中级会计师

一、单项选择题

1.「答案」B.

「分析」本题的考点是财务关系的具体体现。政府作为社会管理者，担负着维持社会正常秩序、保卫国家安全、组织和管理社会活动等任务，行使政府行政职能，政府依据这一身份，无偿参与企业利润的分配，企业必须按照税法规定向中央和地方政府缴纳各种税款。

2.「答案」D

「分析」本题的考点是利率的分类。A是按利率与市场资金供求情况的关系来做的区分;B是按利率形成的机制分的;C是。按债权人取得的报酬情况划分;D是依照利率之间的变动关系划分。

3.「答案」C

「分析」已知：M=2，r=8%

根据实际利率和名义利率之间关系式：i=(1+r/m)m-1=(1+8%/2)2=8.16%

实际利率高出名义利率0.16%(8.16%-8%)。

4.「答案」C

「分析」某种资产的β系数=某种资产和市场投资组合的收益率的协方差/市场投资组合收益率的方差=0.0056÷0.12=0.56.

5.「答案」D

「分析」采用融资租赁时，在租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务，由承租人自己承担，所以租赁设备维护费不属于融资租赁租金构成项目。

6.「答案」B

「分析」发行价格=1000×(P/F，10%，3)+120×(P/A，10%，3)=1000×0.751+120×2.487%=1050(元)

7.「答案」C

「分析」用比率预测法进行企业资金需要量预测时，要利用资金需要量与相关因素间的比率关系，存货周转率，能够反映出存货的资金需要量与销售成本间的变动关系;应收账款周转率;能够反映出应收账款占用的资金与销售收入间的变动关系;比率预测法最常用的就是资金与销售额之间的比率关系;但权益比率无法反映资金需要量，所以不选。

8.「答案」A

「分析」因为DO1=M/(M-a)，所以只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必大于1.

9.「答案」B

「分析」债券的资金成本=[500×12%×(1-33%)]/[600×(1-5%)]=7.05%

10.「答案」B

「分析」本题考点是股票资金成本的计算公式。

股票的资金成本率=g=5.39%

11.「答案」C

「分析」利用插补法

内含报酬率=16%+(18%-16%)×[338/(338+22)]=17.88%

12.「答案」C

「分析」静态投资回收期=投资额/NCF=4

NCF(P/A，IRR，8)-投资额=0

(P/A，IRR，8)=投资额/NCF=4

13.「答案」A

「分析」在主要考虑投资效益的条件下，多方案比较决策的主要依据，就是能否保证在充分利用资金的前提下，获得尽可能多的净现值总量。

14.「答案」D

「分析」现金作为企业的一项资金占用，是有代价的，这种代价就是它的机会成本。现金的再投资收益属于持有现金的机会成本。

15.「答案」A

「分析」所谓5C系统，是评估顾客信用品质的五个方面，即信用品质、偿付能力、资本、抵押品和经济状况。本题中A指资本，B指抵押品，C指经济状况，D指偿付能力。

16.「答案」C

「分析」现金作为一种资产，它的流动性强，盈利性差。

17.「答案」A

分析;采用剩余股利政策的根本理由在于保持理想的资本结构，使综合资金成本最低。

18.「答案」C

「分析」发放股票股利会使企业股本增加。

19.「答案」B

「分析」弹性成本预算编制的方法主要有公式法、列表法和图示法，其中列表法不需要对成本进行分解，比公式法误差要小些。图示法本身精度要差一些。

20.「答案」C

「分析」滚动预算可以保持预算的连续性和完整性，能够克服定期预算的盲目性、不变性和间断性。

21.「答案」B

责任成本的内部结转又称责任转账是指在生产经营过程中，对于因不同原因造成的各种经济损失，由承担损失的责任中心对实际发生或发现损失的责任中心进行损失赔偿的账务处理过程。

22.「答案」C

「分析」速动比率是用来衡量企业短期偿债能力的指标，一般来说速动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，企业短期偿债风险较小;反之速动比率越低，反映企业短期偿债能力越弱，企业短期偿债风险较大。

23.「答案」D

「分析」流动比率是流动资产除以流动负债的比率，是衡量短期偿债能力的指标。

24.「答案」C

「分析」营业利润中包括了主营业务利润和其他业务利润。

25.「答案」B.

