中级会计师

(五)计算期统一法

计算期统一法是指通过对计算期不相等的多个互斥方案选定一个共同的计算分析期，以满足时间可比性的要求，进而根据调整后的评价指标来选择最优方案的方法。

该法包括方案重复法和最短计算期法两种具体处理方法。

1.方案重复法(计算期最小公倍数法)

方案重复法也称计算期最小公倍数法，是将各方案计算期的最小公倍数作为比较方案的计算期，进而调整有关指标，并据此进行多方案比较决策的一种方法。

有两种方式：

第一种方式(重复净现金流量)：该方法比较麻烦，不常用

第二种方式(重复净现值)以此法为例：直接计算每个方案项目原计算期内的评价指标(主要指净现值)，再按照最小公倍数原理对其折现，并求代数和，最后根据调整后的净现值指标进行方案的比较决策。

2.最短计算期法

最短计算期法又称最短寿命期法，是指在将所有方案的净现值均还原为等额年回收额的基础上，再按照最短的计算期来计算出相应净现值，进而根据调整后的净现值指标进行多方案比较决策的一种方法。

解题步骤：

第一步：计算每一个方案的净现值;

第二步：计算每一个方案的年等额净回收额;

第三步：以最短计算期计算调整净现值，调整净现值等于年等额净回收额按照最短计算期所计算出的净现值;

第四步：根据调整净现值进行决策，也就是选择调整净现值最大的方案。

四、两种特殊的固定资产投资决策

(一)固定资产更新决策

在估算固定资产更新项目的净现金流量时，要注意以下几点：

第一，项目计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定;

第二，需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时净残值的依据;

第三，由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择，因此，所估算出来的是增量净现金流量(△NCF);

第四，在此类项目中，所得税后净现金流量比所得税前净现金流量更有意义。

固定资产更新决策利用差额投资内部收益率法，当更新改选项目的差额内部收益率指标大于或等于基准折现率(或设定折现率时，应当进行更新;反之，就不应当进行更新。)

(二)购买或经营租赁固定资产的决策

如果所需用的固定资产既可以购买，也可以采用经营租赁的方式取得，就需要按照一定方法对这两种取得方式进行决策。

有两种方法可以考虑：

第一种方法：分别计算两个方案的差量净现金流量，然后按差额投资内部收益率进行决策;

第二种方法：直接比较两个方案的折现总费用，然后选择折现总费用低的方案。

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（责任编辑：xll）

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