中级会计师

第 14 题 与短期借款筹资相比，短期融资券筹资的特点是(　)。

A.筹资风险比较小

B.筹资弹性比较大

C.筹资条件比较严格

D.筹资条件比较宽松

【正确答案】： C

【参考解析】： 短期融资券筹资的优点主要：筹资成本较低，筹资数额比较大，可以提高企业信誉和知名度。短期融资券筹资的缺点主要有：风险比较大，弹性比较小，发行条件比较严格。

第 15 题 已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为( )。

A.0

B.0.67

C.1

D.无法确定

【正确答案】： B

【参考解析】： 相关系数=协方差/(甲标准差×乙标准差)=0.01/(10%×15%)=0.67

第 16 题 在长期投资决策中，下列各项不属于建设投资的有( )。

A.固定资产投资

B.开办费

C.经营成本

D.无形资产投资

【正确答案】： C

【参考解析】： 建设投资是指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的固定资产投资、无形资产投资和开办费投资等项投资的总称，它是建设期发生的主要现金流量。经营成本是经营期的现金流量。

第 17 题 如果(f/p，5%，5)=1.2763，则(a/p，5%，5)的值为(　)。

A.0.2310

B.0.7835

C.1.2763

D.4.3297

【正确答案】： A

【参考解析】： 由(f/p，5%，5)=1.2763，则知(1+5%)5=1.2763，代入(a/p，5%，5)的计算公式即可求得结果。

第 18 题 下列关于套利定价理论的说法不正确的是(　)。

A.也是讨论资产的收益率如何受风险因素影响的理论，认为资产的预期收益率受若干个相互独立的风险因素的影响

B.该理论认为套利活动的最终结果会使达到市场均衡

C.该理论认为，同一个风险因素所要求的风险收益率对于不同的资产来说是不同的

D.该理论认为，不同资产之所以有不同的预期收益，只是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同

【正确答案】： C

【参考解析】： 套利定价理论简称APT，也是讨论资产的收益率如何受风险因素影响的理论。所不同的是，APT认为资产的预期收益率并不是只受单一风险的影响，而是受若干个相互独立的风险因素如通货膨胀率、利率、石油价格、国民经济的增长指标等的影响，是一个多因素的模型。所以，选项A正确;套利定价理论认为，同一个风险因素所要求的风险收益率对于不同的资产来说是相同的(由此可知，选项C不正确)，否则，投资者可以通过套利活动，在不增加风险的情况下获得额外收益，而这种套利活动的结果，会使得额外的收益逐渐变小，以致最后消除，达到市场均衡。所以，选项B正确;套利定价理论认为，不同资产之所以有不同的预期收益，只是因为不同资产对同一风险因素的响应程度不同。所以，选项D正确。

【该题针对“套利定价理论”知识点进行考核】

第 19 题 下列关于债券收益率的说法中，正确的是(　)。

A.易被赎回的债券的名义收益率比较低

B.享受税收优惠待遇的债券的收益率比较低

C.流动性低的债券的收益率比较低

D.违约风险高的债券的收益率比较低

【正确答案】： B

【参考解析】： 参见教材284页。

第 20 题 未支付的或有支出，如果在重组时记入到了营业外支出，其后应在记入营业外支出的限额内记入( )。

A.资本公积

B.应付账款

C.营业外收入

D.营业外支出

【正确答案】： C

第 21 题 关于已获利息倍数的说法错误的是( )。

A.已获利息倍数不仅反映了获利能力而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度

B.已获利息倍数等于税前利润与利息支出的比率

C.已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标

D. 在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，从稳健的角度出发应以本企业该指标最低的年度数据作为分析依据

【正确答案】： B

【参考解析】： 已获 利息倍数等于息税前利润与利息支出的比率，它不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依 据，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。在进行已获利息倍数指标的同行业比较分析时，应选择本企业该项指标连续几年的数据，并从稳健的角度出发，以 其中指标最低的年度数据作为分析依据。因为企业在经营好的年头要偿债，在经营不好的年头也要偿还大约同量的债务，采用指标最低年度的数据，可保证最低的偿 债能力。

第 22 题 资金占用费与产品产销数量之间的依存在系，称为(　)。

A.资金周转率

B.存货周转率

C.资金习性

D.资金趋势

【正确答案】： C

第 23 题 如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系:npv>0，npvr>0，pi>1，irr>ic，pp>n/2，则可以得出的结论是(　)。

A.该项目基本具备财务可行性

B.该项目完全具备财务可行性

C.该项目基本不具备财务可行性

D.该项目完全不具备财务可行性

【正确答案】： A

【参考解析】： 主要指标处于可行区间(npv≥0，npvr≥0，pi≥1，irr≥ic)，但是次要或者辅助指标处于不可行区间(pp>n/2，pp撇>p/2或roi    

第 24 题 项目投资现金流量表(全部投资现金流量表)中不包括( )。

A.所得税前净现金流量

B.累计所得税前净现金流量

C.借款本金偿还

D.所得税后净现金流量

【正确答案】： C

【参考解析】： 按照项目投资假设，“借款本金偿还”和“借款利息支付”均不计入项目的现金流量，因此，项目投资现金流量表(全部投资现金流量表)中不包括借款本金偿还。

第 25 题 某企业2004年资本周转率为0.8，销售成本率75%，成本费用利润率为30%，则投资利润率为(　)。

A.18%

B.24%

C.60%

D.22.5%

【正确答案】： A

【参考解析】： 投资利润率=资本周转率×销售成本率×成本费用利润率=0.8×75%×30%=18%。

（责任编辑：xll）

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