「分析」权益乘数=1+产权比率=1+3/4=7/4

二、多项选择题

1.「答案」C、D

「分析」本题的考点是财务管理目标相关表述的优缺点。企业价值最大化考虑了资金时间价值和投资的风险价值;反映了对企业资产保值增值的要求;克服了短期行为;有利于社会资源的合理配置。但其计量较困难，且法人股东对股价最大化并不感兴趣。

2.「答案」B、D

「分析」年金是指一定时期内等额定期的系列款项。加速折旧法下所计提的折旧前面多，后面少，所以不符合年金等额的特性。奖金要达到奖励的作用，就不能平均化，应依据每个人的工作成绩或贡献大小，以及不同时期的工作成绩或贡献大小给予不同的奖励。

3.「答案」A、B、D

「分析」股票筹资的资金成本一般较高，所以C不选。

4.「答案」B、C

「分析」对债务企业来说，债转股并非是一种筹资手段，它没有给企业带来增量的现金，也没有增加的资源(资产)，只是投资者对企业(筹资方)的要求权性质发生了转变;实施债转股会使企业的经营决策权分散。

5.「答案」A、B、D

「分析」经营成本为付现成本，应将总成本中的非付现成本折旧和摊销额扣除;在全投资假设下，不应考虑利息，所以还应把利息支出扣除。设备买价属于原始投资额，不包含在总成本中。

6.「答案」A、B、C

「分析」根据资本资产定价模式，影响特定股票预期收益率的因素有RF即无风险的收益率;β即特定股票的贝他系数;Rm平均风险股票的必要收益率。

7.「答案」A、B、C、D

「分析」A是因为投放于应收账款而放弃其他投资机会丧失的收益，是一种机会成本;B为管理应收账款事务而发生的费用;C是不能按期收回应收账款而发生的损失;D是顾客提前付款给予优惠而少得的销货收入。故A、B、C、D均为正确选择。

8.「答案」B、C

「分析」B、C有利于投资者安排股利收入。

9.「答案」A、B、C、D

「分析」现金预算主要反映现金收支差额和现金筹措使用情况。该预算中现金收入主要指经营活动的现金收入;现金支出除了涉及有关直接材料、直接人工、制造费用和销售与管理费用方面的经营性现金支出外，还包括用于缴纳税金、股利分配等支出，另外还包括购买设备等资本性支出。

10.「答案」B、C

「分析」双重价格目的是调动双方积极性，因而分别选用对双方最有利的价格。其中按双重转移价格，供应方可按市场价格或协议价作为基础，而使用方按供应方的单位变动成本作为计价的基础。

三、判断题

1.「答案」×

「分析」本题的考点是财务关系的具体体现。企业与政府之间的财务关系体现为一种强制与无偿的分配关系。

2.「答案」×

「分析」标准离差只适用期望值相同的投资项目之间的比较。

3.「答案」√

「分析」银行主要向信誉好的企业提供非抵押借款，收取利息较低;而将抵押贷款作为一种风险贷款，收取利息也要高。

4.「答案」×

「分析」该判断前边表述正确，但表述的计算方法是错误的。资金成本是企业资金占用费与实际筹资额的比率。而实际筹资额等于筹集资金金额减去资金筹集费。可用公式表示如下：

资金成本=资金占用费/(筹资金额-资金筹集费)

或：=资金占用费/筹资金额×(1-筹资费率)

5.「答案」×

「分析」在财务管理中，将以特定项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为称为项目投资，项目投资包括固定资产投资、无形资产投资以及流动资产投资等，所以不能将项目投资简单地等同于固定资产投资。

6.「答案」×。

「分析」因普通股筹资无须还本付息，所以投资购买普通股不存在违约风险。

7.「答案」√。

「分析」因为现金的管理成本是相对固定的，属于决策非相关成本，所以可以不考虑它的影响。

8.「答案」×

「分析」该缺点的表述是固定股利政策的缺点。而固定股利比例分配政策的优点在于公司股利支付与其盈利能力相配合。

9.「答案」×

「分析」应是可以改造为人为利润中心。因为自然利润中心必须是直接面对市场对外销售产品而取得收入。

10.「答案」√

「分析」已获利息倍数反映企业获取的收益与所支付债务利息的倍数。已获利息倍数越大，企业无力偿还债务的可能性就越小。

四、计算分析题

1.「答案」

(1)2002年1月1日存入金额10O0元为现值，2005年1月1日账户余额为3年后终值：

F=P(F/P，10%，3)=10O0×1.331=1331(元)

