中级会计师

答案部分

一、单项选择题

1.【正确答案】 C

2.【正确答案】 A

【答案解析】 可转换债券的标的股票一般是发行公司本身的股票，但也有其他公司的股票。

3.【正确答案】 C

【答案解析】 补偿性余额使借款企业的实际用款额减少，利息不变，借款实际利率提高

4.【正确答案】 D

【答案解析】 经营效率不变说明总资产周转率和销售净利率不变;财务政策不变说明资产负债率和留存收益比率不变，根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数，所以在这种情况下，同时筹集权益资本和增加借款，权益净利率不会增长。

5.【正确答案】 B

【答案解析】 由于普通股没有固定到期日，不用支付固定的利息，所以与长期借款筹资相比较，筹资风险小。

6.【正确答案】 C

【答案解析】 按照资金来源渠道不同，可将筹资分为权益筹资和负债筹资

7.【正确答案】 D

【答案解析】 权证的特征：(1)发行权证是一种特殊的筹资手段，对于公司发行的新债券或优先股股票具有促销作用;(2)持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权;(3)用权证购买普通股票，其价格一般低于市价;(4)权证的持有人不必是公司股东，这一点与优先认股权不同。

8.【正确答案】 B

【答案解析】 营运资金筹集政策包括三种，即配合型筹资政策、激进型筹资政策和稳健型筹资政策。在配合型筹资政策下，临时性负债等于临时性流动资产;在激进型筹资政策下，临时性负债大于临时性流动资产;在稳健型筹资政策下，临时性负债小于临时性流动资产。因此，在激进型筹资政策下，临时性负债占全部资金来源比重最大，答案是B。

9.【正确答案】 C

【答案解析】 本年末的股东权益=800+6000×12%×80%=1376(万元)，本年末的总资产=6000/2.4=2500(万元)，权益乘数=2500/1376=1.82，由此可知，选项A的说法正确;本年的可持续增长率=6000×12%×80%/800=72%，由此可知，选项B的说法正确;本年末的负债=2500-1376=1124(万元)低于上年末(本年初)的负债(2000-800=1200万元)，由此可知，选项C的说法不正确;本年股东权益增长率=(1376-800)/800×100%=72%，由此可知，选项D的说法正确。

10.【正确答案】 C

【答案解析】 计算每股净收益时，分子是发行当年的预测净利润。

二、多项选择题

1.【正确答案】 AB

【答案解析】选项C的说法正确。因为只要本年同时满足“不增发新股、资产负债率不变、资产周转率不变”，则就存在这个等式“本年实际增长率=本年的可持续增长率”，所以，选项A的说法不正确;由于提高股利支付率意味着降低收益留存率，所以，选项D的说法正确。如果不增发新股，解决公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题只有两种办法，提高资产收益率或者改变财务政策。由此可知，除了提高资产收益率或者改变财务政策以外，增发新股也可以解决公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题，选项B的说法不正确。

2.【正确答案】 ABC

3.【正确答案】 AB

【答案解析】 收益公司债券是只有当公司获得盈利时方向持券人支付利息的债券，由于收益公司债券持有人的投资风险高于一般债券，因此，其票面利率通常会高于一般公司债券;附属信用债券是当公司清偿时，受偿权排列顺序低于其他债券的债券，为了补偿其较低受偿顺序可能带来的损失，这种债券的利率高于一般债券;参加公司债券的持有人除享有到期向公司请求还本付息的权利外，还有权按规定参加公司盈余分配，由于其持有人获得收益的渠道比一般债券持有人多，因此，其票面利率通常会低于一般公司债券;附认股权债券是附带允许债券持有人按特定价格认购公司股票权利的债券，由于相对于一般公司债券的持有人而言，附认股权债券的持有人不仅可以获得利息收入，还可以获得股利收入，因此，其票面利率通常低于一般公司债券。

4.【正确答案】 ABC

【答案解析】 租赁存在的原因主要有：(1)租赁双方的实际税率不同，通过租赁可以减税;(2)通过租赁降低交易成本;(3)通过租赁合同减少不确定性

5.【正确答案】 ABC

【答案解析】 股票公开间接发行的优点：(1)发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本;(2)股票的变现性强，流通性好;(3)提高发行公司的知名度和扩大影响力。缺点：手续繁琐，发行成本高

6.【正确答案】 ABD

【答案解析】 参见教材294页。选项C优先分配股利的权利属于优先股股东的权利

7.【正确答案】 ACD

【答案解析】 权证的基本要素包括：标的资产、各相关主体、权证的价格及价值、权证的行使、权证的特别条款。注意：回售条款是可转换债券的要素

8.【正确答案】 ABD

【答案解析】 标的资产价格低(高)于履约价格的认购(沽)权证是价外权证。

9.【正确答案】 ABCD

【答案解析】 内含增长率指的是外部融资额为零时的增长率，选项A、B、C、D与外部融资额的计算有关。

10.【正确答案】 ABD

【答案解析】 实际工作中，股票发行价格的确定方法主要有三种，市盈率法、净资产倍率法、现金流量折现法。

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