中有特殊要求外，均须列出计算过程;计算结果有计量单位的，应予以标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。)

46

A公司信用条件为60天按全额付款，2015年1季度的销售额为380万元，2015年2～4季度的销售额分别为150万元、250万元和300万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当季度收款40%，次季度收款30%，第三个季度收款20%，第四个季度收款10%。

公司预计2016年销售收入为1152万元，公司为了加快资金周转决定对应收账款采取两项措施，首先，提高现金折扣率，预计可使2016年年末应收账款周转天数(均按年末应收账款数计算)比上年减少20天;其次，将2016年年末的应收账款全部进行保理，保理资金回收比率为90%。(一年按360天计算)

要求：

(1)计算2015年年末的应收账款余额合计。

(2)计算2015年公司应收账款的平均逾期天数。

(3)计算2015年第4季度的现金流入合计。

(4)计算2016年年末应收账款保理资金回收额。

参考解析：

【答案】

(1)2015年年末的应收账款余额=150 × 10%+250×30%+300×60%=270(万元)

(2)平均日销售额=(380+150+250+300)/360=3(万元)

应收账款周转天数=期末应收账款/平均日销售额=270/3=90(天)

应收账款的平均逾期天数=90-60=30(天)

(3)2015年第4季度的现金流入=300×40%+250 × 30%+150×20%+380×10%=263(万元)

(4)2016年平均日销售额=1152/360=3.2(万元)

2016年应收账款余额=平均日销售额×应收账

款周转天数=3.2×(90-20)=224(万元)

应收账款保理资金回收额=224×90%=201.6(万元)。

47

已知：某企业拟进行一项单纯固定资产投资，现有A、B两个互斥方案可供选择，相关资料如下表所示：

说明：表中“2～11”年一列中的数据为每年数，连续10年相等;用“*”表示省略的数据。

要求：

(1)确定或计算A方案的下列数据：

①固定资产投资金额;

②营业期每年新增息税前利润;

③不包括建设期的静态回收期。

(2)请判断能否利用净现值法做出最终投资决策。

(3)如果A、B两方案的净现值分别为180.92万元和273.42万元，请按照一定方法做出最终决策，并说明理由。

参考解析：

【答案】

(1)①固定资产投资金额=1000万元

②营业期每年新增息税前利润=所得税前现金净流量-新增折旧=200-100=100(万元)

③不包括建设期的静态回收期=1000/200=5(年)

(2)可以直接通过净现值法来进行投资决策，因为净现值法适用于项目计算期相等的多个互斥方案比较决策，两方案的项目计算期都是11年，所以可以使用净现值法进行决策。

(3)本题可以使用净现值法进行决策，因为B方案的净现值273.42万元大于A方案的净现值180.92万元，因此应该选择B方案。

48

公司息税前利润为600万元，公司适用的所得税税率为25%，公司目前总资本为2000万元，其中80%由普通股资本构成，股票账面价值为1600万元，20%由债券资本构成，债券账面价值为400万元，假设债券市场价值与其账面价值基本一致。各期息税前利润保持不变，且净利润全部分配。该公司认为目前的资本结构不够合理，准备用发行债券回购股票的办法予以调整。经咨询调查，目前债务利息率和权益资本成本率情况见表1：

表1债务利息率与权益资本成本率

要求：

(1)填写表1中用字母表示的空格;

(2)填写表2中用字母表示的空格;

(3)根据表2的计算结果，确定该公司最优资本结构。

参考解析：

【答案】

(1)根据资本资产定价模型：A=6%+1.3×(16%-6%)=19%

6%+1.42×(B-6%)=20.2%，B=16%

C+1.5×(16%-C)=21%，C=6%

D=6%+2×(16%-6%)=26%

(2)

表2

E=净利润/权益资本成本=(600-400×8%)

×(1-25%)/19%=2242.11(万元)

F=400+2242.11=2642.11(万元)

G=8%×(1-25%)=6%

H=A=19%

I=6%×15.14%+19%×84.86%=17.03%

J=(600-1000×14%)×(1-25%)/26%

=1326.92(万元)

K=1326.92+1000=2326.92(万元)