(2)F=1O00×(1+10%/4)3×4=1000×1.34489=1344.89(元)

(3)分别在2002年、2003年、2004年和2005年1月1日存入250元，求2005年1月1日余额，

这是计算到期日的本利和，可以看成是3年的预付年金终值再加上一期A，或者可以看成是4年的普通年金终值：

F=250×[(F/A，10%，3+1)-1]+250=250×(F/A，10%，4)=250×4.641=1160.25(元)

(4)已知：F=1331，i=10%，n=4

则：F=A×(F/A，i，n)

1331=A×(F/A，10%，4)

1331=A×4.641

A=1331/4.641=286.79(元)

(5)以每季度复利一次的实际利率10.38%代入普通年金终值的公式：

F=A×(F/A，10.38%，4)=250×4.667=1166.75(元)

2.「答案」(见表五)因此，应采纳甲方案。

3.「答案」

(1)借款成本=7%×(1-33%)/(1-2%)=4.79%

债券成本=14×9%×(1-33%)/15×(1-3%)=5.80%

优先股成本=12%/(1-4%)=12.5%

普通股成本=1.2/[10×(1-6%)]+8%=20.77%

留存收益成本=(1.2/10)+8%=20%

(2)企业加权平均成本=4.79%×(10/100)+5.80%×(15/100)+12.5%×(25/100)+20.77%×(40/100)+20%×(10/100)=14.78%

4.「答案」

(1)①该投资中心的投资报酬率=(15000-10000-800-2200)/10000=2000/10000=20%

②公司规定该中心的最低报酬率=8%+1.5×(12%-8%)=14%

③剩余收益=2000-10000×14%=600(元)

(2)追加投资后的指标计算如下：

①投资报酬率=[15000-10000-800-1200-1000]+900]/(10000+6000)

=2900/16000=18.125%

②剩余收益=2900-16000×14%=660(元)

由于追加投资后的投资报酬率低于变动前的，故根据投资报酬率决策，该项目不可行，追加投资后的剩余收益高于变动前的，故根据剩余收益决策，该项目是可行的。

五、综合题

1.「答案」

①新设备原始投资=100000元

旧设备原始投资=30000元

二者原始投资差额=100000-30000=70000元

②新设备年折旧额=(100000-6000)÷4=23500元

旧设备年折旧额外=(30000-3000)÷4=6750元

二者年折旧额差额=23500-6750=16750元

③新设备年净利润额=[600000-(400000-30000+23500)]×(1-33%)=138355元

旧设备年净利润额=[600000-(400000+6750)]×(1-33%)=129477.50元

二者年净利润差额=138355-129477.50=8877.5元

④新、旧设备净残值差额=6000-3000=3000元

⑤新设备年净现金流量：

NCF0=-100000元

NCF1-3=138355+23500=161855元

NCF4=138355+23500+3000=167855元

旧设备年净现金流量：

NCF0=-30000元

NCF1-3=129477.50+6750=136227.5元

NCF4=129477.5+6750+3000=139227.5元

二者年净现金流量差额：

△NCF0=―100000―(―30000)=-70000元

△NCF1-3=161855-136227.5=25627.5元

△NCF4=167855-139227.5=28627.5元

⑥计算△IRR

测试r=18%

NPV=―70000+25627.5×(P/A，18%，3)+28627.5×(P/F，18%，4)=487.93元

测试r=20%

NPV=―70000+25627.5×(P/A，20%，3)+28627.5×(P/F，20%，4)=―2208.63元

△IRR=18%+[(487.93-0)÷(487.93+2208.63)]×2%=18.36%

由于△IRR<19%，故应继续使用旧设备

2.「答案」

销售预算(见表六)采购预算(见表七)经营费用

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