四、计算分析题
1、甲公司拟从20×1年至20×5年之间的五年内,每年等额存入某金融机构若干元本金,以便在20×6年至20×9年之间的四年内每年年末从该金融机构等额获取20000元本利和。假定存款年利息率(复利)不变,为5%。已知:(P/A,5%,4)=3.5460,(F/A,5%,5)=5.5256
要求计算下列指标:
<1>、甲公司在20×6年至20×9年四年间从该金融机构获取的所有本利和相当于20×6年年初的价值合计。
<2>、如果甲公司在20×1年至20×5年五年内于每年年末存款,每年年末应存入多少本金。
<3>、如果甲公司在20×1年至20×5年五年内于每年年初存款,每年年初应存入多少本金。
2、已知:现行国库券的利率为5%,证券市场组合平均收益率为15%,市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为0.91、1.17、1.8和0.52;B、C、D股票的必要收益率分别为16.7%、23%和10.2%。
<1>、采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
<2>、计算B股票价值,为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策,并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元,最近一期发放的每股股利为2.2元,预计年股利增长率为4%。
<3>、计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1∶3∶6。
<4>、已知按3∶5∶2的比例购买A、B、D三种股票,所形成的A、B、D投资组合的β系数为0.96,该组合的必要收益率为14.6%;如果不考虑风险大小,请在A、B、C和A、B、D两种投资组合中做出投资决策,并说明理由。假设资本资产定价模型成立。
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