1=1000/2326.92=42.98%

M=1326.92/2326.92=57.02%

N=14%×(1-25%)=10.5%

O=D=26%

P=42.98%×10.5%+57.02%×26%

=19.34%

(3)由于负债资本为400万元时，企业价值最大，同时平均资本成本最低，所以此时的结构为公司最优资本结构。

49

A公司预算期间2016年度的简略销售情况如表所示，若销售当季度收回货款60%，次季度收款35%，第三个季度收款5%，预算年度期初应收账款金额为22000元，其中包括上年第三季度销售的应收账款4000元，第四季度销售的应收账款18000元。

A公司2016年度销售情况预测表

要求：

(1)根据上述资料编制A公司2016年度销售预算。

A公司2016年度销售预算表

(2)计算企业2016年年末应收账款数额。

参考解析：

【答案】

(1)

A公司2016年度销售预算表

单位：元

【解析】

其中：

(2)年末应收账款=90000×5%+60000×

40%=28500(元)。

五、综合题(本类题共2题，共25分，第1小题10分，第2小题15分，共25分。凡要求计算的项目均须列出计算过程;计算结果出现小数的，均保留小数点后两位小数，百分比指标保留百分号前两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。)

50

某企业2016年有关预算资料如下：

(1)预计该企业3～7月份的销售收入分别为40000万元、50000万元、60000万元、70000万元、80000万元。每月销售收入中，30%当月收到现金，70%下月收到现金。

(2)各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60%计算。所购材料款于当月支付现金50%，下月支付现金50%。

(3)预计该企业4～6月份的制造费用分别为4000万元、4500万元、4200万元，每月制造费用中包括折旧费1000万元。

(4)预计该企业4月份购置固定资产，需要现金15000万元。

(5)企业在3月末有长期借款20000万元，利息率为15%。

(6)预计该企业在现金有余缺时利用短期借款进行调剂，不足时，向银行申请短期借款(为100万元的整数倍);现金有多余时归还银行短期借款(为100万元的整数倍)。借款在期初，还款在期末，借款年利率为12%。

(7)预计该企业理想的期末现金余额为6000万元，长期借款利息每季度末支付一次，短期借款利息还本时支付，其他资料见现金预算表。

要求：根据以上资料，完成该企业4～6月份现金预算的编制工作。

现金预算表

参考解析：

【答案】

【解析】

其中采购成本：

3月：50000×60%=30000(万元)

4月：60000×60%=36000(万元)

5月：70000×60%=42000(万元)

6月：80000×60%=48000(万元)

借款额：

4月： 3800+借款额≥6000，则借款额≥9800，则借款额=9800万元

还款额：

5月：12100-还款额×12%×2/12-还款额≥6000

还款额≤5980.39，取整还款额=5900万元

6月：9332-20000×15%×3/12-还款额×12%×3/12-还款额≥6000

还款额≤2506.8，取整还款额=2500万元。

51

假设某公司每年需外购零件4900千克，该零件单价为100元，单位变动储存成本400元，一次订货成本5000元，单位缺货成本200元，企业目前建立的保险储备量是50千克。在交货期内的需要量及其概率如下：

要求：

(1)计算经济订货批量以及年最佳订货次数。

(2)按企业目前的保险储备标准，存货水平为多少时应补充订货?

(3)企业目前的保险储备标准是否恰当?

(4)按合理保险储备标准，企业的再订货点为多少?

参考解析：

【答案】

年最佳订货次数=4900÷350=14(次)

(2)交货期内平均需求=240×0.1+260×0.2+280×0.4+300×0.2+320×0.1=280(千克)

含有保险储备的再订货点=280+50=330(千克)

按企业目前的保险储备标准，存货水平为330千克时应补充订货。

(3)①设保险储备为0千克，再订货点=280千克，缺货量=(300-280)×0.2+(320-280)×0.1=8(千克)

缺货损失与保险储备储存成本之和=8×14×200+0×400=22400(元)

②设保险储备为20千克，再订货点=280+20

=300(千克);缺货量=(320-300)×0.1

=2(千克)

缺货损失与保险储备储存成本之和=2×14×200+20×400=13600(元)

③设保险储备为40千克，再订货点=280+40=320(千克);缺货量为0千克

缺货损失与保险储备储存成本之和=40×400=16000(元)

因此，合理保险储备为20千克，此时相关成本最小。企业目前的保险储备标准太高。

(4)按合理保险储备标准，企业的再订货点=280+20=300(千克)。

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